美联储服软，美国：中国连续四个月减美债，400吨黄金运到中国

美联储宽松，美国财政部：中国连续四个月削减美国债务，400吨黄金运往中国美联储将对其最终加息决定保持谨慎，试图让经济恢复充分就业。与此同时，他没有透露计划何时开始缩减资产购买规模，仅表示可能是“今年”，而且他现在必须应对全球公共卫生危机。危机和经济风险有所调整，这也意味着美联储在高通胀压力下，开始软化官方层面的货币利率正常化政策。

显然，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话平息了人们对缩减债券购买计划时间表的担忧，并详细说明了为什么持续高通胀预计将是暂时的并达到“不言而喻”的地步。然而，在鲍威尔发表讲话前几天，多位地区联储主席表示，他们希望尽早在9月份开始缩减债券购买规模。预计提前加息将为此做好准备。

不过，在通胀数据持续高企以及多位同事呼吁从9月起尽早缩减量化宽松的背景下，美联储主席鲍威尔依然维持鸽派言论，继续维持长期零利率和120个月的利率不变。债券购买计划10亿美元即使从2021年开始减少债务，也只会减少购买的数量和频率，而不会阻止购买。根据纽约联储的预测，2021年美联储资产负债表仍将增至9.3万亿美元。

紧接着，华尔街资深预测人士、奥地利经济学派的坚定支持者、《美元大崩溃》一书的作者彼得·希夫分析称，随着美国公共债务赤字的增加和高通胀风险，美国债券市场隐性违约风险快速增加。对此，被誉为里根经济学之父的戴维·斯托克曼发出警告，当前美国的预算赤字和无休止的量化宽松正在影响美国经济和资产的长期稳定。尽管这一点从未得到美国货币监管机构和美国主流媒体的承认，但我们团队多次指出这是事实。

三周前，美国信用评级机构惠誉将美国信用评级前景下调至负面，理由是美国财政和债务路径存在违约风险。数据显示，目前美国联邦政府债务总额接近29万亿美元，并将于9月份到期。对此，美国财长耶伦警告称，“国会必须提高或暂停对美国债务总额的限制。如果不这样做，可能会导致“灾难性的经济后果”。美国国会预算办公室表示，美国可能在10月或11月出现债务违约，如果不提高债务上限，财政部的借贷能力和所有资金将耗尽，很可能在新财年第一季度耗尽。从10月1日开始。随着资金到了某个时候耗尽，11月份就有出现技术性违约的风险，从而引发金融危机，然后上周，美国财长耶伦再次表示，她已经开始采取额外的特别措施来防止违约，并且在未来几个月，季度债券发行量的减少也意味着美国金融市场的风险正在迅速增加。如下图所示，当前美国的金融市场看起来很像尼克·沃伦达在尼亚加拉大瀑布前走高空绳。看。

中国网站BWC百家号的一组金融研究人员指出，美国经济的未来必定是一个高通胀时期。根本原因在于，债务比重上升只能通过持续、长期的高通胀来解决，这本质上是一个债务货币化的过程。或者货币重置，多位经济学家表示，如果美国实际通胀在未来几个月上升至两位数水平，则意味着美国管理债务的成本已经保证了其在高通胀环境下的发行。债务的成本。据美联储高级经济学家布拉德8月19日接受媒体采访时解释，美联储欢迎通胀率超过2%甚至更高，不会主动压制。

因为目前，扣除当月公布的通胀数据后，美债实际收益率一直为负值。与此同时，强劲的物价增长将减轻美国的债务负担，这无异于逐步违约。美国高级经济学家约翰·威廉姆斯的报告称，从7月份新公布的基础数据达到创纪录值的现状来看，如果美国仍然按照1980年的CPI方法计算，那么官方过去一年的通胀率将达到两位数，不会和目前的5.4%，甚至更低，美联储主席称这是“暂时的”。

这实际上导致了美债的吸引力开始下降。紧接着，USQuartz网站进一步分析称，全球央行投资者可能会在明年毫无预警的情况下大量抛售美债，金额可能高达7000亿美元。最新数据为这一分析提供了依据。

据美国财政部8月17日发布的最新国际资本流动报告（该数据将推迟两个月），中国6月份持有的美国债券数量自今年3月份以来连续第四个月下降。数据显示，截至2021年6月的前四个月，中国所占美国债务总额减少了423亿美元，分别减少了165亿美元、177亿美元、43亿美元和38亿美元。跌至1.062万亿美元，为2016年以来最大跌幅（具体数据趋势见下图）。

与此同时，美国财政部数据还显示，央行层面的一些外国买家，包括日本、英国、德国、法国、比利时、俄罗斯、土耳其、巴西、加拿大和泰国，也在继续减少或回避美国采购。债券。替代黄金等非美货币资产，市场需求和信心下降。例如，日本央行在过去11个月中也有8个月抛售了美国国债。今年1月至5月，沙特也有销售。它继续将其在美国债务中所占的份额（占其美国债务的7%）减少至约80亿美元。

俄罗斯和土耳其正在以清算速度出售美国债务。根据美国财政部的一份报告，自2017年以来，俄罗斯已出售了其所持股份的97%，而最高价值为960亿美元。至于美债份额，俄罗斯媒体RT此前报道称，俄罗斯正在倒计时至美债份额归零，因此存在清理美债的可能性。

尽管支撑美国债务的全球央行买家继续净卖出美国债务，但他们也继续净买入黄金。世界黄金协会8月25日发布的报告显示，全球央行将继续购买黄金。上半年共购买黄金333吨，比2021年同期增加63%，增加39吨黄金。比过去五年上半年的平均水平高出%。中国净黄金购买量创下季度最高水平，较2017年增长73%。2021年前六个月，泰国、匈牙利和巴西成为全球央行中最大的黄金买家。而此时此刻，最新的消息更是让投资者感到意外。

世界黄金协会8月初发布的《全球黄金需求报告》数据显示，6月份中国黄金净进口量为68吨，使2021年4月至6月的黄金购买量增加至247吨，较2020年第二大。同时，数据还显示，2021年上半年，我国黄金实际消费量为547.05吨，较2020年同期增长69.21%。黄金消费量288.2吨，比去年同期增长93.9%。

据美国财经网站Zerohedge8月25日进一步报道称，自2020年中国停止黄金进口（现已恢复进口）以来，瑞士黄金贸易商自今年2月起开始向中国出口黄金。6月至7月间，约150吨黄金从欧洲和美国运抵中国。过去，每年有数百吨黄金流入中国。上述中国黄金市场的新数据显示，2021年以来至少有400吨黄金抵达中国。与此同时，中国黄金ETF6月份流入2.1吨，总计68.7吨。（超过）

本文为中文网BWC独家原创作品。禁止任何形式的洗稿、抄袭或视频转换。违规者将被追究责任