周末，突发重磅消息！

本周，沪深两市持续弱势，北交所成了绝对的“赢家”。北交所行情启动，很大程度上得益于“符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间”和“启用920代码号段”两大消息催化。

周末，证监会和中基协再度传来新消息，这对于A股行情又会有何影响？

01 方星海发声

私募要更好地为投资者创造价值

中国证券投资基金业协会11月24日发布消息称，近日，中基协在北京召开私募基金行业文化建设座谈会，围绕《私募基金行业文化建设倡议书》进行了交流。中国证监会副主席方星海出席座谈。

会上，方星海指出，私募机构要切实履行主体责任，认真践行“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念，不断提升核心投研能力，更好为投资者创造价值。监管部门和自律组织将加强有关工作，合力营造风清气正的生态环境，促进私募基金行业文化建设再上新台阶。

方星海要求，私募基金管理人要将文化建设各项要求纳入公司内部制度机制，内化于心外化于行，头部机构要率先垂范，积极担当作为。机构和从业人员都要珍惜行业声誉和形象，不断提升员工的道德操守、文化素养和专业能力，坚决抵制各类违法违规及腐败行为。

一支高素质专业化的基金从业人员队伍，是充分有效发挥私募基金功能作用的根本保障。私募机构要切实履行主体责任，认真践行“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念，不断提升核心投研能力，更好为投资者创造价值。

下一步，监管部门和自律组织将加强有关工作，合力营造风清气正的生态环境，促进私募基金行业文化建设再上新台阶。

02 证监会决定：立案调查

除了副主席方星海要求私募机构切实履行主体责任外，证监会也积极出手。11月24日晚，证监会表示，对杭州瑜瑶、深圳汇盛等私募机构立案调查。

据证监会官网消息，近日，北京华软新动力私募基金管理有限公司等爆发投资风险后，社会高度关注。证监会表示，对此十分重视，迅速行动，组织证监局、基金业协会等开展核查。初步判断，相关人员控制杭州瑜瑶、深圳汇盛等多家机构，多层嵌套投资，存在虚假宣传、报送虚假信息、违规信披等情形，还可能涉嫌违法犯罪行为。

证监会决定立案调查，从严处理违法违规行为。另据了解，公安机关已经介入，控制涉案人员。证监会将做好沟通衔接，积极稳妥推进风险处置。下一步，证监会 表示，将进一步促进行业规范运作，保护投资者合法权益。

此外，针对近期市场上频繁出现的虚假消息，证监会也表示，坚决反对并严厉打击编造传播资本市场虚假信息以及误导性信息的行为，呼吁各方面真实、客观传播信息，不造谣、不传谣、不信谣，共同维护资本市场信息传播秩序，共同维护有利于资本市场健康发展的生态环境。

03 中基协发布两份重磅文件

在证监会指导下，中国证券投资基金业协会近日也修订发布了两份重要文件——《基金从业人员管理规则》及配套规则和《证券期货经营机构投资管理人员注册登记规则》。

第一份文件，《管理规则》修订后，基金从业资格取得方式拓展为以下五种：

一是基金从业考试。按照所从事的业务类型通过相应考试科目。

二是资格认定。通过证券从业资格的人员或者具备境外相关从业资质的境外人员，豁免基金从业考试专业科目。

三是从业经历认定。具备10年以上证券、基金、金融、法律、会计等工作经历的私募股权(含创投)基金管理人的高管人员，豁免基金从业考试全部科目。

四是“学历认定+考核”。获得国家教育部门认可的全日制本科及以上学历的人员，豁免基金从业考试全部科目。相关人员在申请注册从业资格前，应当通过所在机构或者符合条件的地方基金业协会等协会认可的其他机构组织的应知应会考核。

五是“专项培训+考核”。前期在“专项培训+考核”试点中已经取得临时从业资格的部分商业银行基金销售人员，临时从业资格到期并完成30学时后续职业培训后可申请将临时从业资格转为基金从业资格。

通过从业经历认定及“学历认定+考核”的方式豁免基金从业考试全部科目的人员，自从业资格首次完成注册之日起的60日内，应当完成不少于15学时的后续职业培训，其中职业道德方面的内容不少于5学时。

不难发现，《管理规则》修订后，新增了两种“拿证”方式，分别是学历认定加考核以及从业经历认定，这也为从业人员取得资格证提供了更多的便利。

第二份文件，修订后的《注册登记规则》主要从多个方面加强了对投资管理人员的自律约束：

一是将证券期货经营机构中从事私募资产管理或投资管理的投资经理等纳入了自律规则适用范围，对证券期货经营机构的投资管理人员实施了全口径执业行为自律管理。

二是细化了投资管理人员任职条件、办理流程、办理材料等注册登记要求，从入口端强化机构及投资管理人员服务长期资金的能力。

三是强化了对投资管理人员流动的合理性、平稳性要求，加强对募集期、封闭期、管理现有已成立公募基金产品未满1年等情形下基金经理的离任及变更管理要求，更好地维持产品投资运作的稳定，保障份额持有人合法权益。

四是进一步明确了机构在有关投资管理人员的制度建设、流程办理、日常管理等方面应当承担的职责，压实机构主体管理责任。

值得一提的是，修订后的《注册登记规则》对基金经理任职提出了部分明确的规定：

一方面要具备基金从业资格，满足对投资管理、投资研究等业务经验的年限要求且最近1年在金融机构从事有关工作，符合诚信合规有关要求，并且通过了协会组织的基金经理证券投资法律知识考试。

另一方面管理养老目标基金、管理人中管理人产品、REITs基金等特殊产品的，在满足前述要求的基础上，还应当具备对应的从业经验或者投资业绩要求等。

04 A股久盘未必深跌

回顾近期A股市场，上证指数收复3000点以后，在该点位上方已经盘整了一段时间，其间成交温和，指数波动有限。“久盘必跌”是一句股市谚语，现如今，A股似乎符合“久盘”的特征，那么未来会“必跌”吗？

证券市场需要不断有资金入市做多，维持人气，才能推高股指，获得收益。“价升量增”指的就是这样状况。但是，如果做多资金不是很多，与做空一方势均力敌，形成一种相对平衡的格局，指数就呈现出盘整的态势。

当盘整态势持续的时间太长，就会挫伤做多一方的积极性，准备待价而沽的投资者就会增加，而一些投资者为确保能够卖出，会不由自主地下调股价。当这种情况在市场上表现得越来越突出的时候，大盘自然就下跌。“久盘必跌”实际上是阐述了做多需要持续的资金推动这一朴素的道理。

如今A股市场已经盘整了相当长一段时间，那未来会下跌吗？申万宏源证券首席市场专家桂浩明认为，A股这次久盘未必深跌。

现在市场做多力量并不占太多优势，无力推高股指，以至于出现长时间的盘整。但这并非是做多的一方已经弹尽粮绝，而是市场上还存在一定的不确定因素，因此这些资金或是选择观望，或是等待更低位置的出现，并不急于立即行动。所以，每当股指跌幅比较大，或者市场上有新的利好消息公布，这些资金都会有所动作，只是力度并不很大，过后因为没有进一步连续做多，导致大盘继续盘整。

值得一提的是，虽然指数持续盘整，但走势微微上翘，是一种偏强势的盘整。再考虑到大多数股票的估值并不高，因此即便盘整时间长了一点，但未必就一定会导致股市下跌。结合国内经济向好运行、美元汇率逐步下行，眼前的盘整行情就完全有可能打破“久盘必跌”的陈规，在充分整理的基础上实现温和上涨。

往后看，中金公司认为，虽然需要应对内外部一些中长期问题的显化，但考虑我国政策空间大、根基牢、发展潜力够、较多领域在全球具备竞争优势，基准情形下对后市表现不必悲观，A股市场机会大于风险。

本文源自证券之星