上个月银行理财市场发生的“血雨腥风”，回想起来依旧心有余悸；市场为之一震，投资人被这突如其来的局面打得是措手不及。

发生了什么？

来自wind的统计数据显示，截止11月16日，在3万只银行理财产品当中，最近一周出现负收益的理财产品数量超过了1万只。12月2号的数据显示，破净的产品为4000只。

有投资人感叹，继股票和基金赔钱之后，连“稳赚不赔”的银行理财都开始亏损了。正应了那句话，2022目标保本-连狗都觉得好笑。

对于保守和稳健的投资人而言，把银行理财当做收益率略高的存款，虽然收益不高，但是每次到账都会收货“稳稳的幸福”。可就是这样稳健的理财，居然还能够连续亏损多日，颠覆了很多人的认知。

实际上，这根本就不算什么新鲜事。

将时间拉回到2020年6月，彼时的银行理财早就出现了负收益的情况。只不过那个时候，还处在《资管新规》的过渡期，负收益理财产品数量有限，占比不高，并没有引发市场热议和如此广泛的关注。

如果说2020年只是一个开头的话，那么今年3月这一波的理财产品的破净，就是另一场投资者教育。彼时市场上，有3600只银行理财收益为负，净值破1的产品数量超全部银行理财数量的13%。

而这一次的理财破净，确实不属于新闻。

只不过这一次破净产品的数量和规模，不可与前两次同日而语。

收益缘何大幅波动？

简单总结，无非就是股债双杀。一个是股票小年，一个是债券市场的快速下跌，合在一起就是今天的局面。

更为要命的是，许多理财子公司的产品已经处罚巨额赎回机制，加速股票和债券市场下跌，市场下跌带来净值下跌，负反馈有加速之势，所以引发广泛的关注和讨伐。

11月以来，债券市场调整幅度之大，速度之快，堪比2016年的债灾。

债券由于自身存在的偿还刚性，天然是多头市场。多数时候，是牛市行情或者中性。但是一旦出现翻转，容易出现踩踏。

毕竟是机构投资者的市场，情绪的传染和踩踏会比较严重。就如同一群行走的大象，突然调转方向，引发的就是“地动山摇”。

当然，这是面上的描述。具体原因，许多专业机构已经做了非常详尽的解答。

很多人感慨万千，但是在大趋势面前，显得是如此弱小和无力。

传统的银行理财，由于采用成本法估值，带有一定的刚兑性质。今后以市值法估值的净值型理财产品，本质上已经和公募基金一样，升息版的“银行存款”应彻底告别历史。

过去的银行理财，买入并持有，是债市的稳定器。净值化管理之后，考虑的就和公募基金一样，流动性、性价比、久期以及随时而来的赎回。这一转变，带来了交易的活跃度，也带来了净值的波动。

而这一次理财净值的下跌，就是对这一波动的最好注解。

对于投资人而言，该何去何从？

如果没有赎回的，建议持有。债市有着天然的多头属性，不会因为一时的回调带来长久的下跌，而且随着外部市场加息的趋缓和国内的定向降准，净值回升不过是时间问题。很多看似夸张的亏损，不过是单日下跌幅度的年度化，极大地放大了亏损和投资者情绪，加剧了市场的反馈和波动。

如果已经赎回发生亏损的，那就只能当做是一次投资人教育。说一千道一万，不如亏损一回来的深刻。这就是人性，没办法。然后明白银行理财净值波动的逻辑，下次擦亮眼睛，选择适合自己的产品。

银行理财进入了新时代，很多人思维和认知停留在过去；

突然而来的转变，猝不及防，只能骂娘；

但是，骂归骂，面对现实，接受改变，才能更好地为自己的财富保驾护航

每个人，都是个人财富的第一责任人！