盒马分拆上市倒计时：开启扩张之路，食品安全成隐忧？

摘要：食品安全（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜姐

这是@闺蜜财经的第1287篇原创

最近阿里巴巴集团频上热搜，除了财报中披露的近15个月减员约2.4万人外，几家网红子公司分拆上市的消息尤为引人关注。

今年3月底，阿里宣布要进行翻天覆地的组织变革：一个阿里变身为“1+6+N”，即阿里巴巴集团作为控股公司，持有6大业务集团和其他业务公司。

上周发布的2023财年第四季度（2023年1月—3月，即自然年今年一季度）及全年业绩中，就给出了3家子公司盒马、阿里云、菜鸟的上市时间表。

其中，盒马被寄予厚望，按照阿里公布的计划时间表，将最先上市：计划未来6—12个月内完成上市。

然后，本周消费保、黑猫投诉平台上，相继出现了消费者投诉盒马食品的相关问题。

作为阿里新零售的代表作，盒马能否扛起阿里组织变革后第一个IPO的大旗？

01

生鲜电商早在2005年就出现了，但真正引发资本市场普遍关注，却是在10来年后。

2014年，每日优鲜成立，一年后拿到了腾讯投资等机构2亿元的B轮融资。同期，社区团购、前置仓、店仓一体化等多种模式涌现。

2016年10月，阿里巴巴的马老师和小米的雷布斯在不同地方不约而同分别提出了“新零售”的概念。两位互联网大佬提出同一个新概念仅相差半天左右的时间。

而在此之前，2015年6月，阿里已经成立了上海盒马网络科技有限公司（以下简称“盒马”）。

2016年，据亿邦动力网报道，盒马完成A轮融资1.5亿美元，投资方正是阿里巴巴。

图源|天眼查（特此感谢）

相比其他生鲜电商，盒马鲜生一出生就自带光环，它是马老师“新零售”概念下的落地产品。盒马实行线上线下一体化运营，刘润称其为“被门店武装了的生鲜电商”。

2020年，因为疫情，生鲜电商行业再次受到市场高度关注。

2021年6月，每日优鲜成功赴美上市，成为“生鲜电商第一股”，但2021财年却净亏38.5亿元，今年5月传出多家关联公司新增多条被执行人信息。

02

从阿里巴巴集团的财报中，我们可以看到盒马发展的一些线索。

财报披露，截至2019年底，盒马在全国有197间自营的盒马鲜生门店，主要位于一二线城市，同时“持续实现稳健的同店销售增长”。

截至2020年3月底，其自营门店增加至207间。

财报显示，2020年2月、3月，盒马鲜生实现了强劲增长，截至同年3月底，其线上购买对盒马GMV（成交金额）贡献占比约为60%，同比提升了10个百分点。

截至2022年3月底，其自营门店数量增加至273家。

从门店增长数量来看，2019—2020年3月底较慢，仅增10家；2020年3月底—2022年3月底增加了66家店。

应该说这个开店速度不太“互联网”，原因之一或许是太过重资产。

据界面新闻报道，2019年盒马总裁侯毅在接受媒体采访时表示，公司在布局盒马mini

，一家的开店成本约为原先盒马鲜生的10%左右。而盒马鲜生一家大店的单店开店成本在几千万不等。

据华夏时报报道，一家盒马鲜生单店开店成本约在3000万元，开一家盒马Mini单店的成本200万元左右，开一家盒马奥莱店需百万元左右。

截至5月26日，盒马官网显示其所有门店（包括mini店）约有332家，分布在28个城市，以一线城市和省会城市为主。其中，上海有70家，北京有39家，深圳有26家，南京有24家。其官微发布的信息与官网稍有出入，比如分布城市是23个。或许是其中一方消息更新较慢。比如，今年2月，盒马鲜生山东首店关闭了线下业务。

03

盒马成立7年终于盈利了，但能否持续盈利？可能要打个问号，毕竟其今年开启了扩张之路。

今年，盒马创始人兼CEO侯毅面对媒体的采访明确表示，盒马鲜生、盒马会员店、盒马mini、盒马奥莱会加快开店速度。

他在社交媒体的发文中更是直言：“盒马成立8年来门店拓展最快的一年（2023年），今年盒马的开店速度将远超以往”。

以往阿里的财报中，并未透露盒马到底盈利了多少。

2023财年业绩中也仅称盒马继续增强销售能力并提高运营效率，“经营业绩因此录得正数”。

而媒体报道中，盒马CEO侯毅表示，计划在上海开出100家折扣店（盒马生鲜奥莱是处理尾货的软折扣店，盒马奥莱是硬折扣店）。按照侯毅的估算，盒马的硬折扣店毛利在15个点左右，而今年在上海要跑通盒马奥莱的盈利模型。

他给出的未来蓝图是：盒马奥莱以后将开店两万到三万家。

不止是开店扩张，盒马近年来还积极布局预制菜。今年更是宣布要实施“全业态、全渠道、全品类”战略，5月又宣布要在全球设立8大采购中心。

按照前文所述的开店成本，以及盒马扩张的计划来看，其能否持续盈利可能要打个问号。

当然，不是非要持续盈利才能给资本市场讲好一个财富故事。摆在盒马面前真正的难题，和其他同行类似，主要还是食品安全。

图源|消费保（特此感谢）

5月24日，中国电子商会旗下消费服务保障平台消费保发文，近日，河南郑州，网曝一顾客在盒马鲜生富田太阳城店购买面包时发现面包上爬满小虫。而工作人员的回复竟然是会进行澄清。

在消费保平台上，搜索“盒马鲜生”“盒马”关键词，相关投诉有数百条，其中5月相关投诉有30来条，涉及食品变质、退费等。

黑猫投诉平台上，有1424条投诉中包含搜索词“盒马鲜生”，商家的投诉量更是超6000条。其中同样涉及食品变质、退费等问题。

图源|黑猫投诉（特此感谢）

天眼查显示，今年，上海盒马网络科技有限公司因生产经营其他不符合法律、法规或者食品安全标准的食品、食品添加剂，销售致病性微生物、农药残留、兽药残留、生物毒素、重金属等污染物质以及其他危害人体健康的物质含量超过食品安全标准限量的食用农产品等原因受到了4次行政处罚。

分拆独立的路开起来很美，但要冲刺IPO并非易事。

本文未注明数据均来自于阿里巴巴财报，特此说明和感谢！文章仅供讨论分析，不构成投资建议。

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