全球工业机器人上市公司业绩和估值一览，股票该怎么选？

第一章：上市公司整体概况

（1）本文收录全球19家工业机器人上市公司。其中：美股1家、日韩4家、德国1家、台湾1家、A股12家。日本在这个领域是真的强！

（2）这行业发展泾渭分明，头部和尾部企业呈断崖式差距！无论是市值，还是市场份额、盈利能力，两者都是千差万别。

（3）头部企业以“ABB、发那科、安川电机、库卡”四巨头为代表，占据中高端市场。虽然各有优势领域，但拼的都是一站式的综合实力，或者垂直领域的专业能力。

好在美的集团收购了库卡，让我们国家在头部市场也能占得一席之地！

（4）尾部企业以A股公司为例，玩家挺多的。技术普遍低端，产品同质化也严重，加剧了市场竞争，日子并不好过！

（5）汇川技术、景业智能2家公司冒的很快，值得关注！汇川技术是综合型发展的，景业智能是垂直领域的。

第二章：行业的基本面特点

（1）四巨头市场份额比较稳定，营收整体上没什么增长，三年CAGR很低，甚至有萎缩趋势。盈利能力勉强过得去，问题是净利润波动太大了。净资产收益率10-20%，净利率也有10%左右（发那科有20%）。

龙头企业的业绩成长性很差，说明市场整体见顶了，未来将以存量竞争为主！

（2）A股几家公司营收CAGR整体还可以，说明国内市场成长性还可以，应该主要是国产替代带动的增长。

但是中低端市场的盈利能力太差，大部分企业处于微利或亏损状态，应该是前面说的市场竞争激烈所致！

第三章：市场整体估值状况

（1）海外市场给头部企业的估值比较积极。个股业绩成长性这么差，盈利能力也不算优秀，ABB、发那科和安川电机的市盈率都有20-30倍，算不错了。

（2）国内大部分企业盈利状况不佳，产品和技术又在一个梯队，所以市值大多100亿以内。质地稍好的，也就200亿左右！

（3）国内个别企业业绩成长性不错，市场给出了50倍以上的市盈率！例如汇川技术、景业智能。

第四章：重点个股分析介绍

（1）ABB：瑞士的企业

行业绝对一哥，在电力电机和自动化装备方面优势突出，掌握运动控制核心技术。营收第一，但盈利能力不如发那科！

（2）发那科&安川电机：日本的企业

发那科是行业老二，在数控系统方面很牛，业绩稳定性更高，盈利能力最强。安川电机百年老企，在伺服电机和运动控制器方面很牛，业绩表现中规中矩。

（3）库卡：德国企业

有一百多年历史的企业，最正宗工业机器人股票，很多汽车行业大厂都是用它家的解决方案。营收还可以，但盈利一塌糊涂！

（4）A股企业

初步看了下，我觉得A股里面值得关注的工业机器人股票就这3个：新松机器人、汇川技术、景业智能！

简要原因如下：

1、新松机器人：背靠中科院，国内产业地位很高，正宗国家队！

2、汇川技术：体量最大、产品线丰富、技术实力强；业绩成长性极佳；跟日本的“安川电机”有点像！

3、景业智能：核工业机器人，挺好的细分垂直领域，业绩成长性也不错，盈利能力也较强！

后记：后面我会抽时间逐个深入研究下这3家公司，敬请期待！各位网友若有好的工业机器人股票推荐，欢迎留言交流！

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