新莱福：拟首发募资8.3亿元投建复合功能材料生产基地等项目 5月25日申购

中证智能财讯 新莱福（301323）5月17日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行2623.07万股，募集资金8.3亿元，用于复合功能材料生产基地、新型稀土永磁材料产线、敏感电阻器产能扩充、研发中心升级等建设项目。本次发行初步询价日期为5月19日，申购日期为5月25日。

据招股书，公司致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售，二十多年来积累了多项核心技术，自主设计并建设了多个自动化生产平台，累计获得授权的发明及实用新型专利七十余件（其中尚处于有效期的专利74件），成为相关领域全球领先的功能材料制造商之一。

公司最早于2007年提出吸附式广告展示系统的概念，并成功开发出柔性宽幅、可直接印刷的广告用磁胶材料，大大拓展了吸附功能材料的应用边界。公司生产的该类产品目前最宽可达1626mm，厚度最薄可达0.08mm，均为行业先进水平。2021年，公司吸附功能材料产品销售量超过2300万平方米，是全球市场占有率领先的供应商之一。

在电子陶瓷材料领域，公司主要产品为环形压敏电阻和热敏电阻等电子陶瓷元件。2021年，公司环形压敏电阻销量超过15.6亿只，是目前全球范围内工艺技术先进、品类齐全、市场占有率领先的重要供应商之一。公司的热敏电阻已经应用于三星、华为、联想、华硕、OPPO等多个知名品牌产品。

2022年，公司实现营业收入7.15亿元，同比下降8.66%；归母净利润1.28亿元，同比下降4.11%；扣非净利润1.12亿元，同比下降9.75%；经营活动产生的现金流量净额为1.79亿元，同比增长23.28%；基本每股收益为1.62元，加权平均净资产收益率为14.98%。

2023年1-3月，公司实现营业收入1.64亿元，同比减少11.30%；归母净利润2826.75万元，同比减少19.80%；扣非净利润2551.79万元，同比减少11.38%。

公司预计2023年1-6月实现营业收入3.35亿元至4.09亿元，同比变动-10%至10%；归母净利润5610万元至6860万元，同比变动-16.6%至2%；扣非净利润5060万元至6310万元，同比变动-11.15%至10.8%。

数据统计显示，新莱福近三年营业总收入复合增长率为6.27%，在其他橡胶制品行业已披露2022年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为5.49%，排名4/10。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，吸附功能材料收入5.76亿元，占营业收入的80.53%；电子陶瓷元件收入8623.16万元，占营业收入的12.06%；其他功能材料收入4927.86万元，占营业收入的6.89%。

截至2022年末，公司员工总数为933人，人均创收76.62万元，人均创利13.7万元，人均薪酬15.24万元，较上年同期分别变化-8.36%、-3.8%、7.96%。

2022年，公司毛利率为37.55%，同比下降1.69个百分点；净利率为17.89%，较上年同期上升0.85个百分点。

2020年至2022年，公司通过加大产品结构调整力度及不断改进自研生产设备，使得公司毛利率水平维持在较高水平。

分产品来看，吸附功能材料、电子陶瓷元件、其他功能材料2022年毛利率分别为40.4%、29.31%、20.52%。

2022年，公司前五大客户合计销售金额8073.52万元，占营业收入比重为11.29%；公司前五名供应商合计采购金额1.14亿元，占采购额比例28.69%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为14.98%，较上年同期下降3.08个百分点。公司2022年投入资本回报率为14.91%，较上年同期下降3.07个百分点。

截至2022年，公司经营活动现金流净额为1.79亿元，同比增长23.28%；筹资活动现金流净额-3532.38万元，同比减少1271.72万元；投资活动现金流净额-1.38亿元，上年同期为-1.17亿元。进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-4.29亿元，上年同期为1862.08万元。

2022年，公司营业收入现金比为115.6%，净现比为139.96%。

2022年，公司期间费用为1.13亿元，同比减少2168.27万元；期间费用率为15.74%，同比下降1.41个百分点。其中，销售费用同比下降7.15%，管理费用同比下降12.17%，研发费用同比增长14.72%，财务费用-1189.1万元，去年同期466.08万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加41.42%，占公司总资产比重上升8.94个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少24.34%，占公司总资产比重下降5.26个百分点；固定资产较上年末减少0.3%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；存货较上年末增加0.64%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少21.37%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；应付职工薪酬较上年末减少7.91%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；其他流动负债较上年末减少46.94%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；租赁负债较上年末减少28.9%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2022年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.21亿元，较上年末下降3642.52万元，占应收账款总额比例为96.47%，较上年末下降1.23个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.24亿元，占净资产的13.62%，较上年末增加78.54万元。其中，存货跌价准备为907.76万元，计提比例为6.84%。

为保持公司在行业内的技术领先性，2020年至2022年，新莱福不断加大研究开发方面的投入，研发支出占营业收入比例整体呈现稳步上升趋势。

偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为11.4%，相比上年末减少3.2个百分点；有息资产负债率为0.3%，相比上年末减少0.02个百分点。

公司资产负债率逐年下降并维持在较低水平。公司在扩大业务规模的基础上有效地控制了资产负债率水平和财务风险，公司资产负债管理能力较强。2020年末公司资产负债率下降9.52个百分点，主要系公司当年收到外部股东增资款，以及于2020年度支付了应付股利，其他应付款大幅减少所致。

2022年，公司流动比率为7.13，速动比率为5.98。

根据招股意向书显示，本次发行前公司十大股东中，持股最多的为宁波新莱福企业管理合伙企业(有限合伙)，占比46.42%。