一季度结束了，A股阳光普照，5126支股票，70.4%是上涨的：

涨幅超过50%的公司总过195家，其中IT服务、软件开发和游戏行业领涨：

相比去年一季度76.8%的股票下跌，现在是妥妥的牛市啊：

牛市来了，股票市场的交易会异常活跃，券商的利润会大幅增加。

最近，各大券商基本公布了2022年的财报，今天，我们一起看一下其中的3家：招商证券、广发证券、海通证券：

截至去年年底，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：6.87%、6.74%和5.57%：

最近一年，这三家公司股价表现不太理想：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括财富管理、投资银行和资产管理等，毛利率较高。

2）营收及归母净利润

营收，海通证券最高，其次是广发证券，招商证券第三。

归母净利润，招商证券最高，其次是广发证券，海通证券第三。

3）毛利率

毛利率，不涉及。

4）净利率

净利率，招商证券最高，长期维持在40%左右，盈利能力真的很强；其次是广发证券，海通证券第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，招商证券最高，其次是广发证券，海通证券第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，招商证券最强，其次是广发证券，海通证券第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，广发证券最高，其次是海通证券，招商证券第三。

2）存货及占比

存货，不涉及。

存货占营收的比例，不涉及。

3）应收账款及占比

应收账款，不涉及。

应收账款占营收的比例，不涉及。

4）合同负债及占比

合同负债，广发证券最高，其次是海通证券，招商证券第三。

合同负债占营收的比例，广发证券最高，其次是海通证券，招商证券第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，不涉及。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，招商证券最高，长期维持在80%左右；其次是广发证券，海通证券最低。

2）有息负债

有息负债，不涉及。

3）现金余额

现金余额，海通证券最高，其次是招商证券，广发证券第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，不涉及。

5）资本支出及占比

资本支出，海通证券最高，其次是广发证券，招商证券第三。

资本支出占归母净利润的比例，海通证券最高，其次是广发证券，招商证券第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，去年三家公司都处于负增长状态。

2）净利润增速

净利润增速，去年三家公司都处于负增长状态。广发证券最快，其次是招商证券，海通证券第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，招商证券最高，其次是广发证券，海通证券第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，广发证券增速最快，年化增速8%；招商证券增速最慢，年化增速7%。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前招商证券的滚动市盈率为14.86，处于10年来26.79的分位值：

目前广发证券的滚动市盈率为15.16，处于10年来43.59的分位值：

目前海通证券的滚动市盈率为17.58，处于10年来46.94的分位值：

2）市净率

目前招商证券的市净率为1.2，处于10年来9.18的分位值：

目前广发证券的市净率为1.1，处于10年来3.87的分位值：

目前海通证券的市净率为0.7，处于10年来2.18的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，招商证券>广发证券>海通证券

2）运营能力，整体而言，海通证券>招商证券>广发证券

3）偿债能力，整体而言，海通证券>招商证券>广发证券

4）成长能力，整体而言，广发证券>招商证券>海通证券

5）目前估值，所处分位，招商证券>广发证券>海通证券

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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