半导体最大的机会在哪？资金将追捧哪些公司？- A股2023投资策略⑤

记者 | 曹立CL

编辑 | 陈菲遐

2022年，A股半导体行业上演了冰火两重天，一边是消费类芯片设计公司在经历2021涨价潮之后，需求遭遇急冻，全年板块跌幅位居前列；另一边是国产半导体供应链公司被资金追捧。

多重因素影响下，国产半导体供应链的重要性凸显。那么，半导体行业哪些子行业有机会脱颖而出？

最大的机会

根据波士顿咨询公司的预测，在中国大陆半导体供应链中，73%的产品需求可以通过国产厂商或者“非美”国际厂商解决，主要集中在资本和人力密集型领域，属于成熟工艺，而27%左右的产品很难替代，需要提升国产化水平实现突破，属于先进工艺。也就是说，大部分中国大陆半导体产品受打压的影响十分有限，这是中国大陆半导体产业发展的压舱石。

具体来看，中国大陆既缺基于国产供应链的90/65/55nm的成熟工艺 ，也缺14/7/5nm的先进工艺。回归商业逻辑，在当前的约束条件下 ，解决55nm国产供应链的现实意义远大于实现7nm先进工艺。正因为此，中国大陆半导体的主要矛盾 ，已经从缺少先进工艺 ，转移到缺少国产设备和材料。

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