中芯国际光刻胶御用供应商,研发出KrF光刻胶,获社保基金大幅加仓

这是一家我国最早规模化量产光刻胶的上市企业，公司生产的i线光刻胶不仅已向中芯国际供货，还成功研发出了KrF光刻胶。

凭借着在半导体领域的强大竞争力，这家企业在今年第二季度还获得了全国社保基金的加仓，加仓比例达到了30%。

2023年上半年，全球半导体行业依然呈现去库存特征，下游智能手机、电脑等消费电子需求疲软，全球集成电路行业进入下行周期。

据美国半导体协会(SIA)的数据显示，2023年上半年，全球半导体产业销售额为2,440亿美元，同比下降了19.79%。

但是根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)预测，预计2024年全球半导体市场将增长11.8%至5,760亿美元，预计所有地区都将在2024年实现增长，全球半导体行业有望复苏。

在此背景下公司提前做好准备，并在报告期内进行了扩大产能。

目前，这家企业有8个半导体及光刻胶生产项目正在建设中，而这些项目的预计投资总额达到了39亿人民币。

如果这8个在建项目都能投产的话，这家公司的产能将放大4倍，而产能的大幅提高也会使公司未来的净利润出现增长。

目前，这家企业的股票在大幅回撤了69%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股光刻机概念板块中，晶瑞电材(股票代码:300655)这家上市公司2023年半年报，并判断出这家企业今年的净利润是否能出现增长。

在2023年上半年，因为这家企业的经营情况并不理想，这不仅降低了晶瑞电材的净利润，还使其现金流能力出现了减弱的迹象。

上面看过了这家企业的经营情况，下面我们再来分析一下晶瑞电材的生产状况。

2022年第二季度，这家公司的存货还有1.33亿元。到了2023年第二季度，晶瑞电材的存货就降至1亿元，同比下降了25%。

因为在报告期内受到大环境的影响，这家企业的销售速度是放缓的，所以存货的下降说明管理层不但没有扩大生产，反而还在清理库存。

由于晶瑞电材高纯化学品的收入占比为57%，锂电池材料的收入占比为21%，光刻胶的收入占比为11%，所以在存货里包括了生产这些产品的原材料和产成品、半成品。

因为存货数量出现了下降，所以这家企业今年第三季度净利润增长的概率也不是很大，这也是需要我们注意的。

下面我们再来分析一下，晶瑞电材的在建项目以及现有产能的情况。

在这家企业的资产负债表中翻译官发现，目前晶瑞电材有8个项目正在建设中，这其中包括配套KrF光刻胶改造项目、年产8.7万吨光电显示、半导体用新材料项目和年产18.5万吨电子级微电子材料项目等，而这些项目的预计投资总额竟然高达39.5亿人民币。

因为在报告期内，晶瑞电材的固定资产也就是生产光刻胶项目的现有产能为9.68亿元，所以如果这些项目都投产的话，这家企业的产能将放大4倍左右。

通过进一步分析翻译官发现，目前这8个在建项目只完成了一半，也就是说后续管理层至少还需要投资20亿人民币才能使这些项目竣工。

而在报告期内，晶瑞电材的货币资金也就是短期内可以拿出来的现金总额只有6.4亿元，所以要想完成这些项目管理层后续必须举债，这也说明这些项目对公司来说有资金压力。

虽然这些项目的工程进度并不是很高，但是管理层却很着急让这些项目竣工，因为在报告期内晶瑞电材的在建工程出现了大幅度的增长。

2022年第二季度，这家企业的在建工程只有2.94亿元。到了2023年第二季度，晶瑞电材的在建工程就达到了6.97亿元，同比大幅增长了137%。

在建工程就是公司为了建设这些项目所花的钱，因为在报告期内在建工程同比增长了一倍多，这说明管理层在今年上半年加快了工程的进度。

但是由于资金压力翻译官猜测，晶瑞电材的这些在建项目在今年末竣工的概率并不是很大，而在明年有可能全部达产。

在文章的开头已经介绍过了，2024年或许会迎来半导体行业的风口，所以如果到时这些项目真能竣工的话，管理层一定会大幅提高存货的数量，此时市场再能消化掉这家企业的新增产能，那么晶瑞电材明年净利润的增长甚至刷新历史最高纪录都将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为晶瑞电材能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐晶瑞电材这只股票，也没有说晶瑞电材公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。