成飞集团借壳中航电测上市打开军工想象空间

一是借壳上市有可能成为国企改革并购重组的重要手段。管理层准许创业板借壳上市，鼓励重大项目，高端装备，尖端武器借壳上市，借壳上市有望重回市场热点。

二是国之重器有望仿效而导致的军工资产重组热潮成为市场最靓丽的风景。以歼20为代表的成飞借壳上市了，那么东风导弹，国产航母，精准制导，装甲坦克，火箭炮还会远吗？航天科技集团，兵器集团，航天科工集团的老总们还能坐的住吗？相信不远的未来，该来的陆续都会来。

三是军工重组并购从来都顶层设计，由上边定，上市公司及相关主体都没发言权，因此不存在谁愿意不愿意，跨系统跨集团重组可能成为常态。中航电测被成飞借壳，可能超乎所有人的想象，选择中航电测可能考虑的比较多，但主业相同，低市值，绝对控股，中西部，无监管处罚及调查可能是基本准则。

四是军机量产，航母下水，导弹升空成为当下重中之重。扩大四代机生产规模，加速核动力航母生产，加大常规导弹储备，做好备战可能是当下最重要的任务。那扩大生产，需要投入资金啊，有人说，国家拨款就行了呗，实际并非如此，军费预算一旦年初订好就不能更改，且军费预算远远无法满足实际需求，只有相关主管部门解决。因此上市融资就成了最合法的渠道。除过定增收购，应该还有超募定增。

五是军工核心材料的瓶颈问题也得同步解决。各类尖端武器的总装能力规模有了，可以大规模生产，但核心材料产能跟不上啊。尤其是高温合金，航母特钢，铜铝合金，钛合金，碳纤维等产能规模仍旧跟不上。因此这些重点材料公司也会得到政策大力扶持。

中航产融会是妖精吗？

2022年1月12日，中航电测公告重大资产重组预案.计划收购成飞集成100%股权，从1月12日停牌。中航产融，600705，收盘4.94元。最近成飞借壳中航电测上市也带动了中航产融的股价，年前最后一个交易日更是以涨板价报收。网上以及股吧里提起此票的有很多，各种消息都有，妥妥的明星票一枚，炙手可热。

中航产融的实际控制人为：国务院国有资产监督管理委员会，控股股东则是：中国航空工业集团有限公司。

此图为其关系说明，中航系旗下有很多家上市公司，比如：成飞集成，中航电测，中航产融，中航高科，中直股份等。如果说，中航系是一个大家族的话，那么其控股的他上市公司则互为兄弟，中航产融即是里面的兄弟之一，更是这个家族的大管家，家族内大的钱财往来或多或少都与它有关系，因为它就是搞投资的。

其主营业务为：实业投资，股权投资和投资咨询服务。行业地位：中航工业旗下唯一的金融控股，和产融投资平台。所以，成飞借壳兄弟单位上市，作为搞股权投资，产融投资的它能缺席吗？

一、成飞集团注入中航电测，与中航产融有多大关系？

一是中航产融将参与超募定增。本次重组无疑是国资委的12月份硬性要求，资产证券化比例考核以及成飞集成需要大量融资有关。我是觉得融资可能是最迫切的需求，选择中航电测正好验证了这一点，因为中航电测是其旗下上市公司中市值最低，股本较小，超募资金量最大，符合中航集团利益最大化考虑。那有人说了，为何不选择直接IPO，主要是周期太长，前后需要三年，眼下周边局势等不及。

这就说明，注入成飞集成，中航集团实质是想募集更多资金，这时候，中航产融就要承担起这一重任。节前中航产融发债200亿，计划获取1013亿银行授信额度，较去年增加了近300亿授信额度。另外，其2022年三季报货币资金余额533亿，交易性金融资产445亿，两项合计978亿可使用资金。可见中航产融资金实力多么雄厚。因此中航产融肯定会参与中航电测的定增，且定增份额不会太低，至少以百亿计算。如果是这样，想想产融预期空间有多大。

二是中航产融一直都是中航旗下定增过的上市公司第三大股东，本次也不例外。持有6.13%的中航重机，中航西飞5.78%，中航机电。好像一项潜规则，只有有定增，产融必须参予并成为第三大股东。

三是1月20日增补张民生为董事，下一步将是产融的董事长党委书记，可见中航集团对产融高度重视。张民生历任西安航空发动机（集团）有限公司董事长、党委副书记，西安航空动力股份有限公司总经理、董事长、副董事长、党委副书记，中航动力股份有限公司副总经理，中航动力股份有限公司西安分公司总经理、党委副书记，中航资本控股股份有限公司董事、总经理、党组副书记，中国航空发动机集团有限公司党组成员、总会计师，中国航发动力股份有限公司董事长，中国航发资产管理有限公司执行董事（法人代表）。现任中国航空工业集团有限公司党组成员、总会计师；中国航空科技工业股份有限公司董事长、执行董事。

技术分析

把K线缩小，如上图，接下来说下此票当前的关键点位，以4.94元为基准，当前下方支撑点位：4.30，，3.70，，3.30，，3.00，其中3.00是底部的一个大支撑，股价最低就是3.00附近，3.30点位则是此次行情启动的起始位。4.94元上方关键阻力点位分别为：5.10，，5.70，，6.30,，7.10。短期来讲，先说这几个，站稳了7.10再具体情况具体分析。有人说，看到10块上方，更有人说会上20，具体能到哪，咱也不去猜了，咱就把握眼前，做好现在最重要。

每股净资产4.22元，4.94的股价相对于净资产来说并不算高，真要炒成飞借壳这事的话，后期倒是可以高看它几眼的。但就目前而言，股价从3.30爬到4.94，涨幅已经50%了，下周开市后，会不会回调，这就的看看再说了。中航电测如果2号左右能出公告，落实成飞借壳的事，那么中航产融值得期待，股价回调就是机会，上面说的那些关键点位，大家可当个参考。

其他相关概念分析

我觉得军工中导弹，卫星，无人机，军机，导航以及碳纤维，钛合金，高温合金钢都有可能表现。重点关注创业板和科创板 因为龙头中航电测是创业板，资金肯定会优先选择20cm.

1、中无人机 逻辑有四，一是大股东就是成飞集团，是最直接关联的公司。二是无人机在战场上的作用越来越大，俄乌战争伊朗提供的无人机就比较厉害，据说伊朗的技术来源于某企业。三是子以母贵，母公司厉害了 上台阶了，子公司将是最受益的。四是同属于20厘米阵营。

2、中复神鹰 逻辑有三。一是公司是碳纤维龙头企业，具备生产T700.T800,T1000.,T1100的生产能力，可用于军机核心材料。虽目前军工占比较小，但这只是认证问题，走流程即可。二是产能规模扩张能力强，公司去年产能1.2万吨，今年能到2.5万吨，明年3.8万吨，2025年达到5.8万吨，每年产能翻一翻，对比中简科技只有三百吨，明年800吨，后年1500吨优势明显。三是军机的瓶颈材料碳纤维，碳纤维具有强度高，重量轻，耐腐蚀耐高温等特点，先进军机都使用碳纤维。

3、西部超导，宝钛股份。逻辑.有三.一是钛合金是飞机机身的主要材料，使用量很大。二是西部超导还有高温合金5000吨产能，钛合金1.5万吨产能，今年将满负荷生产，去过企业，三班倒，春节未放假，订单排到明年六月 就是生产不出来。宝钛股份最大变化由原来出口80%变为国内销售占比60%以上，产能由两万吨增长至4万吨，毛利率稳步提升。三是军工占比高，产能扩张快，市场需求翻倍增长。

3、 东风导弹及航母资产注入影子股，东风导弹影子股航天工程，航天晨光

4、航母注入，中船汉光 中船科技

5、兵器集团注入 西仪股份 光电股份 长城军工

6、跟风妖股：通达股份 恒久科技

7、20cm的军工

新劲刚 晨曦航空 江航装备 西菱动力 爱乐达 光韵达 华伍股份

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