USDC 脱钩，但不会违约

USD Coin 将在硅谷银行倒闭后幸存下来。但它应该会激励加密货币的拥护者为未来的系统性冲击做好准备。

在过去的一周里，投资者对支持 USD Coin（第二大稳定币）的数十亿美元被困在陷入困境的硅谷银行（SVB）的消息感到担忧，这是可以理解的。市场反应剧烈，导致 USDC 失去与美元的联系。但是，虽然这种担忧是可以理解的，但很明显，USDC 的创建者 Circle 将重新获得其资金的全部使用权。加密社区可以轻松呼吸。

一开始是震颤

数百个传感器埋在日本海岸外的海底。他们经过训练可以检测到最轻微的震颤迹象，并以光速将数据传输到主岛上的实验室。如果将海沟分叉的断层线猛烈撞击在一起，将检测到地震活动，从而为岛民提供宝贵的时间，以便在海啸袭来之前撤退到高地。

上周，记录美国银行系统金融健康状况的地震仪开始绘制锯齿线。表面下深处有什么东西破裂了，很明显，麻烦就要来了。周五，有报道称，包括加密货币公司在内的数千家科技初创公司所依赖的硅谷银行已经用光了现金。前一天晚上发送的用于处理的电汇没有得到履行。

几天前随着银门银行倒闭，地震仪已经检测到活动增加，现在开始摇晃。很明显，一场海啸正在酝酿之中。周末，随着美国银行关闭，SVB 客户焦急地等待救助消息以保护他们的存款，知名企业面临披露其持有资产的压力越来越大。

100% 法币抵押的 USDC 稳定币的发行人 Circle 就是其中之一。周六，它发布了一份声明，确认用于支持 USDC 的 400 亿美元中有 33 亿美元由硅谷银行持有。该消息并没有让投资者放心，Circle 的大部分资金是安全的，反而产生了相反的效果：对 USDC 的信心动摇，并且在其四年的生命周期中一直紧紧抓住 1 美元挂钩的稳定币开始下跌。

人们叫嚣做空USDC，各大衍生品交易平台甚至专门为此开设了市场。套利者开始从价格低效中获利，因为恐慌的 USDC 持有者不惜一切代价寻求其他稳定币的庇护，而其他稳定币，例如 USDC 抵押的 Frax 和 Dai，也失去了挂钩。很明显，有一波浪潮正在向岸边驶去。

USDC 消亡的谣言被夸大了

虽然 SVB 的股东没有被指定接受救助，但美国联邦政府宣布它将为该银行未投保的储户提供保障。圈子就好了。但是 USDC 呢？上周末，一度稳定的代币暴跌至 0.88 美元的低点，因为交易员试图以抵押品不足的 USDC 定价。截至 3 月 13 日，USDC 已恢复至 0.99 美元至 1.01 美元之间的区间。

然而，随着尘埃落定，问题不仅笼罩着 USDC，而且笼罩着所有稳定币，以及它们在风雨无阻中保持锚定的能力。对硅谷银行的恐慌几乎已经结束。现在，加密行业有责任重新获得对作为业务基石的稳定币的信任。“不要信任，验证”是加密货币的核心口头禅。然而，尽管有所有密码学证据，它仍然是一家像 TradFi 一样靠信念经营的企业。

它可能没有发展成里氏震级地震，但 Circle 暴露于 SVB 引起的震动已经在加密领域产生了回响。在不稳定的世界中实现稳定是一项比加密货币更大的挑战。防止未来的系统性冲击需要重新思考我们曾经认为绝对正确的原则。