江苏索普：2023年上半年亏损2.56亿元

中证智能财讯 江苏索普（600746）8月22日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入24.30亿元，同比下降44.17%；归母净利润亏损2.56亿元，上年同期盈利7.41亿元；扣非净利润亏损2.59亿元，上年同期盈利7.33亿元；经营活动产生的现金流量净额为-744.65万元，上年同期为6.70亿元；报告期内，江苏索普基本每股收益为-0.2193元，加权平均净资产收益率为-4.82%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内公司产品销售价格下降。

以8月21日收盘价计算，江苏索普目前市盈率（TTM）约为-16.01倍，市净率（LF）约为1.58倍，市销率（TTM）约为1.5倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.06亿元，同比下降51.50%，环比下降16.53%；归母净利润-1.46亿元，同比下降143.94%，环比下降33.40%；扣非净利润-1.48亿元，同比下降145.13%，环比下降33.19%。

半年报显示，公司主营业务包括醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售。

2023年上半年，公司毛利率为-4.18%，同比下降29.25个百分点；净利率为-10.54%，较上年同期下降27.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为-3.91%，同比下降25.56个百分点，环比上升0.49个百分点；净利率为-13.24%，较上年同期下降27.85个百分点，较上一季度下降4.95个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.82%，较上年同期下降16.91个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-5.97%，较上年同期下降18.12个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-744.65万元，同比减少6.77亿元；筹资活动现金流净额-1.54亿元，同比增加11.64亿元；投资活动现金流净额-2.69亿元，上年同期为3.52亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.35亿元，上年同期为5.48亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为104.54%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.64次（2022年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业8/58）；固定资产周转率为1.09次，上年同期为1.82次（2022年上半年行业平均值为1.24次，公司位居同行业16/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为41.65次、4.99次。

2023年上半年，公司期间费用为1.95亿元，较上年同期增加728.32万元；期间费用率为8.01%，较上年同期上升3.70个百分点。其中，销售费用同比下降7.03%，管理费用同比增长8.35%，研发费用同比下降8.33%，财务费用由去年同期的-1685.51万元变为-719.75万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加25.19%，占公司总资产比重上升5.44个百分点；货币资金余额较上年末减少36.60%，占公司总资产比重下降5.08个百分点，主要系由于报告期内分红；预付款项较上年末增加60.16%，占公司总资产比重上升1.42个百分点，主要系报告期内原材料及设备预付款增加；无形资产较上年末增加1.82%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加13.91%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；合同负债较上年末减少21.20%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；其他流动负债较上年末减少27.44%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.73亿元，占净资产的9.48%，较上年末减少6770.97万元。其中，存货跌价准备为3949.58万元，计提比例为7.7%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为14.49%，相比上年末增加2.91个百分点；有息资产负债率为1.49%，相比上年末增加1.49个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.48。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为江苏索普(集团)有限公司、华泰证券股份有限公司，取代了一季度末的何冬海、陈葆春。在具体持股比例上，江苏索普(集团)有限公司-江苏索普(集团)有限公司2021年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券质押专户、镇江国有投资控股集团有限公司、沈伟定、陈伟持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.56万户，较一季度末下降了2784户，降幅5.75%；户均持股市值由一季度末的19.75万元下降至16.71万元，降幅为15.39%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。