五粮液2022前三季业绩稳健增长 营收净利继续保持两位数增长

10月27日晚间，五粮液(000858)正式披露2022年三季度报告，今年1-9月期间，该上市公司实现营业收入557.80亿元，同比增长12.19%；实现净利润199.89亿元，同比增长15.36%。

需要指出的是，2022年第三季度单季，五粮液营业收入145.57亿元，同比增长12.24%；实现净利润48.90亿元，同比增长18.50%。自2020年疫情以来，五粮液业绩稳健增长，也是唯一一家每个季度营收、净利润均保持两位数增长的白酒上市公司。

核心产品整体动销保持良好态势

尤其今年三季度单季中，在外部诸多不确定性因素下回款能力依然较强，五粮液经营活动现金流同比、环比均增长；同时，五粮液盈利能力增强，持续保持高质量发展态势。

三季报显示，五粮液第三季度单季经营活动现金流净额88.98亿元，同比增长33.00%、环比增长68.27%。

对此，有白酒行业人士指出，五粮液在面对疫情困扰，消费场景有所缺失的情况下依旧保持韧性，经营活动现金流单季大幅改善，体现了公司较强的抗风险能力。此外，第三季度单季，五粮液归母净利润增速达到18.50%，销售费用同比下降，费用管控更加科学有效。

从市场表现来看，五粮液主品牌市场动销表现稳中向好，好于预期。

有数据显示，今年以来，第八代五粮液整体保持着良好的动销态势。2022年1-9月期间，在五粮液划分的21个市场战区中，14个市场区域实现了动销正增长。其中，福建、辽宁等市场动销同增超30%，新零售渠道动销同增超20%，湖南、安徽、鄂赣、浙江等市场动销同增10%左右。销售终端反馈，五粮液市场销售的量价持续保持稳健，在面临诸多不确定性的市场环境下渠道利润仍有保证，对五粮液的市场表现和经营发展信心十足。

在五粮浓香系列酒方面，其加大了投入力度，线上线下配合，市场层面成效显著。

据悉，截至9月末，五粮浓香系列酒的消费者开瓶扫码量相较去年同期增长50%以上。终端市场反馈，国庆期间五粮浓香系列酒的平均单日消费者开瓶扫码量较去年同期增长91%，市场需求旺盛、发展潜力充足。

近期，五粮液集团召开“决战四季度、大干一百天”工作会，全力以赴确保全年实现两位数稳健增长。短期来看，考虑回款积极、库存良性，全年任务有望顺利完成。

高效推进重大工程项目建设

谈及品牌及产品端，第八代五粮液进一步站稳千元价格带，公司积极培育五粮春、尖庄等五粮浓香产品，坚定高端化经典五粮液建设，重点聚焦品牌价值提升和消费者培育。

针对文化酒方面，五粮液加大文化定制产品体系建设，有利于进一步持续提升品牌力。渠道方面，五粮液近年来依托数字化营销体系持续优化传统渠道，2022年点状疫情频发扰动下抗风险能力尤为凸显，同时加大团购、新零售等渠道建设实现进一步消费者触达。

为配合市场的开拓，目前五粮液正开足马力，高效推进重大工程项目建设，为加快建设世界一流酒企夯基固本、蓄势勃发。近年来，五粮液全力推进一批既利当前又奠基长远的重大项目建设，三季度末，五粮液在建工程投入额为35.61亿元。

今年，五粮液30万吨陶坛陈酿酒库一期项目投产、10万吨生态酿酒一期项目开工建设、技改挖潜扩能项目如期建设完工并投窖生产等，五粮液以实施“高质量倍增工程”为着力点，聚力建设优质产能，培育龙头酒企高质量发展新动能。

在配套产能建设方面，五粮液磨粉自动化改造项目现在已经在生产调试，将在2022年内全面投产，投用后将实现5万吨粮食储存能力、60万吨磨粉加工能力。勾储酒库项目将在2022年建成投用，将新增36万吨原酒储存能力。总体来看，五粮液原酒产能将由10万吨增加到20万吨，制曲由10万吨增加到20万吨，储酒能力由45万吨增加到100万吨，磨粉能力由25万吨增加到60万吨。

另一方面，近五年来，五粮液研发投入逐年增加，2018年-2021年期间，分别投入研发费用0.84亿元、1.26亿元、1.31亿元和1.77亿元，2022年前三季度研发投入已超过1.6亿元。

有白酒行业人士指出，作为中国浓香型白酒典型代表和行业龙头，五粮液坚持传统与创新相结合，围绕高水平研发下功夫。在坚持古法酿造技艺的同时，五粮液坚持用现代科技助力传统产业高质量发展，以科研培育传统产业发展新动能，引领行业实现更高水平、更高质量的可持续发展。

作为特大型国有企业，五粮液始终以高度的政治责任感和历史使命感，积极承担国企社会责任，充分发挥国企“顶梁柱”的作用。五粮液始终坚持践行“六稳”“六保”，不裁员、不降薪，与员工共享企业发展成果，并全力支持宜宾市疫情防控和稳产保供等工作，彰显国企担当。9月5日四川甘孜藏族自治州泸定县发生6.8级地震后，五粮液第一时间抽调13名专职消防队员奔赴受灾地区一线开展抢险救援，并捐款支持灾区赈灾救援和灾后重建工作。