投资思考系列04-市场盛传的七亏二平一赢背后的本质如何？

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大家是不是经常听到一句话？

市场一定会想尽办法最终实现七亏二平一盈！

无数的人居然都相信这句话！

让我们今天来解开这句话的面纱，看看他到底是怎么回事？

这句话是害人的

如果他是真理的话，那么最终参与股票市场的人只会是那些自以为可以成为10%的人，除此以外，正常人压根就不会来这里。我们也会离开这个市场，因为我在这里要么是那个亏损的人，要么是那个坑别人口袋里钱的人，我会觉得自己很没价值。

中国勤劳朴实的百姓也不会参与这个游戏，既然你注定7个人要亏损，我还不如老老实实去用双手赚辛苦钱，干嘛要来你们这个游戏场所里面扔掉我的血汗钱。

有知识有文化有良知的人也不会来参与这种市场，这个市场里只有10%的人可以获得利益，90%的人都是亏损者，为何还要来这里呢？脑子坏掉了么？

中国未来马上迎来4亿老人，他们也不会参与这个游戏，他们风雨了一辈子，最后攒了那么点养老钱，难道要在市场里面接受这个9亏1赚的洗礼么？这不就等于说4亿老人要有3亿人没饭吃么？你说可怕不？

我们努力的意义何在？

既然我们怎么努力，怎么做投资者教育，最终都要实现7亏2平1赚，那我们的努力就丧失了价值！我写100年的文章，也最终无法扭转市场7亏的现实，那我努力拼命学习的意义何在？

相当于无论新东方老俞怎么努力教学，你这群孩子一定要有70%的人考试不及格！你觉得这句话正常合理么？

没有补习班，你们不会考试，结果是班上大多数人都不及格，假设70%的人不及格。我开一个补习班，教育大家如何考试，然后让大家都90分，难道这个不能实现么？

不要激动哈，我们来讲道理！

先回忆股票的本质！股票本质是现实中公司的货币化体现。

比如现在有个企业，他每年赚1亿！然后他来上市，融资5亿，出让25%的股权给群众，然后我们群众此时来共同买入他这个25%的股权，然后我们一共花费了5亿元！然后市场货币化安置给他一个20亿的市值！

好了，这个过程，我们来看，企业拿到了5亿现金，出让25%股权，企业有得有失很合理，没人亏钱！1万个群众，化身1万名投资者，每人5万元，然后共同买入这个5亿的股权，此时我们1万名投资者，每人实际上出资了5万元，暂时也没人亏钱！

然后企业拿着这笔5万的资金扩大再生产，发展壮大自己，利润变成了2亿，那么对应市值就变成了40亿，此时，我们这1万名投资者的账户就出现了5万元的本金加5万元的盈利。

企业赚钱！投资者全部赚钱！所有人共赢，请问：哪里来的7亏二平1赚？

来说一些最完美的案例

企业现有利润1亿，上市募资10亿发展自己！

1万个老百姓，每人出资买入10万元，此时市值20亿元。

此时我们社会之中，有两个元素，一个是企业，企业原有盈利能力1亿，企业现在拿到了10亿可以去发展自己争取获取2亿甚至更多的利润能力。还有一个元素，就是1万个股民，这一万个出资10万元的善良的百姓们。

企业很争气，1年之后，拿着10亿现金扩大生产让自己利润开始变成2亿；

2年之后，利润变成3亿，5年之后，利润变成5亿！

好了，股票的本质是企业利润的货币化市值安置，于是此时公司的市值就会变成5亿利润，配合20倍估值，变成了100亿市值！

然后这1万个股民，账户初始投资金额是10万元，当时的市值是20亿，现在市值100亿，他们每人的账户都会变成50万元。

请问：在整个事件当中，哪里来的7亏2平1赚？

所有人全部实现了几倍几倍的盈利，这非常像1990-2020这30年的中国人民，全体奋斗最终实现了全民小康生活。

来说一些很失败的案例

还是这个企业，依旧上市募资10亿！

结果呢？本来1亿利润，奋斗2年还是1亿。

也就是说，企业募资10亿，并没有发展壮大，而是始终没有取得发展。

那么既然企业原来1亿，现在还是1亿，那么股票的市值原来20亿，2年之后还是20亿，没啥变化。

对应1万个股民朋友的账户，投资初始本金10万元，持有了2年之后，打开账户一看还是10万元没有变化。

请问：哪里来的7亏2平1赚呢？

我们看到的真相是----1万人 全部都是平的，没人亏没人赚。

再说最最失败的案例

还是这个企业，也是上市募资10亿。

结果呢，是个大忽悠！拿这钱吃喝玩乐去了。压根就没有扩大再生产。

注意，这个大忽悠，不仅没有好好工作，而且连之前的1亿利润能力也是假的，他真实的利润能力只有5000万。

所以，我们得到了一个5000万利润的公司，吹嘘自己能赚1亿，我们得到了一个欺骗了我们10亿资金的公司，其实并没有扩大再生产。

那么此时结局又是什么呢？

我们采用估值补偿利润的办法，我们大伙认可他这个5000万利润，然后用估值补偿利润的形式依然维持住20亿市值不变，此时的结局是，我们投资人账户依然保持10万元的价值不变。然后寻求借壳上市，重组注入新的公司。

最终的真相是什么：1万人全部都是平的，也没人亏损。

于是我们会得到4种类型的公司

非常壮大发展的公司，此时所有股东都几倍的资金升值。赚大钱！

普通发展的公司，此时所有股东都获得资金升值。赚小钱！

失败的公司，利润无增长，市值不变！所有股东没钱赚，但是因为市值不变，所以其实并没有亏损。打平！保本！

骗子公司，利润无增长还下滑，市值用估值溢价来补偿！所有股东没赚钱但是也不亏，最终还是打平！保本！

这样我们就几乎囊括了所有的公司类型，跑不出去这4种，也囊括了所有的市值类型，也跑不出去这4种，但是结果如何：所有投资人只有两个可能，赚钱或者保本！请问各位专家出来解释一下：哪里来的7亏2平1赚？这个市场如何做到用尽一切办法来让70%的人一定要亏钱？

我们国家对房地产也是这样设计

百姓拿钱出来买房子！

我们给房子一个价值，50万！

10年之后，随着居民工资的上涨，房价上涨，变成150万。

全体居民都享受到了50万-150万的增值。

请问：哪里来的7亏2平1赚？分明就是共同富裕奔小康的设计。

不要受那些谣言的蛊惑

股市就是割韭菜；

股票是大赌场进去就是亏；

房子泡沫大得很，早晚要崩盘；

股市就是想尽一切办法让70%的人亏钱！

不管你学习任何高深的交易理论，最终也无法扭转市场7亏2平1赚的结局。

这些话，请大家不要再相信了！都是些不负责任的屁话，也没有实际调查，也没有逻辑支撑。

那为何结果还是不好呢？

确实有很多人投资股票是失败的，这个是不争的事实！但是这不是股市的本来面目。人之初，性本善！大家内心都有良知，再凶残的暴徒临刑之际也会流下悔恨的泪水，这是造物主给我们内心放置的良知。

世界上每天都在发生不愉快的事情，也有无数的坏人坏事，难道你能因此就说上帝造人的本来面目就是丑恶的么？

孩子们考试不及格，你能说我们这群孩子智商有问题么？

如果我们好好的教育，告诉他们题目的解决办法，等他们都学会了，你再来考试看看，是不是80%的孩子就都及格了？甚至100%的孩子都会及格。

所以，我们要努力发展投资者教育，让更多的投资者走向成熟，这是让市场愈发繁荣美好的不二之路。

这句话必然有对的地方！

既然7亏2平1赚！被人广为传颂，被很多人视为真理，那么必然这句话有他的道理，否则怎么会这么多人奉为圭臬呢？

那就是---在零和博弈的世界里面！这句话是真理。我们来看零和博弈的市场情况如何。

零和博弈游戏的逻辑演绎

这里有1万人，每人带来10万元！合计10亿！

好，开始我们的交易游戏！

你买我的，我卖给你，我买他的，他又卖给我，这样我们带着这10万块钱，用各种方式方法技巧理论，搞来搞去，买来卖去，最终1年的游戏玩下来，有一个人大赚，就是抽水的大老板；有2个人打平，没亏没赚，有7个人确定以及肯定毫无疑问要亏损。

我赚的就是你亏的，你赚的就是我亏的，市场整体没有任何的增量，起初的10亿资金，最终还是10亿资金，只是发生了不断的货币换手，今天你赚我5万，明天我赚你5万，折腾来折腾去，整个群体系统里面，还是那个10亿元不变。此时----玩这个游戏玩了10年甚至20年的资深老玩家，告诉了你一句话：我在这里混迹了20年，赚过大钱，也亏过大钱，最终得出一句结论，这个市场会用尽一切办法，去实现最终7亏2平1赚的结局。这句话是否很熟悉？

零和博弈的市场有哪些？

赌博显然是，扑克麻将，就咱们几个人，池子里就那么多钱，你输我赢就这么多。

期货市场也是，大家10万个参与者，一共掏出来100亿的资金量，我们来交易一个叫做螺纹钢的东西，于是每天看多看空，买来卖去，最终1年下来，有人赚有人亏。

彩票市场也算，大家一起买彩票，每人两块钱，去博弈一个幸运，不中没事就当娱乐一下，然后大伙的钱集中的池子里面，去拿来做公益。

保险市场也算，大家每人都买车子的保险，但是实际上99%的人或许用不到这个保险，只有1%的人才有可能会用得上，但是最终可以实现整体的平衡。

股票最神奇的一个特点是什么

有一个脱口秀演员说过，打麻将我亏钱了，我还知道谁拿走了我的钱，在股票里面亏了，他们叫做蒸发！好神奇的名字，钱居然可以蒸发。

股票最大的一个特点就是，他的市值可以虚拟化的进行增值，比如我们说一家 100亿市值的企业，可以在1年之内，变成1000亿市值，这里面居然可以虚拟的增长出来900亿的虚拟财富，你说神奇不？这个900亿，你还能卖出去，拿到现实世界里面去消费，这些都是真实的，这也是股票的一个特点。而且在整个900亿升值的过程之中，背后的公司居然可以一点变化都没有，这个也是有可能的，当然这种虚拟的泡沫化升值最终都会进行价值回归，还是回归企业100亿的价值那里，我们在2007年的大牛市和2015年的大牛市里面，就经历了无数的这种案例。

那么问题来了：股票设计的理想化模型是 10人10赚，10人10平，没有一人亏损！

但是股票的现实情况却是五花八门，有大量的人亏损了。

就好像人之初性本善，生下来的时候都是好人，但是慢慢的就是会出现很多坏人。

这背后又是出现了什么问题？

股票出生以后分化成两类股票

第一种股票，就是公司发展壮大的股票！

第二种股票，就是公司始终无法壮大的股票！

第一种股票，公司持续壮大，股票持续升值，所有人都是赚钱的。起初10亿的一个池子，市值不断增长到20亿30亿100亿，此时交易的热火朝天以后，大家其实是可以实现全部都是盈利的，这个我们就不说了。

第二种股票，公司一直没有变化，但是却每天都要有人在里面交易，你品一下这里面的味道，公司的价值没有增长，也就是池子里还是10亿，始终无法获得市值的增长，但是每天都需要买卖交易，结局是什么？

在一个不断可以创造增量的市值里面，群体性博弈理论上可以实现全部共赢！

在一个无法创造增量的市值里面，群体性博弈的结局和赌场结局就相同了！

是否恍然大悟？这样我们得到了一个更为准确的结论。

最准确的结论如下

股票市场的本质是多方共赢的设计结构，绝对不是零和博弈游戏！这就好像每个孩子出生的时候，他都是一个性本善的婴儿。

但是股票市场的发展过程之中会演变出来两种公司，一种是可以不断利润增长的壮大的公司，一种是无法增长壮大甚至下滑的公司。

在不断升值的公司里面进行群体性博弈的人们，他们的结局确实可以做到100%的人都完美的盈利，这不是玩笑话，而且现实也能做到，因为这背后的逻辑是可以证明的。

在无法升值的公司里面进行群体性博弈的投资者，他们面对一个交易了10年之久的股票，市值纹丝不动没有升值的话，那么必然会出现7亏2平1赚的结局。

小马过河最真实的案例

小马过河，问老牛：老牛说水好浅大胆过去！问松鼠：松鼠说水好深会淹死你的。

混迹投资市场20年的老手们，他们如果恰好生存于那些不断升值的公司里面，他们就会告诉我们：股票好，股票能赚大钱，股票没有任何风险，长期就是一个升值。

而同样混迹市场20年的另外的老手，他们如果恰好参与的都是那些长期没有升值的公司，他们就会语重心长的告诉我们：股票就是割韭菜，股票市场你绞尽脑汁不管采用任何先进的投资办法，最终一定会让你们这群人实现70%的人都亏损的结局。

其实他们说的都对，也都是实话，并无欺骗之意。

为何人人都说7亏2平1赚

5000家公司写完！

我们得出的真实情况是一半一半，只有2500家公司得到了大大小小的发展，有另外2500家公司并没有得到发展。

也就是说，5000只投资标的物，如果你恰好参与那个2500家发展壮大的公司，你自然多多少少都有利可图，核心是因为他的市值有增量，只有增量的市值才能实现多方共赢的结果。

但是如果你恰好参与的是另外一半没有产生增量市值的股票，那么经过10年20年的频繁交易之后，确实结局是70%甚至更多的人都是亏损的，核心是因为他的价值没有增量，同时还有许多交易费用产生，最终其实变相的成为了一个零和博弈的场所。

为何很多人都认可7亏2平1赚，就是因为---这是他们最真实的投资体验。他们恰好就是那2500只股票里面的几千万甚至1亿的股民。

我们要做那只小马

我们依然要参与经济的浪潮，不能因为前方有荆棘就拒绝走向远方，不能因为过程有阵痛就拒绝发展，只是在过河之前，我们可以更加冷静客观的看待我们的前辈留给我们的话：

老牛说：孩子，水很浅！大胆的过去吧！

松鼠过：小子，水太深了！你会被淹死的！

部分投资者说：股票市场赚钱是很容易的，放心的来投资！

部分投资者说：市场会用尽一切办法去实现最终70%的人亏损！

老牛是片面的，松鼠也是片面的，他们都只是环境的产物，一念天堂，一念地狱，人间到底是什么？全凭你一念之间！