价值投资分析-伊利股份

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很久没写一下股票分析了，今天周末有空就来跟大家聊聊一些股票的分析想法。

最近一段时间，市场上的AI、中特估等板块行情是比较热的，相信很多股友也参与了其中，AI方面我是没有参与的，我参与的是一带一路的第二波行情，也算中特估行情吧，收益还可以吧，后面呢估计也会继续参与一带一路第三波的行情（这个就后面再说）。

今天我分析的股票呢，不是AI也不是中特估板块，是号称散户价投傻股之一的伊利股份，前面写了大傻中国平安，那么我就准备再把二傻伊利股份也写一下分析吧。

伊利最近的走势呢，还可以，走了一波反弹，27块多参与的，现在29块多，消息面主要得益于年报和一季报的业绩稳健，还有公司的回购并注销股票等消息。

从年报来看2022年营业总收入1232亿，增长11.37%，净利润94.31亿，增长8.34%，分红每10股派10.4元，按29块算股息率也有3.58%，可以看出伊利的基本面是很稳健的，无论是营业收入和净利润都有增长。

从2023年一季报来看，营业收入为334.4亿，增长7.71%，净利润36.15亿，增长2.73%，开局还是可以的，保守估计今天净利润与去年持平算95亿，总股本64亿股，按20倍pe计算，股价大概在29.7块；如果给一个比较好的净利润增长5%，2023年净利润99亿，同样计算得出股价30.9块；如果给一个很好的预期净利润增长10%，2023年净利润103.7亿，同样计算得出32.4块。

并且伊利已连续10年ROE超过25%，说明盈利能力是很强，对于一个大公司来说是非常不容易，也说明伊利是有一定的垄断属性，近几年也在投入新增矿泉水纯净水业务，待市场稳定，加上新消费升级趋势，因为乳业是低门槛的新消费升级领域，确定性是比较高的，利润空间预期上是有一定增长。

所以综合来看，30块以下买入伊利股份，基本没什么问题，基本面足以支撑股价在30以下到33块左右的价格区间；一旦超过33块的估值，都属于市场表现，不在价值分析支撑范围内，但也不代表不合理，市场表现永远都是合理的，就看个人操作了。

所以没有什么傻股票，只有傻操作，只有在合理的价值低价买入，预期符合的高价卖出，才是合理的价值投资操作，长期看好的票可以始终留着底仓，长期持有。但不能是等市场起来了，40、50块再去入场，那无论是什么票，都会做成傻股票了。