美元升值，人民币贬值，对我们有什么影响？

大家好，我是四季

11月美联储加息75bp，将联邦基金利率抬升至3.75%-4.00%区间，年内连续四次加息75bp，为过去40年来最大力度。而3.75%~4.00%的利率区间也创下了2008年全球金融危机以来的新高，力度如此之大的加息进程，堪称史诗级加息周期。美联储加息带来最直接的市场反应就是美元走强，随之而来的就是人民币走弱。

01美联储为啥要加息？

10月份美国消费者价格指数（CPI）同比增幅为7.9％，仍维持在历史高位，美国民众生活成本高居不下，急需将通胀控制下来。

美联储是美国的货币政策主管机关，相当于美国版的央行，职责都是维持地区合理通胀水平，稳定金融市场。

而加息则是美联储最重要的经济调节工具。在经济过热的时候，美联储就会通过加息来减少其国内通货膨胀的压力；当经济不景气时，美联储又会降息，来加强货币流动刺激市场经济活力。

一般而言加息的直接目的,是为了迫使商业银行以更高的成本向中央银行借贷,进而使银行间的拆借利息(例如 “银行隔夜拆息”、“银行同业拆息”)提高,从而提高金融市场短期融资成本,减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。

加息之后，人们持有的美债和贷款利息变多，存银行的利息变高，有能力借钱的人减少，同时现有债务成本也会上升，利息上升人们也更愿意将钱存进银行。这样一来货币在市面上的流通也会减少，市面上流通的美元少了，美元就会升值，美国购买进口商品的价格就会降低，从而能够缓解美国国内的通货膨胀。

简单举个例子方便理解。如今美国现在国债收益率已经达到了4%，如果普通人把自己的1万块存款存里边，一年也就400块，但是对于资产成千万上亿来计算的富人来说，那便高的可怕。平常需要冒着损失本金的风险投资股市，现在存美国银行或买美债可是近乎无风险的，这不香吗？所以全世界的钱纷纷流向美国。

当然加息控制得不好，也有可能引起经济危机。这是由于人们减少信贷，还款额增长，剩下来用于支出的资金减少，因此支出速度会变慢。而一个人的支出是另一个人的收入，环环相扣，企业收入下降，失业率便会增加，人们更加没有钱消费，税收减少政府债务负担加重，如此引发一系列循环反应，便有可能引发经济危机。

02美联储加息导致其他货币贬值

简单来讲，美元升值意味着可以兑换成更多的人民币。大量资金会通过不同渠道流出中国，自然而然的，就会促成人民币的贬值。

当然，全世界的货币都在对美元贬值。在全球前五大活跃货币中，人民币最多贬值约15%，反而低于除美元外的其他三大货币。除美元和人民币外，另外三大货币欧元、英镑和日元，贬起来一个赛一个猛。第二大货币欧元兑美元最多贬值了22%，目前还在平价附近挣扎；第三大货币英镑贬值27%，差点跌到与美元平价；第五大货币日元最惨，贬值了32%。

人民币除了兑美元和卢布贬值外，无论兑日元、英镑还是欧元，都是清一色升值。

03对我们的影响

>首当其冲的当然是我们常年3000点的大A了，经常关注股票的朋友应该听过一个词叫“北向资金”，其实说的就是外资。前面说过，美联储加息让大量资本撤出股票市场流回美国，这样一来势必会给股票市场带来冲击，从而导致股市下跌。

截至11月7号，今年以来上证指数跌幅约为15%，泸深300指数跌幅约为23%。

>那假如我不买股票，对我还有影响吗？

当然有，美元升值人民币贬值意味着物价上涨。进口的东西需要花更多的人民币去购买，进口的产品成本就上涨了，我国主要进口的工业，大豆，大米，肉禽，原油，芯片等。原材料贵了，那肯定会把日常的生活用品价格给提上去。但是也不用过于担心，我国的cpi仍在世界低位。

>同样的道理，对于进口行业来说，会提高其进口的成本，间接地减少企业的利润，比如，一些钢铁、造纸、芯片行业等，企业利润减少，如果挺不过加息周期，便会出现裁员甚至倒闭潮。

>有人会问了，那对于出口行业来说，赚了美元在国内换人民币花，总是好事吧？实际上美元加息导致全世界的货币都变少了，全世界的人花钱欲望都少了。消费上不去，对出口行业来说订单量也会减少。

所以今年以来出口虽然一直是上升的，但是整体比不上去年。人民币贬值确实有利于出口，但全球购买力不足，实际并没有增加多少产出。

>对美国民众而言，加息给楼市带来的最直接冲击在于提高了利率负担，这意味着购房成本变高，购房能力下降，而对于已经买房的民众，意味着每个月的还款支出将大幅增加，严重情况下可能会引发大量断供。2008年的次贷危机，就是当时美联储加息戳破了房贷泡沫所致。

>对于中国而言，在美联储加息的同时，中国进入了降息周期，较大的资本外流压力，房企外债偿还压力加剧，以另外一种方式对我国楼市带来冲击。今年2月份以来，境外投资者连续8个月减持人民币债券，累计减持约6000亿元，这对于我们来说是不小的压力。

保汇率还是保楼市是目前我们所面临的麻烦事。保汇率，那就得拉高利率，房价和经济会出事。要保房价，那就得降息，可能会导致外汇进一步流出，汇率进一步下跌，通胀会更高，资产贬值更快。

好在目前人民币表现还算坚挺，居民存款也创下新高，只不过因为疫情等原因没有了消费的信心，宁愿将钱存在银行。当前关键是要重振市场主体信心，信心比黄金重要。只要放松政策让大家有信心将钱流动起来，经济也会重新加速。

04写在最后

只要美联储加息，全世界的货币都会流向美国，没办法谁叫他是世界货币，这是人的利益驱动。对于我们来说，股市和楼市表现不会太好，进口企业以及欠了美债的企业日子会比较难过。物价会上涨，不过我国是制造业大国和农业大国，通胀会比其他国家控制得更好。

在短期经济周期里，我们只能任由美国折腾。但是加息不可能一直持续下去。一切都是先进生产力说了算，我们只要不断提振内需，增加出口，增强我们的国际竞争力，慢慢就可以摆脱这种困扰。

在接下来的低谷日子里，请谨慎投资理财，等待新的政策松动和加息周期过去，等待暖春的到来！

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