截至10月19日发稿，储能概念股持续活跃，德赛电池2连板，毅昌科技、世嘉科技、春兴精工涨停。储能市场扩产潮将持续多久？市场空间到了何种高度？未来又有哪些主线？这些问题成为了市场关注的焦点。

加速出海，宁德时代又有新布局

当前光伏、储能等领域的下游需求旺盛，行业景气度高企，整体仍处于快速发展阶段。

根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到2025年我国新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。此前数据显示，截至2021年底我国电化学储能累计装机量为570万千瓦，这意味着新型储能行业在未来4年或有超过4倍的增长空间。

在市场前景广阔的预期下，今年以来不仅宁德时代、中创新航、德赛电池、欣旺达等电池企业加速扩张储能电池产能，黑芝麻、龙净环保等公司也“豪掷千金”跨界储能赛道。GGII表示，今年以来，已经有26个与储能电池及动力电池生产制造有关的扩产项目公布，投资额合计将超2900亿元，产能合计达820GWh，万亿储能市场规模效应初显。

具体来看，出海已经成为各大公司的新布局方向。

10月18日，宁德时代宣布与美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商Primergy Solar LLC达成协议，为Gemini光伏+储能项目独家供应电池。资料显示，Gemini项目位于内华达州拉斯维加斯附近，总投资达12亿美元。Gemini部署了690 MWac/966 MWdc太阳能电池板和1.416GWh储能系统，项目完成后，将成为美国最大的光伏储能项目之一。

此外，如比亚迪、阳光电源、天合光能、科陆电子、南都电源、亿纬锂能等中国储能企业在北美的布局步伐均在进一步加速。

具体关注两大方向：

抽水蓄能：蓄能技术较为成熟，是大规模调节能源的首选储能方式。两部制电价模式下，抽水蓄能项目收益率较为可观。两部制电价由容量电价、电量电价两部分组成。预计2022-2025年间，平均每年总投资额为335.91亿元/年；2026-2030年间，平均每年总投资额为638.00亿元/年。

压缩空气储能：效率与成本已和抽水蓄能相当，初具大规模商业化条件。蓄热式压缩空气储能不依赖化石燃料、效率较高，已初具大规模商业化条件。预测2025年压缩空气储能装机量达到6.75GW，2030年达到43.14GW。

上游核心设备包括空气压缩机、透平膨胀机、蓄热换热系统等，主要参与企业包括陕鼓动力、金通灵、沈鼓集团、杭氧股份、川空等。

储能产业链中六大环节有望受益：

(1)电池：包括锂电池、钠电池、钒电池等，具备性能成本优势、销售渠道及技术实力的企业有望受益，包括宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技、国轩高科等；

鹏辉能源（300438）

公司亮点：中国品种齐全的电池制造商。

公司是国内领先的规模化生产锂铁电池产品的企业;储能业务主要集中在移动基站、太阳能照明灯具、家用储能产品、光伏储能项目等领域;子公司广州鹏辉从事储能电池的PACK组装。

(2)逆变器：PCS 与光伏逆变器技术同源性强，且用户侧储能与户用逆变器销售渠道较为一致，包括阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份等；

锦浪科技（300763）

公司亮点：专业从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆器的高新技术企业。

经过多年的研发和不断积累，公司储能逆变器已具备规模化生产及推向市场的基础。

(3)储能系统集成：在系统优化、效率管理、成本管控以及应用经验具备竞争优势的供应商有望受益；

同力日升（605286）

公司亮点：全国生产电梯部件产品的重点骨干企业。

​以现金方式收购北京天启鸿源新能源科技有限公司 51%股权进展暨完成工商变更登记，天启鸿源即成为公司控股子公司。天启鸿源管理团队在可再生能源及储能领域拥有超过 10 年的项目管理、项目开发、系统设计、建设管理、微电网应用、技术研发等经历，完成过多个风电、光伏、储能、微网领域标杆性项目。天启鸿源自设立以来，先后拓展三峡绿色能源（江苏）有限公司、湛江智慧能源有限公司、西安西电电力系统有限公司等客户，客户范围涵盖大型央企、国企等，业务能力及口碑得到业界认可。天启鸿源的主要业务主要分为两类，一类为储能系统集成业务（营收占比 89.85%），另一类为新能源电站业务（营收占比 9.93%）

(4)高压级联：国内风光配储政策力度加强，大容量储能项目有望加速建设，高压级联技术有望迎来机遇，新风光、金盘科技等已布局；

公司亮点：公司高压动态无功补偿装置与高压变频器产品市场份额均在国内排名前列。

公司通过IPO募集资金投资储能PCS产品研发及产业化项目，主要内容包括研发10kV、35kV高压级联PCS装置；1140V中压PCS装置以及380V低压PCS装置四款产品，形成年产900台的生产能力。

(5)温控：受益于液冷渗透率提升，温控系统有望迎来量价齐升，相关公司包括英维克、同飞股份等；

英维克（002837）

公司亮点：国内领先的精密温控节能设备提供商。

​公司在积极拓展海外客户，已取得显著成效，与多个头部厂商均展开合作。产品层面，从过去传统的风冷箱柜空调已经延伸到水冷机组，公司已完成产品的扩展，并与一些头部客户展开整体温控系统定制合作。

(6)消防：新国标出台在即，储能消防环节即将规范化发展，相关公司包括青鸟消防、国安达等。

公司亮点：主营消防安全电子系统产品，中国消防报警行业龙头企业。

公司主营业务为消防安全系统产品的研究、开发、生产和销售，主要包括火灾自动报警及联动控制系统、电气火灾监控系统、自动气体灭火系统和气体检测监控系统等四大类消防安全系统产品。

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