沃森生物董事长有信心

作者：李月嘉

3月22日，沃森生物董事长及其控制的企业增持进展显示，李云春通过设立广州盈沃企业管理合伙企业（有限合伙）作为增持主体，以集中竞价交易方式增持公司股份264.58万股，占公司股份总数的0.16%，增持金额为1亿元。

这是2019年以来，沃森生物高管第一次增持。

股东变动频繁

沃森生物于2010年成为云南首家创业板上市的公司。上市前，沃森生物股权由19名自然人股东、3名法人股东持有。上市后，持股比例5%以上的股东一共6名，分别为李云春15.05%、刘俊辉11.39%、玉溪地产9.53%、陈尔佳8.23%、红塔创投7.50%、刘红岩6.97%。

公司招股说明书提到，共持有公司41.64%股权的董事长李云春、董事刘俊辉，董事兼副总经理陈尔佳和刘红岩均长期持有本公司股份，具有长期良好的合作关系，对公司发展前景一致看好，各方合作关系稳定。

然而，这些股东们却在之后相继减持，甚至转投同行。截至2022年三季度末，其3人仅持有公司7.56%股权。其中，刘俊辉以4.46%的持股比例成为公司第一大股东；李云春和陈尔佳分别持有公司1.69%、1.41%股权。

具体来看，李云春是上述6名原股东中唯一一位仍在公司任职的，位列公司第六大股东；刘俊辉于2017年2月辞职且不再担任公司任何职务，并于2020年4-6月将持股比例降低至5%以下后，认购了同行康泰生物3亿元股权；陈尔佳在所持股份三年锁定期刚过，便于2014年1月开始减持，后于2016年辞去公司全部职务，持股比例降至5%以下；刘红岩早在2013年2月便辞去沃森生物全部职务，同样于2014年1月开始减持，套现2.2亿元后消失在前十大股东中。

在股东们相继减持或退出的同时，公司也因为13价肺炎结合疫苗、二价HPV疫苗、新冠mRNA疫苗等产品受到基金、北向资金和牛散的关注。

具体来看，北向资金第一次进入十大股东名单是在2018年报，持股3.02%、市值8.9亿元，其后一直活跃在十大股东名单中，2022年三季度末持股2.72%、市值16.2亿元，位列第二大股东；中国首富钟睒睒的养生堂，曾在2021年三季度进入十大股东，持股1.05%、市值10.5亿元；牛散王庆辉2021年中进入前十大股东，持股1.31%、市值12.6亿元，2022年三季度末持股1.65%、市值9.8亿元。

此外，公司第一大股东轮换频繁。2016年9月，云南工投集团以12亿元受让李云春等股东8.76%股权，成为沃森生物第一大股东。其最高持有沃森生物近13%股权，但从2018年开始陆续减仓。2020年一季度，沃森生物因新冠mRNA疫苗预期受到北向资金的大量买入。北向资金通过香港中央结算有限公司持有沃森生物5.84%股权，成为公司第一大股东。半年后，北向资金大举卖出，持股比例下降至3.29%后，云南工投集团再次成为沃森生物第一大股东。2021年一季度，继续减仓的云南工投集团退出了沃森生物前十大股东行列，刘俊辉以4.82%持股成为第一大股东。

至今未上市的新冠疫苗

2020年新冠疫情蔓延开后，疫苗成为对抗新冠病毒最有力的武器，各疫苗公司启动新型冠状病毒疫苗的研发工作。

沃森生物联合多方，开始合作研发新冠mRNA疫苗（AWcorna）、新冠mRNA疫苗（S蛋白嵌合体）、黑猩猩腺病毒载体新冠疫苗、重组新冠病毒疫苗、重组新冠变异株疫苗5款疫苗。

2020年5月，沃森生物于与苏州艾博生物科技有限公司签署新冠mRNA疫苗（AWcorna）《技术开发合作协议》。该疫苗于2022年9月获得印度尼西亚紧急使用授权，但公司2023年3月在投资者互动平台称，目前正在与当地政府及合作方沟通疫苗的销售方式。

2022年1月，沃森生物、复旦大学、上海蓝鹊生物医药有限公司共同研发“新型冠状病毒变异株mRNA疫苗（S蛋白嵌合体）。2023年3月，沃森生物公布的该疫苗Ⅲb期临床试验主要结果显示，该疫苗具有良好的安全性、有效性。

其余3款疫苗最新进展为：黑猩猩腺病毒载体新冠疫苗和重组新冠病毒疫苗处于Ⅱ期临床阶段，重组新冠病毒变异株疫苗处于Ⅰ期临床阶段。

此外，沃森生物还在玉溪高新区疫苗产业园建立专门的mRNA疫苗生产厂房，项目投资5.2亿元，年产能2亿剂。

国家疾控局2023年3月数据，全国累计报告接种新冠病毒疫苗总人数达13亿，已完成全程接种12亿，覆盖人数和全程接种人数分别占全国总人口的93%、91%。

沃森生物的5款新冠mRNA疫苗，目前均未在国内上市，错过了全国新冠疫苗接种的高峰期。即使上市，销售预期也将较高峰时大打折扣。

3月22日，石药集团的国内首个新冠病毒mRNA疫苗已纳入紧急使用。沃森生物新冠mRNA疫苗历经三年研发，经费投入数十亿，而今几乎可以说经济回报颗粒无收。

重磅疫苗产品

财报显示，公司目前有两大重磅疫苗——13价肺炎结合疫苗、二价HPV疫苗。其中，13价肺炎结合疫苗已上市销售，公司是国内首家、全球第二家拥有13价肺炎结合疫苗上市的企业；二价HPV疫苗于2022年上市。

2020年5月，沃森生物13价肺炎结合疫苗正式上市，打破了辉瑞医药长达十年的全球独家垄断。当年，其13价肺炎结合疫苗销售额便高达16.6亿元，占全部营收的56%。

2021年，公司13价肺炎结合疫苗实现营收27.5亿元、同比增长66%，占总营收近八成。

其2022年出口100万剂13价肺炎结合疫苗到摩洛哥，开启了国际化战略。公司2023年2月在投资者平台表示，公司目前正在持续与多个意向国家接触，加快实施海外布局。

另一个重磅疫苗二价HPV疫苗在2022年3月正式获批上市，成为继万泰生物2019年12月获批上市二价HPV疫苗后，我国批准上市的第二款国产HPV疫苗。

至此，我国获批上市的HPV疫苗增至5款，除沃森生物和万泰生物的二价HPV疫苗外，其余3款均为进口疫苗，分别为葛兰素史克生产的二价HPV疫苗、默沙东公司生产的四价HPV和九价HPV疫苗。

其2022年业绩预报显示，公司营收预计突破50亿元、同比增长43%，净利润6.3亿元至7.6亿元，同比增长48%至78%。

公司2023年3月投资平台表示，李董事长及其控制的企业增持公司股份是基于对公司未来发展前景的信心以及对公司长期价值的认可。