京山轻机：2023年上半年净利润2.44亿元 同比增长65.16%

中证智能财讯 京山轻机（000821）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业收入34.07亿元，同比增长48.7%；归母净利润2.44亿元，同比增长65.16%；扣非净利润2.44亿元，同比增长68.71%；经营活动产生的现金流量净额为-2.11亿元，上年同期为-1.45亿元；报告期内，京山轻机基本每股收益为0.39元，加权平均净资产收益率为7.14%。

以8月25日收盘价计算，京山轻机目前市盈率（TTM）约为25.02倍，市净率（LF）约为2.81倍，市销率（TTM）约为1.67倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入20.8亿元，同比增长65.79%，环比增长56.76%；归母净利润1.91亿元，同比增长66.21%，环比增长257.71%；扣非净利润1.97亿元，同比增长68.92%，环比增长313.02%。

资料显示，京山轻机是一家以高端装备为核心业务的集团公司，业务遍及全球，公司的产品和服务主要应用于光伏、瓦楞包装等多个行业和领域，公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，光伏自动化生产线收入26.86亿元，同比增长75.51%，占营业收入的78.84%；包装自动化生产线收入3.85亿元，同比下降2.20%，占营业收入的11.30%。

2023年上半年，公司毛利率为20.94%，同比上升1.00个百分点；净利率为8.27%，较上年同期上升1.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为21.79%，同比下降0.60个百分点，环比上升2.19个百分点；净利率为10.51%，较上年同期上升0.97个百分点，较上一季度上升5.75个百分点。

分产品看，光伏自动化生产线、包装自动化生产线2023年上半年毛利率分别为21.46%、23.69%。

盈利能力方面， 2023年半年度公司加权平均净资产收益率为7.14%，同比上升2.24个百分点。公司2023年半年度投入资本回报率为6.33%，较上年同期上升1.88个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.11亿元，同比减少6653.33万元；筹资活动现金流净额3345.26万元，同比减少1.08亿元；投资活动现金流净额664.25万元，上年同期为-1.78亿元。

进一步统计发现，2023年半年度公司自由现金流为-2.1亿元，上年同期为-4亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为86.13%，净现比为-86.51%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.28次；固定资产周转率为6.78次，上年同期为6.42次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.93次、0.59次。

2023年上半年，公司期间费用为3.66亿元，较上年同期增加9926.66万元；但期间费用率为10.73%，较上年同期下降0.89个百分点。其中，销售费用同比增长52.17%，管理费用同比增长24.59%，研发费用同比增长53.81%，财务费用由去年同期的-2378.96万元变为-4651.73万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加7.96%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；在建工程较上年末减少34.41%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；存货余额较上年末增加45.18%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；预付款项较上年末增加136.82%，占公司总资产比重上升2.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加61.62%，占公司总资产比重上升4.34个百分点；合同负债较上年末增加49.17%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；长期借款较上年末增加80.16%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；其他流动负债较上年末增加72.55%，占公司总资产比重上升1.02个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末上半年末，公司存货账面价值为54.17亿元，占净资产的152.64%，较上年末增加16.86亿元。其中，存货跌价准备为7803.52万元，计提比例为1.42%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为73.09%，相比上年末增加6.83个百分点；有息资产负债率为7.59%，相比上年末增加0.91个百分点。

2023年半年度，公司流动比率为1.23，速动比率为0.65。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、华安宏利混合型证券投资基金，取代了一季度末的全国社保基金一一六组合、王伟。在具体持股比例上，鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金持股有所上升，鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、祖国良持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为11.08万户，较一季度末下降了8688户，降幅7.27%；户均持股市值由一季度末的12.29万元下降至11.50万元，降幅为6.43%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。