观点:十一月PMI再返荣枯线下方,经济弱复苏依旧。不过,稳增长政策不断加码下,经济整体回升预期仍值得期待。此外,连续回调后A股估值已经处于历史低位,具备中期战略配置价值,看好A股整体回升的阶段投资机会。短期,日本央行意外“加息”,对全球流动性产生影响。相对来说,对海外发达国家影响较大,对中国影响较小。对海外尤其是债券市场影响较大,对权益市场影响不大,对A股的影响相对较小。国内市场的调整更多的还是短期利好兑现的资金出逃,在经济恢复预期加强以及多方提振下,中期向好基础依旧,逢低仍可做分批战略性配置。
12月20日,日本央行发布最新货币政策声明称,将允许日本10年期国债收益率升至0.5%左右,高于此前0.25%的波动区间上限。日本央行表示,此举将增强其货币宽松政策的可持续性。消息公布后,日元汇率迅速出现上涨,日本股市则在午后大幅跳水。受日本央行决策影响,美元指数也跳水,美元兑日元杀跌超2%。美股期指亦在亚洲交易时段出现直线跳水行情。不过,港股和A50期指所受冲击并不明显,但随后A股一度跳水,全球市场整体表现低迷。
日本央行的举动被认为是意外“加息”,日本股市上演“黑天鹅”。全球市场也因此迎来下挫,基本迎来黑色星期二!那么,日本央行此举对全球市场的影响到如何,对于A股又会产生多大的影响?
首先,对于全球资产来说,前有美联储的货币紧缩,现在日本可能结束长期的宽松政策,全球流动性整体受到抑制,对估值会有一定的承压;其次,世界范围内,日本对美国投资权重最高,对美国权益市场影响相对较大。而对中国投资比例不大,所以直接影响不会太大;第三,股市来看,也是对美股有影响,对A股的直接影响甚微,但间接影响较大,尤其是整理中的负面情绪叠加,更容易导致指数调整加剧。
所以,日本央行的意外举动,更多影响的还是全球市场整体的流动性。对于A股来说,主要是间接因素,但在当前指数阶段利好兑现后的调整中,容易在情绪上迎来压制,导致指数调整幅度较大。
不过,众所周知的是,影响A股市场的核心还是内因。不同于4月底以及10月底,当前A股市场基本面逐步企稳,政策底以及估值底纷纷呈现,随着来年经济复苏预期不断加固,当前市场情绪迎来反转,增量资金也在缓慢介入,整体向好的趋势没有发生本质变化,所以整体仍具有一定的配置价值。而波段投资者,可能需要适当的观望,等待海外影响的减弱以及短期调整的放缓。
总结一下:11月以来市场的上行更多的还是对此前多重利好的预期,而随着海外联储加息放缓靴子落地以及国内重要会议的落幕,利好兑现之下资金迎来落袋为安,指数也迎来技术性调整。短期日本央行行为给全球市场流动性带来影响,或压制指数反弹力度,中期战略配置的同时,短期可适当观望,等待影响的减弱以及调整的放缓。
更新时间:2024-08-26
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