泉果基金赵诣：二季度有望形成新的主线

王鹤静 中国证券报·中证网

中证网讯（记者 王鹤静）2月24日，泉果基金基金经理赵诣发表观点称，今年以来市场延续了去年10月以来的反弹，风格上呈现为分化轮动。一季度的现状基本表现为“强预期、弱现实”，政策转向引发了情绪转向，在业绩空窗期市场更多是根据预期来抢跑，基本面好转还需要时间。近期春季躁动下的主题炒作接近尾声，市场进入短期调整阶段。政策效果将在3、4月有初步验证，在企业年报和一季报陆续披露后，才能更好地观察强预期兑现的程度。同时，随着政策逐步落地，市场主线将日渐明晰。

赵诣预计，进入今年二季度后，随着预期照进现实，市场波动有可能会加大，这期间基本面就显得尤为重要，也有望逐步形成新的主线，中间的阶段性波动都会是布局机会。今年各地都出台了较强力度的经济增长计划，如果复苏不及预期，也会有更大力度的政策护航。下半年随着政策逐步见效，市场可能会有进一步向上的动能，进入股市的资金量有望加大。

新能源方面，赵诣表示，2022年之后新能源出现比较分化的局面。由于需求强劲，制造业扩张大概需要半年到一年的周期，行业扩张从2020年真正开始启动，在过去两年多，越来越多的环节处于供给快速释放的阶段，意味着从过去需求快速增长导致供需错配，变为如今供大于求的局面。由于竞争壁垒较低，导致盈利能力出现快速下降。随着今年开始的补贴退坡，对于需求开始出现担心，从而影响了股价表现。新能源行业结合估值和增速整体来看，目前依然属于我国具有核心竞争力的板块。