我国是人口大国,也是医药需求大国。
不含中药,我国A股上市的医药公司总共152家:
今天,我们一起看一下化学制剂行业的3家公司:恒瑞医药、复星医药、华东医药:
截至去年3季度,这三家公司净利润之和,占113家化学制剂行业的25.72%:
化学制剂行业,去年涨跌幅不一。恒瑞医药下跌23%,复星医药下跌27%,华东医药上涨17%:
本文主要包括5个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值,看完,希望能加深你对这些公司的理解。
说明:以下所有财务数据,均来自于各上市公司的年报。
1)主营业务及占比
三家公司,恒瑞医药和复星医药主营业务包括抗肿瘤和抗感染等创新药,华东医药主营业务包括医药商业和医药制造。三家公司,整体毛利率比较高。
2)营收及归母净利润
营收,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药第三。
归母净利润,恒瑞医药最高,其次是复星医药,华东医药第三。
扣非净利润,复星医药最高,其次是恒瑞医药,华东医药第三。
3)毛利率
毛利率,恒瑞医药最高,长期维持在80%左右;其次是复星医药,华东医药第三。
4)净利率
净利率,恒瑞医药最高,其次是复星医药,华东医药第三。
5)经营活动现金流净额
经营活动现金流,复星医药最高,其次是恒瑞医药,华东医药第三。
6)归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力,华东医药最高。
1)总资产周转率
总资产周转率,华东医药最高,其次是恒瑞医药,复星医药第三。
2)存货及存货周转率
存货,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药第三。
存货占营收的比例,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药第三。
存货周转率,华东医药最高,其次是复星医药,恒瑞医药第三。
3)应收账款及应收账款周转率
应收账款,华东医药最高,其次是复星医药,恒瑞医药第三。
应收账款占营收的比例,恒瑞医药最高,长期维持在90%左右;其次是华东医药,复星医药第三。
应收账款周转率,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药第三。
4)合同负债及占比
合同负债,复星医药最高,其次是恒瑞医药,华东医药第三。
合同负债占营收的比例,复星医药最高,其次是恒瑞医药,华东医药第三。
5)固定资产占比
固定资产占总资产的比例,恒瑞医药最高,其次是华东医药,复星医药第三。
1)资产负债率
资产负债率,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药最低。
2)有息负债
有息负债,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药最低。
3)现金余额
现金余额,恒瑞医药最高,其次是复星医药,华东医药第三。
4)有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例,复星医药最高,长期维持在170%左右,太高了;其次是华东医药,恒瑞医药最低,几乎没有负债。
5)资本支出及占比
资本支出,复星医药最高,其次是恒瑞医药,华东医药第三。
资本支出占归母净利润的比例,复星医药最高,长期维持在120%左右;其次是恒瑞医药,华东医药第三。
1)营收增长率
营收增速,复星医药最高,其次是华东医药,恒瑞医药最低,最近一年是负增长。
2)净利润增速
净利润增速,华东医药最高,恒瑞医药和复星医药最近一年基本都是负增长。
3)销售费用占比
销售费用占营业总收入的比例,恒瑞医药最高,其次是复星医药,华东医药第三。
4)研发投入及占比
研发投入,恒瑞医药最高,其次是复星医药,华东医药第三。
研发投入占营收的比例,恒瑞医药最高,其次是复星医药,华东医药第三。
5)净资产收益率
净资产收益率,华东医药最高,其次是恒瑞医药,复星医药第三。
6)机构盈利预测
这几家公司,未来3年的盈利情况,机构预测如下:
按机构的预测,华东医药增速最快,年化增速18%;恒瑞医药增速最慢,年化增速9%。
1)滚动市盈率
目前恒瑞医药的滚动市盈率为70.3,处于10年来76.01的分位值:
目前复星医药的滚动市盈率为25.98,处于10年来59.03的分位值:
目前华东医药的滚动市盈率为34.38,处于10年来77.52的分位值:
2)市净率
目前恒瑞医药的市净率为6.69,处于10年来5.27的分位值:
目前复星医药的市净率为2.16,处于10年来11.6的分位值:
目前华东医药的市净率为4.52,处于10年来31.6的分位值:
通过以上对比分析,这几家公司整体能力如下图所示:
可以看出:
1)盈利能力,整体而言,恒瑞医药>复星医药>华东医药
2)运营能力,整体而言,华东医药>恒瑞医药>复星医药
3)偿债能力,整体而言,恒瑞医药>华东医药>复星医药
4)成长能力,整体而言,复星医药>华东医药>恒瑞医药
5)目前估值,所处分位,华东医药>复星医药>恒瑞医药
这几家公司目前的净利润和市值对比如下:
看完以上对比分析,你最看好谁呢?
以上所有分析,都是基于历史财务数据,仅作参考,不作为任何投资建议。
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页面更新:2024-05-13
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