金牌厨柜：2022年净利润同比下降18.03% 拟10派7.2元

中证智能财讯 金牌厨柜（603180）4月28日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入35.53亿元，同比增长3.06%；归母净利润2.77亿元，同比下降18.03%；扣非净利润1.91亿元，同比下降27.23%；经营活动产生的现金流量净额为2.47亿元，同比下降38.75%；报告期内，金牌厨柜基本每股收益为1.8元，加权平均净资产收益率为11.24%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派7.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为8569.89万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外为5564.71万元。

数据统计显示，金牌厨柜近三年营业总收入复合增长率为18.69%，在定制家居行业已披露2022年数据的15家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为4.54%，排名6/15。

根据公告，公司创立于1999年，是国内高端整体厨柜及定制家居的专业服务商，专业从事整体厨柜及定制家居的研发、设计、生产、销售、安装及售后等整体服务。公司是全国工商联家具厨柜专委会会长单位、中国五金制品协会整体厨房分会会长单位，拥有国家认定“厨房工业设计中心”，先后荣获国家级“智能制造示范企业”、工信部“智能制造综合标准化与新模式应用企业”、“中国驰名商标”等荣誉称号，连续11年蝉联“中国房地产500强首选厨柜品牌”。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，整体厨柜收入23.63亿元，同比下降4.71%，占营业收入的66.51%；整体衣柜收入9.61亿元，同比增长20.09%，占营业收入的27.05%；木门收入1.49亿元，同比增长77.27%，占营业收入的4.19%。

截至2022年末，公司员工总数为6428人，人均创收55.28万元，人均创利4.31万元，人均薪酬11.73万元，较上年同期分别变化1.51%、-19.27%、15.21%。

2022年，公司毛利率为29.46%，同比下降1.02个百分点；净利率为7.67%，较上年同期下降2.04个百分点。

分产品看，整体厨柜、整体衣柜、木门2022年毛利率分别为29.24%、29.17%、7.19%。其中，整体厨柜连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.59亿元，占总销售金额比例为7.29%，公司前五名供应商合计采购金额4.05亿元，占年度采购总额比例为20.00%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为11.24%，较上年同期下降5.45个百分点，已经是连续第三年下行；公司2022年投入资本回报率为8.72%，较上年同期下降5.06个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.47亿元，同比下降38.75%，主要系多品类的发展导致原材料采购品种增加、以及为应对内外部复杂市场环境和原材料上涨等不利因素，公司适当增加了原材料的库存储备，导致本期采购额有所上升，同时公司加大一些优质零售经销商和工程代理商的授信支持力度所致；筹资活动现金流净额1.52亿元，同比下降59.08%，主要原因是非公开发行股票募集资金所致；投资活动现金流净额-5.66亿元，上年同期为-4.77亿元，主要因为固投等投入较同期有较大增加所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-3.46亿元，上年同期为-0.82亿元。

2022年，公司营业收入现金比为111.36%，净现比为89.18%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.76次，上年同期为0.86次（2021年行业平均值为0.81次，公司位居同行业6/16）；固定资产周转率为2.67次，上年同期为3.28次（2021年行业平均值为3.21次，公司位居同行业9/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为30.05次、5.02次。

2022年全年，公司期间费用为7.91亿元，较上年增加5332.40万元；期间费用率为22.25%，较上年同期上升0.87个百分点。其中，销售费用同比增长6.36%，管理费用同比增长4.17%，研发费用同比增长13.1%，财务费用由上年同期的-542.76万元变为-774.55万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少21.51%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；在建工程较上年末增加103.42%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；固定资产较上年末增加15.03%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；应收账款较上年末增加63.35%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加102.17%，占公司总资产比重上升6.47个百分点；合同负债较上年末减少21.28%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；应付账款较上年末减少4.42%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；其他流动负债较上年末减少22.63%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为5.28亿元，占净资产的20.36%，较上年末增加5702.69万元。其中，存货跌价准备为439.42万元，计提比例为0.83%。

2022年全年，公司研发投入金额为2.02亿元，同比增长12.53%；研发投入占营业收入比例为5.68%，相比上年同期上升0.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.84%。

年报称，截至报告期公司共拥有有效专利及软著574项，其中发明专利13项，实用新型351项，外观专利164项，软著46件，荣获了中国设计红星奖、中国专利奖、“金勾奖”、福建省百万职工五小创新大赛奖、厦门专利奖、海峡杯工业设计奖等奖项。通过构建工业化柔性定制“GIS系统”塑造核心质量竞争力的经验，荣获2021年全国质量标杆。成为国家知识产权示范企业，荣获厦门市第四批服务型制造示范企业。公司始终坚持精品品牌与更专业高端品牌的定位，与设计大师联名开发产品，不断整合和对接国际精品品牌建设发展所必需的高质量发展资源，为消费者提供专业好厨房。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为46.50%，相比上年同期上升0.09个百分点；有息资产负债率为14.18%，相比上年同期上升6.42个百分点。

2022年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.79。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为广发瑞轩三个月定期开放混合型发起式证券投资基金、全国社保基金四一三组合，取代了此前的何金姬、温建河。在具体持股比例上，厦门市建潘集团有限公司、温建怀、潘孝贞、广发策略优选混合型证券投资基金、广发安宏回报灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.03万户，较三季度末下降了2194户，降幅17.55%；户均持股市值由三季度末的31.72万元上升至42.90万元，增幅为35.25%。