行业选股系列·互联网

通达信互联网行业共79只股票。21年至今新上市5家。

首先按照近五年（及报告期年度）扣非净利润≥0这条，做一个大致的筛选（单一年度回撤较小的也会纳入，21年至今上市次新股不会纳入）：

初步筛选出3只：三人行、国联股份、吉比特。

从负债端筛选：

（最右侧从BR列开始向右，因为折叠了，说一下，分别是R-QuickRatio（当期速动比率）、Y-QuickRatio（最近年度速动比率）、负债率、研发占比、商誉占比、存货占比、应收占比。以上数据均为与总资产的比值。）

通过图1计算全行业相关指标（剔除了最大值和最小值）中位数和均值，取相对低值，得出：负债率26%；商誉率4%；存货率中位数1%；应收账款10%。

筛选完后只有吉比特满足条件。吉比特净利润率34.36%居首，ROE，36%居首。

三人行除了负债有点高，其他方面其实也不错的，ROE能到27.6%。

从每股收益和每股现金流来看一下：

吉比特：2017年上市，主营业务为网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营。实控人为卢竑岩。福建民企。

亮点：网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。

了解一下业务构成（2022年）：

历史分红记录：

这个分红就真的挺香的。每股分红14元，按照周五收盘价355元，小散购买100股需要35500元，每年分红税前1400元左右，分红年化收益3.94%，可以说相当高了。

第一大供应商阿里云，第一大客户支付宝。手游、网游概念。

吉比特，真心是只好股。

互联网行业有很多大家熟知的公司：掌趣、凯撒、值得买、360、掌阅、迅游、三七互娱等等，都不满足我们的选股逻辑。三七互娱因为2018年有一个-55%的扣非净利润下滑没有入选，股价相对便宜，30%的ROE，如果将考察期缩短为4年，三七互娱就完全满足了。但我个人坚持5年的连续检验时间。

--选好股，买好股--

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