寒锐钴业：2022年净利润同比下降67.97% 拟10派1.5元

中证智能财讯 寒锐钴业（300618）4月22日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入50.87亿元，同比增长16.95%；归母净利润2.12亿元，同比下降67.97%；扣非净利润2.24亿元，同比下降67.67%；经营活动产生的现金流量净额为16.22亿元，上年同期为-6.47亿元；报告期内，寒锐钴业基本每股收益为0.69元，加权平均净资产收益率为4.33%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

数据统计显示，寒锐钴业近三年营业总收入复合增长率为41.94%，在能源金属行业已披露2022年数据的8家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为148.36%，排名5/8。

年报显示，公司主要从事金属钴粉及其他钴产品、铜产品的研发、生产和销售，具有较强的自主研发和创新能力，并具有自主国际品牌。公司以钴产品为核心，铜产品为补充，形成了从原材料钴矿石的开发、收购，到钴矿石的加工、冶炼，直至钴中间产品和钴粉的完整产业流程，是国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，钴产品收入25.42亿元，同比下降0.79%，占营业收入的49.97%；铜产品收入25.23亿元，同比增长41.92%，占营业收入的49.59%。

截至2022年末，公司员工总数为1627人，人均创收312.66万元，人均创利13.06万元，人均薪酬9.93万元，较上年同期分别变化4.59%、-71.36%、17.96%。

2022年，公司毛利率为17.63%，同比下降13.10个百分点；净利率为4.17%，较上年同期下降11.07个百分点。

分产品看，钴产品、铜产品2022年毛利率分别为15.22%、20.00%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额24.69亿元，占总销售金额比例为48.53%，公司前五名供应商合计采购金额10.74亿元，占年度采购总额比例为35.20%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为4.33%，较上年同期下降10.74个百分点；公司2022年投入资本回报率为4.17%，较上年同期下降8.44个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为16.22亿元，同比增加22.68亿元；筹资活动现金流净额-1.80亿元，同比减少6.39亿元；投资活动现金流净额-10.30亿元，上年同期为-5453.24万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为11.74亿元，上年同期为-7.90亿元。

2022年，公司营业收入现金比为120.13%，净现比为763.39%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.69次，上年同期为0.66次（2021年行业平均值为0.66次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为3.29次，上年同期为4.37次（2021年行业平均值为3.36次，公司位居同行业3/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.47次、1.95次。

2022年全年，公司期间费用为3.43亿元，较上年增加7418.73万元；期间费用率为6.75%，较上年同期上升0.56个百分点。其中，销售费用同比增长74.02%，管理费用同比增长38.06%，研发费用同比增长42.93%，财务费用同比下降33.48%。

根据公告，销售费用的变动主要因为销量增长致物流费、薪酬等增加；管理费用的变动主要因为港股上市中介咨询费、薪酬增加；财务费用的变动主要因为本报告期汇兑收益；研发费用的变动主要因为赣州寒锐投产并开展研发活动。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加64.24%，占公司总资产比重上升10.74个百分点，主要系由于销售增长收款增加、控制采购降低库存；存货较上年末减少30.08%，占公司总资产比重下降10.50个百分点，主要系存货账面价值较年初减少30.08%，是由于前期储备消耗和控制采购；固定资产较上年末增加62.27%，占公司总资产比重上升9.77个百分点，主要系赣州寒锐10000T/a金属量钴新材料项目、寒锐金属年产5000吨氢氧化钴项目和寒锐投资研发中心办公楼完工转固；在建工程较上年末减少87.97%，占公司总资产比重下降5.60个百分点，主要系赣州寒锐10000T/a金属量钴新材料项目、寒锐金属年产5000吨氢氧化钴项目和寒锐投资研发中心办公楼完工转固。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少16.51%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；长期借款较上年末增加299.98%，占公司总资产比重上升2.01个百分点，主要系为降低融资成本本报告期增加了15个月期限长期借款；应付账款较上年末增加3.86%，占公司总资产比重上升0.19个百分点；其他流动负债较上年末减少45.25%，占公司总资产比重下降0.02个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为17.71亿元，占净资产的34.93%。其中，存货跌价准备为4668.56万元，计提比例为2.57%。

2022年全年，公司研发投入金额为5692.85万元，同比增长42.93%；研发投入占营业收入比例为1.12%，相比上年同期上升0.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

根据公告，报告期内公司新增20项专利，其中，发明专利12项，实用新型专利7项，外观设计专利1项。公司建立了客户需求导向型的研发机制，完整的钴粉产品系列满足差异化需求。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为31.82%，相比上年同期下降4.06个百分点；有息资产负债率为17.04%，相比上年同期下降0.14个百分点。

2022年，公司流动比率为2.49，速动比率为1.51。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了此前的中信证券-华融瑞通股权投资管理有限公司-中信证券-长风单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中信建投证券股份有限公司、中信中证资本管理有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为5.71万户，较三季度末增长了38户，增幅0.07%；户均持股市值由三季度末的23.80万元下降至21.72万元，降幅为8.74%。