美国财政部：中国以迅雷不及掩耳之势抛美债，35万亿或将从美撤离

12月18日，就在美国的债务海啸激增和美债流动萎缩之际，美国国债市场将在下周再度面临考验，美国财政部即将发行总额为890亿美元的美债，不过，美债已经先行下跌表达恐慌。

就在美联储主席鲍威尔释放鸽派大转向信号才过去不到三天，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯就对鲍威尔周三发布会上一些降息言论进行回击，唱反调，说“我们并没有真正在讨论降息”，并认为需要做好进一步加息的准备。

威廉姆斯讲话后，美国国债价格闪崩，收益率刷新日高，对利率敏感的两年期美债收益率一度较日内低位回升超过10个基点，持续被市场抛售。

根据美国财政部在12月15日公布的月度报表，11月，美国已经出现了历史上最大的月度预算赤字至3140亿美元，尽管收入增加了9%，但它还是比去年同期高出26%，这也使得2024财年的前两个月，联邦政府的赤字就已达3805.8亿美元。

美国国会预算办公室（CBO）在12月14日发布的报告中估计，美国未来十年累计预算赤字总额将达到约20万亿美元，几乎是去年年度预算赤字的两倍。

美国联邦借入的资金如此之多，以至于在过去的一年里，它不得不将所收资金的五分之一仅用于支付债务利息——总计近8800亿美元。这表明，美联储本轮紧缩周期对经济的影响可能比市场所想还要严重。

事实上，早在12月3日，美国财长耶伦就有过类似警告，她称在目前的高利率水平下，国家债务存在破产的可能，虽然，通胀正在向美联储2%的目标下降，但利率走高导致借贷成本上升，社保支出预计也会继续增加，给联邦预算带来压力。为此，耶伦在12月15日重申将再次出访北京，讨论令人关切的包括债务等领域的合作。

正如资深的华尔街预言家彼得希夫所警告的那样，美联储的紧缩货币政策如果不转向，这对美国金融市场来说是一个巨大的金融定时炸弹。

华尔街独立分析师Michael Snyder也在12月15日分析称，美国金融市场新的一场危机似乎近在眼前，随着美国经济衰退可能性很大，美国债务危机的金融核弹或将被引爆，因为，美国债券和股票市场已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑。因为，强势美元预示着美国利率和借贷成本将持续飙升，最终将会反噬美国的债务经济。

紧接着，美国金融网站ZeroHedge还称，近期，美国已经有城市因债务和通胀危机的原因而突然爆发了大规模富翁撤离事件，真实地上演美版出埃及记，这些因债务引发的事件暗露了这样的天机：美国城市暗藏着一颗债务金融核弹。

据美国AccountingTruth网站发布的美国2023年度城市财务状况调查报告表明，在该机构调查的人口最多的75个城市中，有50个城市所积累的财政状况问题非常严重，没有足够的钱来支付所有的账单，尽管美国已经从2020年开始进行了持续援助，但大多数城市的财务状况都在恶化。截至2023财年末，美国75个最大城市的总债务达到3570亿美元。

美国金融网站Zerohedge在12月14日报道称，如果美国债务在2023年底达到35万亿美元（目前为33.9万亿），那将意味着美国每年为此支付的利息将达到惊人的2.3万亿美元，所以，仅从这个角度来看，美联储持续维持高利率的行为，最终的结果将引爆美国债务经济的核弹。

因为，美国金融市场在“高债务、高利率及低增长”这套有毒组合的环境下，终将会反噬美国经济，而对美国金融市场来说，这套组合就是一颗正式引爆美国金融债务的核弹，并引发美债和美股的强劲抛售。

按美国前财长萨默斯在12月14日接受媒体采访时的解释就是，如今美国金融市场的风险看起来与2008年金融海啸之前出现的风险惊人地相似，美联储激进追赶式的货币紧缩政策正在朝美国债务经济火药桶里扔金融核弹。

这提醒美债持有者，美国国债正变得越来越不稳定，这增强了投资者远离美债的信心，随着海外美债买家的远离，美国财政部在12月13日举行的360亿美元3年期美债拍卖创下历史纪录的惨淡交易数据（下图），事实上，最近数月以来，美债总体上被市场远离，早有迹象，最新的数据正在反馈这个趋势。

很明显，现在美国越来越高的债务借贷成本和创下纪录的美债发行量和美债的基石级别的全球央行大买家们的购买需求已经出现矛盾，且这个裂痕正在加深。因为，现在不仅以日本，英国为代表的全球央行在持续净抛售美债，甚至美联储自己也以每月800亿美元的规模在抛售和做空美债。

据美国银行最新报告称，今年以来，他们正在遭受 “有史以来最严重的美债熊市”，而自5月中旬以来该收益率已经飙升了160个基点，虽然，美债收益率因经济数据疲软出现下降，但杠杆基金对美国2年期，5年期及10年期国债期货的净空头仍接近历史高位，在空头头寸推动下，芝商所11月联邦基金期货合约累积风险创纪录高位。

据美国财政部最新公布的国际资本流动报告的数据显示，外国投资者对美国国债的投资额继续下降，而且作为美国前三大海外债主的中国，日本和英国也正在以迅雷不及掩耳之势在抛售美债，接下去的几年内，包括中国，日本等全球央行级别的美债大买家们料将接下去先后再各自抛售7000亿美债的可能，以降低美元资产敞口风险，像包括中东产油国在内的一些持仓只有数百亿美元的全球央行也存在清零美债持仓的可能。

目前，美国债务总额的24%归中国，日本，英国和其他石油出口国所有，此外，美国债务总额的三分之一由美国国内投资者拥有。因此，美国未能偿还债务的任何情况都可能导致美国经济和金融出现灾难性的危机。

美国财政部公布的最新报告显示，作为全球最大美国债权国的日本在9月抛售了285亿美债，且随着日元兑换美元创下20多年低位后，日本抛售美债维持汇率的趋势料仍将会继续，第三大美债持有者的英国也继续减持292亿美债，在所有美债持有者中，抛售力度最大，且在最近6个月内，英国已经大幅度抛售了361亿美元。

中国在9月继续保持大幅抛售美债的状态，抛售了273亿美元的美债，使得持仓进一步降至7781亿美元至十四年以来的最低点，且为连续第六个月抛售，共合计抛售相当于德国所拥有的美债数量。

我们发现，中国在过去的23个月内，有21个月呈现抛售美债的状态，特别是进入2023年以来，中国抛售美债的速度正在加快，这表明，中国正式拉开了新一轮大幅度抛售美债的浪潮。目前，中国仍为美债的第二大海外持有者。

对此，被称为末日博士的努里尔·鲁比尼在12月15日接受媒体采访时进一步解释称，“美国狂飙的债务赤字将会成为引爆美国金融市场的一枚核弹，点燃美元的信用危机，其造成的影响最终会让各国对美国偿还债务的能力开始担忧，以及损害美元的地位，而一旦美元变成另一种货币，那么，美国靠美元霸权维持的债务庞氏骗局也必将会开始加速崩溃。

特别在此时，全球的美债债主们已经开始在加速清算抛售，这无疑会动摇美国经济增长的根本逻辑，稀释美元的货币红利，更会削弱美元输出通胀和收割铸币税的能力，给欠债上瘾的美国经济埋下一颗债务定时核弹。

高盛在12月10日发布的一份报告中写道，2024年初，美国联邦关门的风险可能会更高，美国债务上限闹剧将重演，目前，国会两党在拟议支出水平上仍存在1200亿美元的差距，并表示他们正在密切关注外国央行是否会背离美元或持续清算美债。

华尔街预言家彼得希夫在12月14日更新发表的报告中进一步分析称，美国债务违约风险激增后，料将会爆发一场更大的银行业危机和经济衰退背景下，很有可能会加快全球央行继续抛售美债资产的进程，投资者可能准备随时按下卖出键，结合美国此前发生过两次技术性违约的历史经验，至少可能将会使35万亿美元的国际资金会从美国中撤离，这其中，就包括美国国债，美国楼市和美国银行存款等标志性的资产。（完）