经济结构优化下实体行业下行 互联网金融迎来新周期

近日，国家统计局发布最新报告显示，三大产业结构由2012年的9.1:45.4:45.5调整为2021年的7.3:39.4:53.3。具体来看，第一产业稳固发展，而近年来以房地产为支柱之一的第二产业持续下行，而以互联网金融、信息通信、大数据等为代表的第三产业新兴领域，则保持高速发展态势。

纵观三大产业机构的变革，经济规律在2012年十八大后明显呈现新的趋势，十八大上明确提出要加快传统产业转型升级，着力增强创新驱动开展新动力。自2012年后，实体产业中的传统制造业、房地产行业、劳动密集型产业开始下行，尤其是高杠杆、高负债的房地产行业，变化趋势更是明显。

2016年，“三去一降一补”供给侧改革开始，其中的去杠杆则针对房地产企业；2017年，“房住不炒”让房企正式进入去杠杆，行业进入去金融化阶段。但其实，在金融监管机构加强对房地产的融资、监管等措施进行强化时，银行与信托、券商等渠道，以非标融资的形式将资金投放给房地产行业，让房地产行业在虚假繁荣下，暴露出了巨大的风险。

这种风险在现今已经爆发出，以曾经登上首富位置的许家印掌控的恒大为例，2022年恒大半年报显示，其负债总额达到了23633亿，相当于中国一年GDP的2%,每天利息支出就高达3亿元。而其他房地产行业的境况也并不理想，在刚刚发布的福布斯富豪排行榜上，碧桂园主席杨惠研的财富比去年下跌了1100亿元，录得今年财富榜单最大个人跌幅，往年频繁霸榜的房地产富豪，则在今年的福布斯榜单里寥寥无几，许家印更是在百名开外。华侨城、中国金茂、中交地产、光明地产、华润置地、上海城开、上海地产、招商蛇口、保利置业等一批企业也在挂牌转让旗下公司股权。

在此状况下，房地产行业纷纷寻求转型破局。第三产业中新兴的互联网金融则成为第一目标，如恒大集团成立互联网金融公司，上线了恒大金服，经营保险、经纪、基金支付、互联网支付、基金销售等业务；贵州第一家上市房企、深耕贵州43年的中天金融则正式退出地产，转向金融行业。

在互联网金融行业中，基础设施层、业务层和用户层构成了完整的产业链。基础设施层包括支付清算体系、金融IT设施、征信系统，其中支付清算体系与征信系统的主要提供商具有政府背景，如中国银联、中国人民银行等；金融IT设施则主要由"硬科技"公司主导，包括中科曙光、浪潮信息等。互联网公司在产业链中更多集中在业务层，如支付领域的支付宝、财付通；投资理财领域的蚂蚁财富、东方财富等。

纵观互联网金融的发展历程，2005年至2012年是起步萌芽阶段，2013年至2015年则是高速发展阶段，2016年至今则发展向规范化阶段。据数据统计，目前P2P贷款平台超过200家，预估2021年P2P行业贷款规模在500亿至600亿元，同比2020年増长300％。其中代表性企业拍拍贷，2022年线上年度交易额突破1亿9千万，接近10年、11年两年总和的2倍；2012年至2022年，宜信的P2P业务増长了300多倍，当年促成的借贷交易总额高达30亿美元。第三方支付过去四年的平均増速超过50%，移动支付2012至2022年增长率超过90%。

面对处于良性发展，并且具有高未来预期的互联网金融行业，众多行业的转型涌入，也让行业竞争愈加激烈。阿里巴巴、百度、腾讯等互联网巨头，平安保险、民生银行等传统金融机构，富途证券、海南宏丰锦商贸等新兴金融初创企业及跨国金融组织，构成了互联网金融三大类型。而在诸多金融企业、机构当中，以传统金融机构及海南宏丰锦商贸等具有金融背景的机构组织的团队及资金规模具有显著优势。

分析指出，传统金融机构及海南宏丰锦商贸团队在金融专业背景及经验，在产品设计以及金融数据积累层面展现出代差级优势；而在大规模资金的投入下，互联网技术研发实力也追平了互联网企业。同时，基于在用户量级、金融政策、市场趋势等的精准把控，这类企业在发展速度、市场品牌、盈利水平、金融安全等方面均表现出高速发展的趋势。

当前，互联网金融强监管的深入，让其对于专业性要求更高。目前，互联网金融已经按照金融本质执行统一的监管标准，摆脱了违规无序的发展状态。海南宏丰锦商贸等专业金融团队的优势也将更加凸显，面对高速增长的P2P及第三方支付为代表的互联网金融，其核心竞争力将释放出更大的动能，在互联网金融的新周期中实现可持续发展。