解析- 去年股市人均亏8万，房价跌回5年前，今年股市楼市会怎样？

2023年，扩大内需、实现共同富裕是经济增长的核心动力，这已成各界共识。这么多年来，全社会凝聚共识不易，达成目的更难。经过三年疫情，居民早已伤痕累累，收入严重缩水，驱动消费谈何容易？

专家学者呼吁的全民发钱之类的倡议，即便能实现，最多也是救救急。真正能让消费旺起来，一是靠增加居民工资性收入，二是提高居民的财产性收入。中国家庭的财富资产主要就是房地产和金融投资。2023年，股市和楼市的创富前景将直接关系到居民的收入增长。

2022年。股市：股民人均亏8万；楼市：资产预期贬值

由于疫情、战争和能源商品涨价影响，国内外资本市场集体不景气。过去的2022年，除了押中宝的幸运儿，全世界投资者都是亏损累累。

2022年，A股主要股指均以下跌收场。年末收盘，上证指数3089.26点，下跌15.46%；深证成指11015.99点，下跌25.85%；创业板2346.77点，下跌29.37%。同花顺数据显示，2022年A股市场超过4000只个股下跌，占全部A股数量的80%，三大股指和个股下跌如此严重，股民们的炒股收益自然好不到哪里去。

2022年股民人数2.11亿，A股市值蒸发超12万亿（未剔除新股），因行情不佳，去年股民人均亏6万；若剔除新股，全年市值蒸发16.2万亿，股民人均亏损约8万。

由于A股是机构和大量散户共同参与的市场，用经济学家的话形容，内地股市像是一个赌场。去年在全员炒股亏损的基础上，散户的亏损幅度更加惊人。

据相关数据显示，2022年A股市场投资者盈亏情况，盈利的比例是23.2%，持平的比例是7.3%，炒股亏损的比例高达69.5%，也就是大部分股民炒股都是遍体鳞伤。2022年A股基本上是，十个股民7个亏钱，1个持平，只有2个赚钱，这与股票投资“七亏二平一盈利”的定律，非常吻合。

而在楼市方面，又是另一种情形。

在国内，大众心目中的卖惨冠军非房地产莫属。房地产业从过去二十年的财富倍增器变成去年前三季度GDP增速全行业垫底的困难户。

国家统计局数据：2022年1—11月，全国商品房销售面积121250万㎡，同比下降23.3%；商品房销售额118648亿元，下降 26.6%。2022年商品房销售面积最终可能是上一年水平的75%左右，下滑幅度严重。

另据国家统计局数据，2022年前11月，全国商品房平均价格是9785元/㎡。自2021年全国房价登上万元大关后，再次跌回万元以内。虽然象征意义不小，但是跌幅并不大，同比只下降了356元/㎡，降幅只有3.5%。而且，全国城市房价涨跌分化严重，一线城市跌幅较小，三四五线城市下跌幅度大，不少城市房价跌回5年前。

去年是房地产市场的大萧条年，问题出在购房者需求消失后的成交量暴跌，资产变现困难。而在房价上全国平均跌幅不大，按资产价格计算的不动产财富缩水并不严重。

在动荡不安的2022年，内地楼市和股市都是投资收益的难兄难弟。区别在于，房地产是买房者信心丧失后的交易停滞和不可预期的未来资产贬值，股市则是投资者帐面财富的直接蒸发。

居民投资理财重心从房地产转向金融证券正成大趋势

2022年，股市和房地产的黯淡结局与整个经济形势密切相关。当大环境不佳，百业凋弊,特别是去年大部分时间还处在疫情封控的局面下，投资理财很难有意外收获。

除了股市和楼市，理财产品去年也频传亏损消息。普益标准最新发布的银行理财市场月报显示，2022年12月，市场开放式固收类理财产品的近1个月年化收益率为-4.36%，近3个月年化收益率为-1.28%，近6个月年化收益率为1.06%，近1年收益率为2.11%。扣除CPI因素（2022年，全国居民消费价格上涨2.0%），去年理财产品几乎全面亏损，理财理了个寂寞。

当什么投资渠道都不安全时，储蓄存款反而成为居民最放心的选择。

1月10日，央行发布的金融和社会融资数据显示：2022年全年，人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，而2021年住户存款增加了9.9万亿元。这意味着2022年新增居民储蓄较上一年又有大规模增长。

2022年，居民超乎寻常的超额储蓄现象，表明民间并不缺钱，同时也证明，居民对后市经济前景预期悲观，采取谨慎保守的理财行为。怎样让躺在银行的天量存款进入消费领域，成为专家学者念念不忘的事情。

近日某知名学者公开声称：“中国居民存款又增加了15万亿元，如果有三分之一拿出来恢复对房屋、装修等购买，中国经济不就能顺利恢复了吗？”专家的言论，遭到网民的抨击、热议。这只是众多打居民存款主意的新例，但也是一厢情愿的想法。经过本轮房地产大跌，内地居民对房地产投资已经意兴阑珊，无欲无求。

央行《2022年第四季度城镇储户问卷调查报告》显示：未来三个月，仅16%的居民打算购房。这一比例大幅低于三季度的17.1%，并创下了2016年下半年以来的新低。

央行报告还显示，居民偏爱的前三位投资方式依次为：“银行、证券、保险公司理财产品”“基金信托产品”和“股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为44.1%、20.4%和14.7%。尽管去年证券投资收益不佳，但是全国居民理财兴趣从房地产向证券市场迁移，已经成为滚滚潮流。

中国家庭在资产配置上与发达国家有很大差异。美国家庭的资产配置结构为：房地产24%，保险24%，存款13%，股票11%。中国家庭资产结构比较单调，房产占据家庭资产的70%，存款占15%，其他各类金融产品只占15%。

长期来看，房地产在中国家庭中的财产占比已经达到极限。未来更大可能是，金融证券在居民投资结构中比例逐渐上升，金融理财成为中国家庭资产配置的主力只是时间问题。

2023年股市投资机会和收益率将高于房地产

在国家扩大内需战略和全民拼经济的共识下，2023年股市和楼市迎来转机，告别去年的霉运是极大概率。但各自领域的增长前景受经济基本面和客户投资意向的制约。

经过“房住不炒”调控和本轮房地产史诗级暴跌，房价永远涨的神话已经破灭。全国百城价格指数统计，2022年新建住宅价格累计下跌的城市有70个，二手住宅价格累计下跌的城市有73个。2022年，一线城市也出现量价齐跌的局面，石家庄、牡丹江、郑州、安庆、天津、湛江、常德，这七个城市房价更是跌回到五年前。

根据亿翰智库调查，2022年三季度，有56.6%的居民预期房价基本不变，14.8%的居民预期房价将上涨。而十年前的2013年三季度，预期房价上涨的居民比例高达35.8%。经过本轮房地产深幅下跌，居民对房价上涨的预期彻底扭转。

经过三年疫情，居民的投资消费能力严重受损。尽管国家有大力度的刺激消费政策，居民对房地产的需求也很难大幅提升。2023年，房地产将走出衰退，但主基调是恢复疗伤，很难再现历次调整周期结束后的房价大涨。2023年，楼市将是稳中有升的行情，上涨空间不会太大。

2022年，内地股市受经济萧条和外部因素拖累，行情低迷、亏损面极大。2023年，随着防疫政策优化和地产政策拐点，欧美加息结束，人民币汇率逐步升值；影响市场上行的不确定因素形势已经明朗，A股市场或将迎来峰回路转之势。

疫情终于结束，2023年全国人民最大的愿望就是怎样搞钱，如何快速赚大钱。股市相比楼市就体现其投资上的优越性。

房地产具有居住和投资双重属性。中国房地产早已严重过剩，除了改善居住，居民一般性的买房需求在萎缩。作为投资属性的房地产，未来全国只有一二十个房地产仍有成长性的大城市，具备投资价值。一二线城市动辄总价数百万、上千万一套的住房，不是普通居民有能力介入的。而股票投资资金门槛低、交易变现灵活，本钱不多的投资者也有以小搏大的机会。

2022年，A股市场最牛个股以381%的涨幅登顶榜首，其它十大牛股全年涨幅也均超过2-3倍。在去年熊市里，仍有技艺高超的机构和股民获得丰厚回报。

股市是经济的晴雨表，2023年经济确定性的复苏增长，将使A股投资具有更大的盈利前景和空间。

总而言之，房产和股票是中国家庭财富来源的两大支柱。房地产增值稳、风险小，利于财富守成，但今后的房价上涨空间不大。股票投资波动幅度大，利润超额回报惊人，是激进的创富手段。

2023年，拼搏赚钱的号角已吹响，稳健和风险是投资中的一体两面。股市和楼市，作为普通人最重要的理财渠道，如何选择取决于居民的能力条件和投资偏好。

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