麒麟9000S，成了美国金融危机的鲶鱼？

这条消息这两天在网上挺火爆的，按照他的推论，2024年，如果5G手机能够达到6000万台，此消彼长下，联发科和高通的出货量将会减少6000万片，台积电也会间接受到影响。

单从推论而言，是有一定合理性，唯一的矛盾，是依托于麒麟9000S打造的所有商品，能否达到惊人的6000万片！

目前华为Mate60系列的发售，是相当火爆，市场原本预期的销量，只有千万台，结果现在是一再提高预期，最新的消息是，一帮供应商，已经将产能爆到1700万台，一年之后，总销量可以达到什么程度，现在谁也不敢确定。

再加上下半年笔记本，荣耀手机，以及可能到来的鸿蒙PC端，都极有可能促使麒麟9000S出现产能大爆发。

但是，预期归预期，没有尘埃落定之前，能不能达到惊人6000万片，目前是不确定的，我个人觉得，只要达到预期的一半，也就是3000万片，就已经可以带给美国预想之外的冲击，一种从实体扩散到金融的冲击。

自2018年开始，华为因持续的封锁，手机业务近乎全面萎缩，而这份丢失的份额，国内的其他手机商本以为是大好时机，奈何无论如何声嘶力竭的冲击高端市场，大家似乎不太买账，最终所有的手机厂商，只争夺到约20%的份额，苹果独揽了剩下的80%。

大家可能会奇怪，我为啥要单独介绍这么一段，因为美股的上涨和他息息相关。

这两年的美股是相当怪异，疫情之前，经过十几年的上涨，估值已经处于历史第2的位置，泡沫感那是相当充足，这也是我一直对美股不看好的重要原因，之后的三年跌跌涨涨，再叠加银行倒闭事件，近6%的高利率，更是显得美股危机重重。

这里额外说一句，估值和利率呈现高度的相关性，简单的说，假设利率为零，美股的市盈率即使是达到100，美股也不能说是贵，因为零代表着无限的成本和钱，美股的估值自然也要无限拔高，反之，利率越高，钱的成本越高，美股估值也要随之降低，因为无风险的利息达到近乎6%，风险资产的盈利能力，如果不能达到他两倍以上的，投资者干嘛还要冒这个风险呢？

说完了这些，我们就一定感到疑惑，为啥如此多都利空，美股依旧违常识没有下跌？

在我看来，主要原因有两个。

一是，前几年印了太多的美元，美国人的手中的银子，只是濒临枯竭，还没有到山穷水尽的地步，企业端也是不甘落后，自加息后，美国政府明面上喊着加息，私底下一直在通过财政刺激定向发钱，这就使得大量的美国企业至少维持了表面上的增速。

二是，这一轮美股上涨的主力，不是8月破产猛增54%的小企业，而是苹果，微软，谷歌，甲骨文，高通，这些超大型科技企业，在过去几年，都是直接或间接封锁华为的受益者。

后期什么元宇宙，GPT，AI，常温超导体，癌症药，一波一波的新概念，让人应接不暇，但也只有英伟达的AI，是实打实业绩大增（GPT进入下行期，不少美国媒体认为2024年是他的大限之年），但大家不要忘了，他同样受益于华为封锁。

在以上两种模式的综合带领下，美债利率虽然高高在上，美股也热闹了好一阵子。

但是这也是美股的最大问题，君以此兴，必以此亡，封锁华为让美国众多大企业，获得了巨大利益，当华为回归，他们必会因此收到巨大损伤。

记得2018年以前，苹果的利润已经进入明显的下坡期，自打华为被封锁，利润就陡然开始上升，之后更是年年创新高，市值更是达到了惊人的3万亿，而他的手机营收占总营收的48%，利润占比更是高到85%，可以说，苹果卖的东西虽多，手机却依旧是他的支柱性产品。

再说说微软，大家印象中，微软只是个卖电脑软件的，实则早就是个老黄历了，自2014年，微软公司发布了Windows Azure云计算平台，云服务和服务器产品就成了微软的主营业务，营收的比例超过30%，windows的营收则退居到12%，这也是最近几年，微软市值屡创新高的核心原因。

再接着就是英伟达，在AI赛道的火爆加持下，市值已经高达1.2万亿美远，高通则没那么幸运，本以为没了华为，自己的芯片能够卖的更好，奈何好日子没持续多久，美国一招禁售，莫名的丢了一个大客户，最新公布的第三季度营收是相当惨淡，收入84.51亿美元，同比下挫22.72%，净利润为17.35亿美元，同比暴跌53.49%。

总的来说，这四家美企，是华为被封锁后，影响最直观的，前三家在纳斯达克的权重更是分量十足，12.5%的苹果，12.9%的微软，7%的英伟达，合计超过32.7%，毫不夸张的说，如此高的权重，说他们决定了纳斯达克的走向，一点都没有说错。

写到这里，大家一定察觉到了什么，没错，这几家企业和华为的业务是高度重合的。

如果Mate60系列大卖，苹果的手机客户，必然随之减少，毕竟高端用户就这么多，你多吃一口，他自然少吃一口。

微软的系统，服务器，云计算平台，华为同样也有，2022年华为总营收6423亿元，华为云年收入453亿元，占比达到7.05%，不算很高，但150%的增长速度，还是蛮有冲击力的，PC端和服务器，下半年，随着麒麟9000S，预计也会重启。

英伟达的AI和高通的芯片，更不用说了，之前科大讯飞创始人刘庆峰，就公开说到，华为计划在2024年推出一款与英伟达 A100相当的人工智能图形处理单元（GPU），据他透露，这款GPU的性能非常强大，足以运行GPT-3和GPT-4等大型语言模型，并具备强大的性能储备，如果以上消息属实，英伟达将在2024年结束其垄断地位。

所以2024年，是非常关键的一年，如果浴火重生的华为芯片，凭借一如既往的强大竞争力，在拉着后面的一帮小兄弟，会不会对美企巨头造成全方位冲击？

顺着这个思路，美企的盈利增速，假设同步下滑，再配合高高在上的美债利率，平均40倍的市盈率还能否维持？如果不能，并且出现趋势长期化，失去最大上涨驱动力的美股，会发生什么?

所以华为的归来，已经不单单只是两国实体层面的影响，美国的金融端也将会受到冲击。

当然，咱们也不能只说好的一面，美国也有自己的手段。

9月6日，沙利文公开表示：“无论如何，美国应继续实施‘小院高墙’技术限制措施”，美国众议院“美中竞争特别委员会”的盖拉格6日更妄称，华为手机中的新芯片“可能违反贸易限制”，呼吁商务部“应停止向华为和制造该芯片的中芯国际出口所有技术”。

客观的说，华为到底使用了什么技术，和美国有没有关联，我这个局外人，是不清楚的，但是我可以猜测，和美国有没有关系并不是那么重要，依照美国的下限，只要能抓到一点线索，他有的是办法让，让你和他有关联，紧接着就是各种株连，力保对手，能够被连根拔起。

不过大家也不用过于担心，对于一个能够自主运转的制造大国，封锁并没有想象中那么可怕，拿破仑封锁下的英国，英国封锁下的美国，为什么全都是失败了？

一是，贸易的本质是交换，你有对方所需要的商品，那么贸易就不可能断绝。

二是，创新的速度永远追不上追赶的速度，你想一个问题可能需要三个小时，我顺着你的思路在想，可能只需要三十分钟。

反过来说，真正解决中美这种互相折腾的办法，只有科技突破，而且还是那种波及全球的革命性突破，如果美国能够在较短的时间完成，加息什么的，都是小问题。

降息的本质是降低钱的使用成本，促使市场上原本赚不到钱的人，能够有更多的盈利空间，加息亦是相反的道理，可如果有了科技突破，市场上的利润突然拔高到10%以上，那么6%的利息并不能阻挡经济的运转，具体大家可以参考1994年的美联储加息，在互联网的加持下，上演了非常完美的软着陆，顺便在1997年，还整出了亚洲金融危机。

那么问题的核心，是美国有没有这个能力？凭心而论，自然是有的，美国本身就是世界最大的资本聚集地，又有美元的加持，如果他全身心的投入到下一轮产业革命，理论上，拥有远超其他国家的概率，创新本质上就是一种试错过程，你资本越雄厚，成功的概率自然越高。

但是，这里也有一个问题，现在创新和制造是高度分离的。

在我们看来，科技突破很重要，但在美国看来，并不一定是最重要的。

当年美国能够超越英国的关键，在于已经是制造大国的情况下，能够无缝连接第2次工业革命，随后更是超越英国，主导了第三次工业革命，为什么会如此？为什么底蕴更强的英国输了?

资本雄厚，创意繁多，固然是新商品必不可少的因素，但是想要销往全世界，终归要从实验室走向成熟，降低其成本，而如果你没有强大的制造能力，你也无法控制别国的制造业，最终可能就如英国一般，被美国的产能彻底打爆。

所以打压我国，本质上就是看清楚这一点，他要的是垄断利润，而不是共享，因此两国之间的缠斗恐怕还要持续很长一段时间，直到有一方率先完成了科技革命。

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