阳光乳业：2022年净利润同比下降18.29% 拟10派1.5元

中证智能财讯 阳光乳业（001318）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入5.70亿元，同比下降9.68%；归母净利润1.11亿元，同比下降18.29%；扣非净利润1.03亿元，同比下降23.31%；经营活动产生的现金流量净额为1.60亿元，同比下降9.62%；报告期内，阳光乳业基本每股收益为0.4379元，加权平均净资产收益率为11.57%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于主要销售区域人员和货物流动受到一定限制，送奶上户渠道和专卖零售等渠道的销售受到较大影响，公司实现营业收入和销量出现一定下降，由于固定成本的存在摊薄后单位生产成本增加，产品销售毛利率和净利率出现一定的下滑，全年归属上市公司股东净利润同比下降。

数据统计显示，阳光乳业近三年营业总收入复合增长率为1.61%，在乳品行业已披露2022年数据的17家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为2.07%，排名8/17。

根据公告，公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，主要产品包括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等产品，其中低温产品是公司核心产品。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，低温乳制品收入4.72亿元，同比下降10.21%，占营业收入的82.79%；常温乳制品收入0.43亿元，同比下降4.52%，占营业收入的7.53%；常温乳饮料收入0.38亿元，同比增长5.09%，占营业收入的6.61%。

截至2022年末，公司员工总数为1086人，人均创收52.45万元，人均创利10.21万元，人均薪酬9.87万元，较上年同期分别变化-8.43%、-17.16%、7.48%。

2022年，公司毛利率为34.35%，同比下降4.18个百分点；净利率为19.02%，较上年同期下降2.23个百分点。

分产品看，低温乳制品、常温乳制品、常温乳饮料2022年毛利率分别为38.50%、10.59%、2.51%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.65亿元，占总销售金额比例为11.41%，公司前五名供应商合计采购金额1.58亿元，占年度采购总额比例为48.15%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为11.57%，较上年同期下降11.65个百分点；公司2022年投入资本回报率为10.01%，较上年同期下降9.80个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为1.60亿元，同比下降9.62%；筹资活动现金流净额5.03亿元，同比增加6.58亿元；投资活动现金流净额-6.29亿元，上年同期为-4477.79万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-3.83亿元，上年同期为1.10亿元。

2022年，公司营业收入现金比为117.12%，净现比为144.38%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.84次（2021年行业平均值为0.84次，公司位居同行业10/19）；固定资产周转率为2.40次，上年同期为2.79次（2021年行业平均值为3.22次，公司位居同行业13/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.32次、8.00次。

2022年全年，公司期间费用为8379.39万元，较上年减少1019.69万元；期间费用率为14.71%，较上年同期下降0.19个百分点。其中，销售费用同比增长0.8%，管理费用同比增长0.37%，研发费用同比增长4.22%，财务费用由上年同期的-57.46万元变为-1200.49万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加10.52%，占公司总资产比重下降17.62个百分点；固定资产较上年末减少4.39%，占公司总资产比重下降15.65个百分点；应收账款较上年末减少22.26%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；存货较上年末增加18.71%，占公司总资产比重下降2.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末增加30.09%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；合同负债较上年末增加36.71%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；其他流动负债较上年末增加35.22%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为5074.42万元，占净资产的4.01%，较上年末增加799.85万元。其中，存货跌价准备为71.57万元，计提比例为1.39%。

2022年全年，公司研发投入金额为1915.33万元，同比增长4.22%；研发投入占营业收入比例为3.36%，相比上年同期上升0.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为6.13%，相比上年同期下降17.54个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年同期下降13.45个百分点。

2022年，公司流动比率为12.92，速动比率为12.22。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为天弘中证食品饮料交易型开放式指数证券投资基金、夏双毅、陈毅豪、梁建忠、李经实、王占峰、詹玮芳，取代了此前的刘庆华、池萍、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、华泰证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、常文彬、李翠红。在具体持股比例上，宋国飞、JPMORGAN CH ASE BANK,NA TIONAL ASSO CIATION持股有所上升，顾爱华持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为4.37万户，较三季度末增长了7990户，增幅22.35%；户均持股市值由三季度末的11.89万元上升至12.41万元，增幅为4.37%。