Mate60冲击，暴跌5600亿，台积电2~3年或面临生存危机

文/王新喜

日前，据新加坡《联合早报》网站10月5日报道，当市场准备迎接芯片行业进入长时间的疲软之际，全球最大芯片代工制造商台积电自6月中旬以来市值已蒸发770亿美元（约5600亿元），损失规模居亚洲之首。

华为芯片突破后股价最先崩是台积电，近一个多月，台积电股价一直在下跌，但在过去一年，由于人工智能（AI）在全球的火热，台积电股价去年一直在涨。但现在市场已趋于谨慎，高端AI芯片订单的放缓速度也快于预期。

现在的关键问题已经不是AI芯片的问题，而是台积电的基本盘如何守住的问题。

华为原本是台积电第二大客户，增速还比苹果快，如果台积电能持续向华为出货，华为订单量必然会超过苹果，结果芯片规则被修改，台积电不再向华为出货。

在华为Mate60Pro开售后，ASML就宣布向荷兰政府递交的申请获得了批准，将继续向国内出货2000i等型号的光刻机。

从ASML的做法来看，这家公司还是比较灵活的，ASML能出货，而台积电一直不能向华为出货，直接导致股价大跌。

巴菲特早已清仓台积电，台积电正在面临什么？

事实上，早在今年5月，巴菲特就已经清仓了台积电，这背后的一大原因是，巴菲特早已看清，美国一直在掏空并架空台积电。

在过去，台积电在美国建厂，一直面临着各种困境，一方面建厂和运营成本增加300%，芯片技术员工还严重招不到人，台积电美国工厂将近一半为外派员工，本土员工占50%左右。原计划于2024年开始量产，但由于美国当地熟练工人不足，无法按时完成设备安装，导致量产时间被推迟到2025年。

原本承诺的补贴却不审批不给补贴，叠加来自中国大陆的订单流失利润大跌。很早之前，就曝出台积电的美国工厂账面亏损高达70亿美元，实际亏损可能远高于这个数字。

但即便在这种情况下，台积电一方面被美州长要求加码设厂，一方面也遭受美国工会与美媒的批评。镜周刊报道，美媒批评台积电晶片在美制造只做上半套，而事实上，美国要的是台积电的全套产业链，上半套完成的话，下半套是必然要搬过去的。现在台积电骑虎难下，只能越投越多，但每投一次钱，离台积电的危机就更近一次。

这或许是巴菲特早早清仓台积电的一个侧面，从如今台积电的跌势来看，巴菲特的嗅觉是非常灵敏的。

事实上，过去美国架空台积电的重要的一着棋，就是美国主导的芯片四方联盟。美国希望利用该联盟控制韩国，以及中国台湾地区的芯片产能和原材料供应，进而削弱中国大陆半导体芯片的快速发展。这是一种美国优先的战略。

此外，美国《芯片法案》以及欧洲《芯片法案》，都是两年前开始启动，美国除了补贴让英特尔等企业建芯片厂，又让台积电去美国亚里桑那州建5nm芯片厂，还留了6座芯片厂的地。韩国也号称到美国投1000亿美元。

在这种危机焦虑情绪之下，很多国家为确保芯片自给而纷纷扩建芯片厂。欧洲、日本、韩国都在扩建芯片厂，台湾省也又要扩建多座芯片厂。到今天，芯片产能严重过剩。

根据某业内人士透露，在今天，全球芯片短缺已转为芯片过剩，而这两年全世界有约20座芯片厂开始开建，至少有10座已建成，2024年-2025年全球芯片市场将是一片血海。

对于台积电来说，由于被美国建了围墙封堵住市场，目前14nm至少有80%以上被大陆芯片替代，在华为mate60系列出来之后，台积电未来的走势几乎已经注定了。

因为目前7nm工艺，可以搞定全球95%芯片的制造，因为使用5nm及以下工艺的芯片，其实只占全部芯片的5%不到。

从目前的形势来看，因为华为突破间接说明了国产芯片供应链跑通了，国内如果真正不需要美技术，可以生产7nm芯片，现在就是扩大产能的事，一旦产能完全满足国内需求，就可以解决中国国内90%以上的需求。

事实上，早在9月上旬，台积电就已经对客户需求情况“渐感不安”，已通知主要供应商延后高端芯片制造设备出货！为什么呢？因为最近华为Mate60系列的出货已经影响到了高通与苹果，看到华为麒麟的回归后，高通CFO就已经说了，从今年4季度起，华为将在高通的订单就为0了，一颗芯片都不愿购买了。

那么下一步肯定会慢慢提高产能，把一些制程要求不高的都一大半替换成国产的。中国又是第一大芯片市场，你替换一颗台积电就少一颗的市场，这才是最要命的。

台积电只是一个代工厂，又无法向高通那样收专利费，中国大陆市场拥有庞大的产能、市场需求，可以不断迭代芯片制程，台积电生产端扩张，但由于台积电变相被制裁，自建高墙，高墙之外的世界与市场，都与台积电无关。

未来2~3年，台积电或面临生存危机

因此，从趋势来看，未来2~3年，台积电或面临生存危机。

未来几年，华为或将逐步瓦解制裁项并开始谋求反超，华为会给更多企业以榜样的力量，未来会有更多的国家和企业，开始动摇，后面肯定也有跟随时势变化而动的企业。

事实上，目前包括美国等国外一些企业其实也已经倾向于走去美化的路子了。

根据某业内人士透露，一家欧美X公司的子公司，也在搞去美化，基本上每个芯片都要有双供应商，一个是欧美日，一个中国，如果中国没有的芯片，他们也愿意扶持其搞出芯片。

该业内人士表示，为什么一些欧美公司的也要去美化，原因就是中国市场太大，中国占他们公司营收的四分之一以上，一个公司营收砍掉四分之一，利润就要掉75%以上，对股价是灾难性的，美国很多公司企业高管收入与股价相关的，所以基于利益的诉求，他们不能放弃中国市场，这是市场的力量在发生作用。

其实，国外很多企业非常清楚，中国未来的产业链发展走势是向上的，伴随着中国市场的发展以及加上发展中国家市场，体量会非常庞大，在信息产业，全球很可能形成两个供应链体系。

美国搞技术封锁，逼着国内建立我国主导的全球半导体供应链，台积电没法参与合作，那么就只能被排除在市场之外！

如前所述，老美一直以来都是在掏空台积电的资产，也不想看到台积电一家独大。

一方面，美国有英特尔等本土芯片制造公司，关键技术美国人会抓在自己手里，台积电在过去还有制衡的价值，第二，美国芯片在全球市场份额只会下降，在未来几年，台积电的利用价值越来越弱。

台积电正在一步步处在被架空的局面中，并且没有依靠，情况是非常危险的。

从目前来看，华为Mate 60 Pro系列（含Mate 60 Pro+）的出货量已经上调到2000万台，分析师预测Mate60系列到明年大概能卖出6000万台，高通联发科失去了6000万颗手机芯片的订单，那就意味着台积电损失了10万片晶圆的订单。還不包括配套的Wi-Fi，PMI以及一大堆減少的wafer。根据业内爆料，​​华为还有两颗“麒麟”已经在路上，其中一颗就是麒麟9100。

这只是开始，随着此消彼长的趋势不断推进，2025年~2026年，台积电很可能会面临生存危机。在此之前有业内人士甚至预测台积电可能在5~10年内破产。

如果从芯片行业的发展迹象来看，这种可能性并非完全不存在。台积电当前正处于一个大滑坡的拐点时刻，美国建厂账面亏损会越来越大，如前所述，2024年~2025年，由于全球芯片产能严重过剩，很多国家已经为确保芯片自给而纷纷扩建芯片厂，供求关系已经完全发生了变化，芯片从过去买不到以后卖不出去。

从趋势来看，很多需求不足的芯片厂在2024-2025年都将面临生存危机。对于台积电来说，在过剩的情况下，来自高通、联发科等大厂的订单越来越少，在需求收缩的背景下，美国也将全力扶持英特尔。

如果没有人伸手去救，那么台积电很可能在未来几年面临生存危机，我们拭目以待。

作者：王新喜 TMT资深评论人 本文未经许可谢绝转载