泰格医药：2022年净利润同比下降30.19% 拟10派5.5元

中证智能财讯 泰格医药（300347）3月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入70.85亿元，同比增长35.91%；归母净利润20.07亿元，同比下降30.19%；扣非净利润15.40亿元，同比增长25.01%；经营活动产生的现金流量净额为13.58亿元，同比下降4.66%；报告期内，泰格医药基本每股收益为2.32元，加权平均净资产收益率为10.72%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派5.5元（含税）。

数据统计显示，泰格医药近三年营业总收入复合增长率为36.22%，在医疗研发外包行业已披露2022年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为33.59%，排名6/6。

年报称，公司是一家专注于为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织（CRO），为全球医药和医疗器械创新企业提供全面而综合的临床研究解决方案，保证研究质量、降低研发风险、缩短研发周期、节约研发经费，推进产品市场化进程，让患者早日用上更新、更优的医药和医疗产品。公司提供服务主要包括临床试验技术服务和临床试验相关服务及实验室服务。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，临床试验技术服务收入41.25亿元，同比增长37.80%，占营业收入的58.22%；临床试验相关服务及实验室服务收入28.76亿元，同比增长31.12%，占营业收入的40.59%。

截至2022年末，公司员工总数为9233人，人均创收76.74万元，人均创利21.73万元，人均薪酬27.48万元，较上年同期分别变化22.55%、-37.04%、28.05%。

2022年，公司毛利率为39.64%，同比下降3.91个百分点；净利率为32.06%，较上年同期下降33.00个百分点。

分产品看，临床试验技术服务、临床试验相关服务及实验室服务2022年毛利率分别为37.63%、41.76%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.41亿元，占总销售金额比例为21.75%，公司前五名供应商合计采购金额2.45亿元，占年度采购总额比例为5.73%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为10.72%，较上年同期下降6.03个百分点，已经是连续第三年下行；公司2022年投入资本回报率为9.25%，较上年同期下降6.91个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为13.58亿元，同比下降4.66%；筹资活动现金流净额8.09亿元，同比增加9.72亿元；投资活动现金流净额-27.89亿元，上年同期为-27.83亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为9.65亿元，相比上年同期下降64.82%。

2022年，公司营业收入现金比为98.01%，净现比为67.65%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.24次（2021年行业平均值为0.42次，公司位居同行业21/25）；固定资产周转率为14.12次，上年同期为14.12次（2021年行业平均值为2.82次，公司位居同行业4/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.71次、302.27次。

2022年全年，公司期间费用为8.57亿元，较上年增加1.84亿元；但期间费用率为12.09%，较上年同期下降0.81个百分点。其中，销售费用同比增长15.84%，管理费用同比增长15.1%，研发费用同比增长10.76%，财务费用由去年同期的-2.16亿元变为-1.58亿元。

根据公告，财务费用的变动主要由于报告期内银行借款利息费用增加及利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少8.03%，占公司总资产比重下降7.36个百分点，主要由于报告期内公司经营支出及投资活动增加；商誉较上年末增加39.69%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；应收账款较上年末增加27.02%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；在建工程较上年末减少14.21%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加275.50%，占公司总资产比重上升4.67个百分点，主要由于报告期内公司增加短期借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少24.55%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；合同负债较上年末增加19.03%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；应付账款较上年末增加25.61%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为2220.44万元，占净资产的0.11%，较上年末增加1610.94万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2022年全年，公司研发投入金额为2.35亿元，同比增长10.76%；研发投入占营业收入比例为3.31%，相比上年同期下降0.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为17.36%，相比上年同期上升4.15个百分点；有息资产负债率为8.42%，相比上年同期上升5.12个百分点。

2022年，公司流动比率为2.98，速动比率为2.97。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中欧医疗创新股票型证券投资基金，取代了此前的华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司、中欧医疗健康混合型证券投资基金、TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD、施笑利、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、曹晓春持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为4.09万户，较三季度末下降了4578户，降幅10.07%；户均持股市值由三季度末的175万元上升至223.66万元，增幅为27.81%。