有线电视上市公司要“脱壳”了

近日，广西广电打响了中国广电改制的第一枪，有线电视业务的全国统一管理又向前迈进了一步。

关于各省广电上市公司如何整合到中国广电这口大锅里，一直是困扰中国广电的核心难题，这次广西广电的改革为全国广电上市公司的改制树立了成功的标杆。操作方案简单分解如下：

1.广西广播电视台将所持广西广电的所有股份无偿划转给广西北部湾投资集团有限公司（以下称“北投集团”）。

2.广西广电的资产、业务从上市公司剥离并装进中国广电在各省设立的分公司。

3.北投集团借壳上市（借广西广电的壳）。

简单的三部完美地解决了广西广电上市公司的改制问题，并成为中国广电改制的第一家公司。

其实，我们认真分析可以发现，关于广西广电上市公司里最有价值的部分是上市公司的壳，也有线电视等业务本身并不值钱，特别是近年来全国有线电视市场低迷，在竞争对手的进攻下用户数和收入连年下跌，即使像广西广电这样的上市公司也难逃亏损的厄运。

参考广西广电的改制以及上市公司“脱壳”方案，其后的贵广有线也将步其后尘。依葫芦画瓢，贵州的习酒也计划从贵广有线借壳上市，然后再将贵州有线的资产和业务装进中国广电贵州分公司。

从目前有线电视的整合工作来看，步伐依然不够快，其主要原因就是“亏损”。如果中国广电将各省亏损或者濒临亏损的广电网络公司整合进去，会面临着网络建设、市场流失、收入利润双跌以及庞大的员工队伍带来的负担，这种亏损带来的负担不是短期的，有可能会是长期并且持续加重。如果中国广电没有找到能够促使有线电视起死回生的灵丹妙药，即使实现了全国的整合工作，未来的发展会更加艰难。

从中国广电的5G业务来看，并没有达到预期的目标，同时在网络上依然需要强依附于中国移动，在业务发展的同时会占用有线电视的人员以及营销资源，如何解决并平衡有线电视与5G业务将是未来中国广电面临的最大难题。