硬科技来袭，高端制造新风口？

有一个赛道被认为跟芯片一样重要，那就是工业母机。

这是加码中国制造的必要选项？

早在2018年的重要会议上，工业母机就被列为是制造业的七大瓶颈之一，而且排名在第一名。高端制造是我们现在发展的重点方向，所以高端的工业母机就是制造业产业结构升级的关键环节。

那么工业母机具体是什么？

你可以理解为机床，就是制造机器的机器，是切削、成型、特种加工等基础工艺的载体，是制造业生产线中设备数量占比最高的加工设备。

中国作为全世界最大的机床进口国，也是最大的出口国，可一直以来都是大而不强。我们的机床企业主要集中在中低档，技术含量很低，没有产品议价能力。高端数控机床长期以来都是依赖日本、德国、美国这三个国家进口，国产替代率10%都不到。

从产业链上游的核心部件出发，中国机床“自主可控”之路逐渐明晰。当前我国高端机床数控系统、传动部件和功能部件等一系列核心零部件主要依赖进口，国产零部件使用率较低。虽然中国是全球第一大机床生产和消费国，但基础零部件、工艺、材料的薄弱进一步阻碍了中国高端机床国产化进程的推进。

当然产业的突破不会一蹴而就，工业母机的突破需要研发体系、供应体系、政策及用户的支持，方方面面协同才能够完成的。

产量同比降幅收窄，高端机床国产替代加速

从机床产量上看，2022Q3金属切削机床各月同比分别为-14.8%/-13.5%/-12%，产量同比降幅收窄,或预示行业拐点已至。而且在国内机床总产量下降的背景下，头部机床企业财务数据不降反增。这也说明了中高端机床在国内供给中的占比提升，掌握核心技术的头部企业盈利能力增强。

据日本工作机械工业会统计，2022年Q3各月，来自中国大陆的订单额同比分别为-7.7%/+24.9%/+26.3%。国内市场对日本机床订单不减，反映出中高端机床需求持续旺盛。

大家都知道新能源汽车高增长势头很足，但可能并不知道汽车是机床第一大下游应用，汽车机床的占比目前已达45%。新能源汽车部件的精密生产对高端数控机床有大量需求。

另外机床有望开启替换周期。我国2011年金属加工机床消费额达到高点，机床一般以10年为折旧，目前已至替换节点，有望拉动机床需求。

随着与日俱进的技术积累，我国机床企业的综合竞争力逐步显现，从进口额来看，国产机床市占率仍实现逆势增长，进口量已连续十年处于下滑态势，与此同时机床出口量保持平稳增长。工业母机作为现代工业的心脏，或将是国产替代下的千亿“新风口”。

价值投资秉持选股四大维度：管理层、护城河、成长、估值。

愿你从今往后，耳畔是阜盛烟火，心上有星河长明！