10月14日SMM金属现货报价：
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10月下旬供应趋紧支撑铜价 关注宏观政策指引

9月，沪铜处于窄幅震荡，整体走势偏稳，月度波幅跌1%；伦铜呈“W”走势，月度波动较沪铜大，跌幅为3.7%。进入10月，铜价呈现内强外弱格局，沪铜价格zhen上行，伦铜价格波动相对平稳。

现货方面，9月SMM1#电解铜现货均价呈现震荡模式，月度涨1.7%。进入10月，价格逐渐上调，截至10月17日，均价为64500元/吨，较月初10月10日涨近2.3%。

综合来看，尽管欧洲自二季度末以来下游消费疲软，但美国经济仍存韧性，而中国自9月限电消退后赶工赶产，实际需求环比增加，导致国内库存处于极低水平，10月份挤仓行情下铜价或偏强震荡。查看全文：https://t.smm.cn/sqj0uAIa

信达期货研究所：俄铝事件扰动持续 周内震荡为主 下方或有支撑？

两大交易所铝库存同步增加 伦铝库存刷新逾三个月最高位

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周前两日伦铝库存继续下滑，后三日库存连续大增，目前最新库存水平为367,200吨，增至逾三个月新高。 上期所公布的数据显示，十一假期后首周沪铝库存出现回升，10月14日当周，周度库存增加7.04%至186,804吨。

En+表示俄铝仍完全遵守美国法规

拥有铝生产商俄铝57%股份的EN+主席(Christopher Burnham驳斥了有关美国正在考虑限制俄罗斯金属进口的媒体报道，称俄铝仍完全遵守美国法规，媒体关于俄罗斯铝进口限制可能性的报道是“不负责任的市场猜测”。

国内逻辑：

云南限产，四川复产走缓，料铝土矿进口将自高位回落，国内供应端有支撑，但地产需求尚未修复，竣工面积和商品房销售面积仍维持疲软态势，消费端现实弱，四季度稳经济政策有望改善消费。 俄罗斯考虑新建氧化铝厂，中长期来看，将减少对我国的氧化铝需求。

国外逻辑：

下半年欧洲铝厂仍有减产的空间和可能，供应的支撑持续，今年LME的库存一致持续低位，后续需要关注LME及美国对俄铝的制裁结果。

核心逻辑：

短期电解铝供应的矛盾持续，基本面结构性支撑尚可，而宏观扰动持续，周内震荡为主，下方有支撑。中长期，重心下移。

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