风雨中的航空业，2023年应该是能打一个翻身仗了

疫情对航空业的打击是非常大的，以前我们就多次分析过相关上市航空公司的财报情况，现在疫情管控政策调整后，听说东南亚很多地方春节期间的酒店都被订完了，按这个节奏，2023年，这些航空公司总算可以大喘一口气了。

前段时间，国航和东航等都得到了大股东等的定向增发，不然的话就不是资产负债率高，而是资不抵债了。总体来说，还是两家廉价航空公司相对要好一些，但资产负债率已经达到了70%以上。好在，疫情政策调整了，不然的话，估计谁也会扛不住的。

2021年各大航空公司的营收表现都不太好，三大航空公司的亏损都超过百亿元，特别是国航的亏损最为严重。春秋航空和吉祥航空的情况显然要好一些，吉祥虽然也亏损，但亏损额度和比率都要比另外几家好很多，春秋竟然还能稳住不亏损，虽然不是靠主营业务实现的，但也还是很不容易了。

2022年前三季度，各家的亏损都在加速，特别是国航和东航的亏损都要直奔300亿而去了，预计其2022年全年的亏损又会创下新的纪录。现在，对2022年大家已经不抱什么希望了，只有把希望放到2023年了。

2021年和2022年前三季度，各大航空公司的毛利率均为负数，2022年前三季度的毛利率严重下跌至深水区，这种毛利率拿谁来经营都会头大的，这个时候还真不能说是经营者的能力问题了。

从净资产收益率的情况来看，2021年的时候要四年才把公司亏光；2022年前三季度，厉害的国航，已经创下三个季度就能把公司净资产亏得差不多的纪录。再过些年，疫情的影响变淡以后，他们回头看的时候，可能自己都不太相信会有这样的事。

亏损归亏损，投资还不能少，除了吉祥航空基本上没有怎么大额投资以外，另外四家航空公司都在加大投资，看来他们是对疫情后的行业还是很有信心的。

其实，以前我们分析某航空公司的财报时就指出，在疫情前，由于受到高铁之类的影响，其实航空业的增长已经开始出现了变化，疫情后的“报复”式消费，能给他们带来多大的机会，我们就拭目以待吧！