逸豪新材：2022年净利同比预降52.1%-59.47%

中证智能财讯 逸豪新材（301176）1月30日晚间披露2022年度业绩预告，预计2022年归母净利润6600万元-7800万元，同比下降52.1%-59.47%；扣非净利润预计5000万元-6200万元，同比下降59.68%-67.48%。以最新收盘价计算，逸豪新材目前市盈率约为39.23倍-46.37倍。

以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率情况如下图：

资料显示，逸豪新材主要从事电子电路铜箔及其下游铝基覆铜板、PCB 的研发、生产及销售。

2021年度，受益于5G基站、汽车电子、IDC等下游产业的快速发展，下游需求旺盛，行业景气度较高，电子电路铜箔行业及产业链下游的公司经营业绩较好，公司铜箔销售单价、加工费、盈利均处于较高水平；2022年度，受新冠疫情反复、疫情管控以及宏观经济环境变动等多种不确定因素的影响，消费电子、汽车电子、通讯电子等终端消费需求下滑，PCB及下游产业链的生产、制造和销售受到影响，进而导致对上游铜箔等材料的需求放缓，在上年（2021年度）高基数的影响下，2022年公司电子电路铜箔的销售单价、加工费同比下滑较大，同时铜等大宗商品市场价格波动较大，导致公司电子电路铜箔毛利率、盈利水平较大幅度下降。

2021年第三季度，PCB业务开始试生产，产能处于爬坡阶段。2022年度，受新冠疫情反复、疫情管控等导致下游市场需求下降、PCB产品认证周期偏长等因素影响，公司PCB业务产销量较小、销售单价偏低、产能利用率较低，而PCB业务的人工成本、设备折旧等固定支出较高，PCB业务在本期尚未能实现盈利，对公司业绩产生负向影响。