01，华为反弹

在华为的官网，我们可以看到华为的三季度业绩。

近几年，华为被美国施加了各种技术限制。但是，销售收入方面，却在今年第3季度出现了一定的增长。

今年前三季度销售为4,458亿元，这一数据与去年前三季度基本一致，没有明显的增长或者减少。

不过今年的第三季度，销售收入出现了同比增长，增长率达到了6.5%。

从这个角度来看，华为应该已经熬过了最寒冷的冬天，正在等待春天的降临。

02，同时发力

华为的营收收入回暖应该与新机型面试有关。华为的最新手机系列与苹果的新手机系列几乎同时发布，在这种情况下，依然获得了不错的销售。

据数据显示，今年第3季度，华为手机的出货量也出现了大幅增长。

在与苹果正面竞争之下，出货量比今年2季度增长了1/3，与去年同期相比，则增长了近一半。

连余承东也表示，在受到诸多的限制之下，在缺乏5G的条件下，还能取得这样的销售收入，十分的不容易。

与此同时，华为还在智能汽车方面取得了不错的业绩。

从8月到9月，华为的智能汽车月交付量都过万了，数据继续获得增长，华为有望在高端新能源SUV市场上取得进一步的佳绩。

03，增加研发

不过在三季度报里我们还看到华为的主营业务利润率为6.1%，而去年这一数据略超10%。可见今年以来华为的利润率正在降低。

不过从另一组数据我们也找到了原因，因为今年以来，华为投入的研发费用达到1,105亿元，与去年前三季度相比，增加了82亿元。

在受到美国的技术限制之下，华为更加着重于研发方面的投入。数据表明，过去10年华为在研发方面累计投入了8,450亿，而仅仅今年前三季度就投入了1,100亿。

面对着美国的各种卡脖子，中国的企业都应该在高端研发上花更多的资金和人力，才能够获得突破。

04，美国芯片法案

不过，美国的情况也不见得好到哪里去。

一直以来美国在芯片方面有非常强的研发能力，但是在制造方面，却主动的让位于亚洲，这导致过去韩国和中国台湾的芯片制造不断的取得发展。

而现在美国显然希望把芯片的制造吸引回到美国国内，所以今年拜登推动通过了芯片法案。

该法案将通过巨额的资金奖励。吸引其他芯片制造厂商在美国设厂。

这一行为必然导致美国不得不继续发放高额的债务，但能取得的效果却还未可知。

反而我们看到在资本市场上，投资者以抛售的方式投出了自己的一票，显然资本市场并不认可这种割裂市场、去全球化的行为。

上图，费城半导体指数今年以来总体下跌，上半年的下跌主要是跟随美国股市的下跌；但是8月份之后，该指数却出现了一波快速的下跌，从3100点到2200点仅仅两个月的时间，就下跌了30%。

这一波下跌正好与美国推动芯片法案的时间相吻合。

05，个股下跌

以英伟达的股价为例，8月中旬最高时接近200美元，但是到10月中旬最低的时候仅108美元，两个月的时间股价几乎拦腰斩断。

这一法案推出之后也导致台湾地区的台积电在美股的股价下跌，从92美元跌至59美元，股价同样下跌达到35%。上图为台积电近两个月的走势。

很显然，投资者都明白，半导体的研发、制造、销售。是一个需要全球共同参与的产业链。

目前成长最快速的销售市场毫无疑问是中国大陆，如果美国一意孤行的进行去全球化，希望营造自己的小圈子，那么就意味着很有可能失去中国市场。

没有了最大的买方，半导体的上市公司就缺乏了股价上涨的动力。

反而，以华为为代表的国内公司，却可以依托这一巨大市场，获得更大的成长空间。

PS：搜集各项数据，这篇文章写作耗时2.5小时。

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