专坑储户的增额终身寿，揭秘复利3.5%的骗局！

这几年糟糕的市场教会我们一件事：

敬畏风险，资金的安全比收益更重要！

连银行理财都打破刚兑开始出现亏损，

给市场带来恐慌的同时，也让很多投资者陷入迷茫，不知道该买什么理财好。

于是保险开始“趁虚而入”，以低风险和高收益吸引了一波关注。

最火热的当属增额终身寿。

这类产品以复合增长率3.5%作为卖点，

要知道，在当下理财市场，3.5%的收益率基本上是天花板水平。

（目前银行3年期大额存单比3%略高，3年期国债收益率为3.25%左右，还要靠抢，R2级别的银行理财，大概在2%-3%之间）

但实际上，宣称3.5%的增长率，并非真正的投资回报率，而是保额增长率。

保额的增长、减少还是固定，只不过是保险公司预先设定的参数设计。保额增长率和投资收益率完全是两个概念，保险公司以此混淆概念，让很多不明真相的民众跟风购买。

所以，今天就来给大家讲讲3.5%的增额寿到底是怎么一回事？

前几年大家应该有看到过4.025%这个数字吧？

这个跟现在的3.5%是一个意思，指的都是保险产品的预定利率，行业内把4.025%代表年金，3.5%则代表增额终身寿。

为什么我们会经常看到这两个数字？

因为这是产品收益的上限，是监管制定的，是所有保险公司不可逾越的红线。

关于这两个数的历史，可以参考这张历史图：

目前我把市场上的信息分为两种：

第一种是吹嘘预定利率达到3.5%，拿保额增长率故意来混淆，以假乱真，但实际上差的远。

第二种是实际收益非常接近3.5%，是真的好产品，懂的人会自己去算收益做对比。

可问题是普通人压根搞不懂这些专业的东西，很容易被误导。

所以把收益讲清楚，我觉得对用户非常重要，毕竟谁的钱都不是大风刮来的。

好了，我先来说说什么是预定利率？

长期的保险，一般是保险公司先向客户收取保费，在多年以后（当风险发生时，或者当给付条件满足时）保险公司才向客户给付保险金。

在这个过程中，保险公司借用了客户的资金，就要给客户支付一定的资金使用成本，

又叫投资回报率，这个回报率就是预定利率的概念。

比方说，有一款年金险，承诺在5年后给客户返还1,000元。

如果保险公司采用4%的预定利率，不考虑其他的费用成本，那么在今天，保险公司就需要向客户收取822元：

1,000 ÷ (1 + 4%) ^ 5 = 822

这里预定利率所代表的4%，可以看做是保险公司给客户资金增值所使用的投资回报率。

有人说这不很简单吗？懂理财的人都知道这个概念。

那你就不懂保险了。

这里说的预定利率其实不等于实际回报率。

我拿定投基金来举例，我们把钱给到基金公司，然后基金经理来帮我们来打理资产，享受投资收益。

是不是平台会收取一定的管理费，还有申购费和赎回费？

这些都是成本，是需要客户掏的。

同样，把钱给到保险公司，他们也要收取一定的成本费用。

一张保单所涉及的费用成本通常包括：

• 保险公司销售一张保单所需要支付的获取费用（销售提成）；
• 保险公司经营所产生的固定成本费用（工资、房租和日常开支等）；
• 保险产品提供风险保障所需要分摊的风险成本；
• 保单早期退保需要承担的退保费用

到这里，我们可以得出结论：

到手的回报率一定是低于预定利率的，不管是4.025%还是3.5%，都只能是接近。

如果高于则违反监管规定，行不通；如果相等，说明费用成本为0，保险公司难道倒贴吗？这也不符合逻辑。

用户不了解预定利率，就算想搜也搜不到，因为这并不属于保险公司需要强制披露的信息。

当然，有的公司为了造势，会主动将使用的预定利率披露出来，作为宣传使用，比如4.025%和3.5%。

再强调一遍，这不过是营销手段，不代表真实收益。

前面说到费用成本，每家保险公司的费用成本不一样，

相同预定利率的情况下，费用成本假设高的产品，实际回报率低；费用成本假设低的产品，实际回报率高。

这也是为什么，市面上4.025%预定利率的产品，有的因为后期扣费很低，实际收益率后期能达到4%的水平；但是有的因为扣费很高，实际收益率甚至还不到3.0%。

因此，我们在挑选保险产品的时候，不要只看预定利率，重点要算一下内部回报率（IRR）才是最靠谱的。

IRR网上很多科普我就不说了，说几个我认为比较重要的点：

1、IRR是复利，也就是利滚利，银行存款是单利。

如果把复利转化为单利，数字会提高。

某些业务员在宣传产品的时候故意把复利换成单利，给客户造成高收益的假象，这点一定要注意。

算收益的工具很多，小程序，招商APP或支付宝里都有，多花2分钟时间验证一下，总比少赚几万要好。

2、停售不全是炒作

因为3.5%停了以后，后面只能买3.0%或者2.5%，收益要少很多。

这两年利率的趋势大家看到了，再参考西方发达国家，未来利率一定是下行的。

如果正好你有需求，现在确实是比较好的时机。

但有些炒作完全是放大焦虑，强行推销，并不是每个人都需要配置的。

3、看下去年保险公司的投资收益率

投资收益率超过3.5%的只有6家保险公司，太惨了。

如果一款产品承诺3.5%的保底收益，保险公司是要亏钱的，窟窿大了公司就会出问题，有可能引发系统风险，这是监管绝不允许的。

买保险图的就是放心。

万一你买的保险公司经营亏损，股权被质押，偿付能力不足，评级下调等等，甚至有可能被接管，我相信这种感觉不太好。

所以还是那句话，产品对比只是一方面，公司品牌、售后服务等也是价值的一部分，这些需要我们多一点耐心去了解。

最后

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