江天化学：2022年净利润同比下降15.87% 拟10派1.35元

中证智能财讯 江天化学（300927）4月18日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入7.37亿元，同比增长3.85%；归母净利润6379.45万元，同比下降15.87%；扣非净利润6132.67万元，同比下降16.63%；经营活动产生的现金流量净额为7904.51万元，同比增长105.36%；报告期内，江天化学基本每股收益为0.4419元，加权平均净资产收益率为10.38%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.35元（含税）。

数据统计显示，江天化学近三年营业总收入复合增长率为13.82%，在其他化学原料行业已披露2022年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为5.89%，排名5/5。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，多聚甲醛收入3.15亿元，同比下降9.22%，占营业收入的42.79%；甲醛收入3.07亿元，同比增长14.78%，占营业收入的41.68%；超高纯氯甲烷收入0.67亿元，同比增长38.15%，占营业收入的9.03%。

2022年，公司毛利率为18.20%，同比下降2.63个百分点；净利率为8.65%，较上年同期下降2.03个百分点。

分产品看，多聚甲醛、甲醛、超高纯氯甲烷2022年毛利率分别为23.47%、6.22%、25.99%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.43亿元，占总销售金额比例为34.18%，公司前五名供应商合计采购金额4.39亿元，占年度采购总额比例为74.16%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为10.38%，较上年同期下降3.03个百分点，已经是连续第四年下行；公司2022年投入资本回报率为10.00%，较上年同期下降2.25个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为7904.51万元，同比增长105.36%；筹资活动现金流净额-5063.99万元，同比增加1110.71万元；投资活动现金流净额9014.71万元，上年同期为-7567.79万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为1.88亿元，上年同期为-0.85亿元。

2022年，公司营业收入现金比为105.31%，净现比为123.91%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.94次，上年同期为0.92次（2021年行业平均值为0.83次，公司位居同行业5/12）；固定资产周转率为2.94次，上年同期为2.74次（2021年行业平均值为3.14次，公司位居同行业8/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.07次、12.94次。

2022年全年，公司期间费用为5021.60万元，较上年减少800.71万元；期间费用率为6.81%，较上年同期下降1.39个百分点。其中，销售费用同比增长9.42%，管理费用同比下降10.57%，研发费用同比下降6.84%，财务费用同比下降88.97%。

根据公告，财务费用的变动主要因为公司逐步清偿有息负债，缩小借款规模，利息费用同比下降；在保障生产经营的基础上，公司利用通知存款及定期存款提高资金持有收益；美元等外币升值使外币货币性资产汇兑收益增加。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加64.38%，占公司总资产比重上升14.51个百分点，主要系经营积累及结构性存款到期赎回影响；在建工程较上年末减少30.30%，占公司总资产比重下降2.31个百分点，主要系募投项目年产1000吨1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪项目于2022年度竣工并已验收转固；存货较上年末增加29.52%，占公司总资产比重上升1.39个百分点，主要系期末为生产备货增加原料库存；固定资产较上年末增加0.89%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少17.31%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；合同负债较上年末增加49.67%，占公司总资产比重上升0.36个百分点，主要系随着销售增长，预收客户合同款增加；应付账款较上年末减少1.12%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；其他流动负债较上年末增加52.59%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为5258.23万元，占净资产的8.25%，较上年末增加1198.4万元。其中，存货跌价准备为58.73万元，计提比例为1.1%。

2022年全年，公司研发投入金额为2375.31万元，同比增长4.39%；研发投入占营业收入比例为3.22%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

根据公告，2022年，公司共申请专利2项，其中发明专利1项；共授权获得发明专利1项，实用新型专利4件。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为19.80%，相比上年同期下降3.43个百分点；有息资产负债率为2.71%，相比上年同期下降3.40个百分点。

2022年，公司流动比率为4.55，速动比率为4.03。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为王静，取代了此前的鲁星光。在具体持股比例上，付益平、胡岳荣、金振明持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为8904户，较三季度末增长了134户，增幅1.53%；户均持股市值由三季度末的23.08万元上升至26.69万元，增幅为15.64%。