中证网讯(记者 魏昭宇)近日,上海仟富来资产管理公司发表观点指出,从转股溢价率上来看,转债市场估值处于上升通道中,当前市场给的溢价率剔除2022年一些大起大落的个债后,处于50%分位左右,并没有明显高估。而从转债的绝对价格来看,转债价格相比前几年确实涨了不少,但是从转债正股的角度来看,转债涨幅也合情合理。
在仟富来资产看来,可转债出现大面积违约的概率不大。“目前可转债还是保持着零违约,不排除今后会出现违约转债的可能性,但也不必过度担心。”仟富来资产表示,“可转债发行有较高门槛,发行公司盈利能力不错。”
转债策略上,仟富来资产表示,未来转债市场不排除估值压缩的可能性,一方面转债分布集中于制造业,修复程度较低,消费及房地产等有望明显修复行业转债布局较少;另一方面,转债估值转股溢价率是对正股未来上涨预期的提前反映,目前转债估值整体处于历史中上水平,在权益市场恢复程度不及预期时,估值有可能出现一定幅度下跌。因此相对看好更具备弹性的偏股型和平衡型且绝对价值不高的转债,偏股型转债具有较好的弹性,跟随正股价格上涨能力高于平衡型和偏债型转债。
页面更新:2024-05-04
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