本周外盘看点丨美国9月CPI继续破8？IMF将下调明年全球经济增长预期

上周全球市场风云变幻，美国非农扭转了美联储政策短期转向的预期，产油国组织（OPEC+）日均减产200万桶的计划助力国际油价大幅回升。

全球市场方面，美股先扬后抑，道指周涨1.99%，纳指周涨0.73%，标普500指数周涨1.51%。欧洲三大股指企稳，英国富时100指数周涨1.41%，德国DAX 30指数周涨1.31%，法国CAC 40指数周涨1.82%。

本周国际货币基金组织（IMF）和世界银行将在华盛顿举行年度会议，IMF将发布世界经济展望和全球金融稳定报告。IMF总裁格奥尔基耶娃当地时间6日表示，当前全球经济出现衰退的风险正在加剧，将下调明年全球经济增长预期。同时，美联储将公布会议纪要，联储官员将继续发表讲话，即将公布的最新通胀数据则将成为市场评估政策前景的重要参考。英国央行对金边债券购买干预措施到期，英镑汇率是否将出现波动也备受关注。美股财报季将拉开帷幕，摩根大通等金融股将率先亮相。

美国通胀料“高烧不退”

美国劳工部的数据显示，9月美国新增26.3万个工作岗位，薪资较去年同期增长5.0%，低于8月份5.2%的年增长率。分析认为，虽然看到劳动力需求正在降温，但要恢复劳动力供需平衡，未来还有很长的路要走。

过去一周，多位美联储官员继续强调打压通胀的决心，暗示不会过早让货币政策转向。本周，包括美联储副主席布雷纳德在内的多位联储官员将继续亮相发表讲话，市场将试图从最新表态中寻找更多政策线索。此外，美联储将公布上月政策会议纪要，由于经济展望预测（SEP）引发了广泛关注，有关通胀、加息和经济前景的讨论细节可重点留意。

数据方面，美国本周将更新最新消费者物价指数（CPI），虽然油价上月有所回落，但租金、医疗等项目价格上扬或继续给通胀带来压力。目前市场预期美国9月CPI同比增长8.1%，连续7个月破8，环比增长0.2%。此前一天，生产者价格指数（PPI）将揭晓。虽然近期随着供应链好转及供需关系改善，生产商价格压力有所缓解，但降温预计依然缓慢，市场预期9月PPI从此前的8.7%降至8.3%。

未来一周值得关注的数据还包括9月零售销售月率和密歇根大学消费者信心指数。通胀压力或继续影响美国家庭消费选择，能源、食品等必需品消费增长将被通胀因素抵消。该机构预测9月零售销售月率增速回落0.1个百分点至0.2%，不包括能源、食品的核心零售销售月率回落0.1%。

财报季本周将拉开帷幕，富国银行、摩根大通、摩根士丹利、贝莱德等金融股将率先披露业绩，其他值得关注的企业还包括百事可乐和达美航空。

原油与黄金

国际油价上周连涨五天，OPEC+减产刺激了市场的信心和热情。WTI原油近月合约收报92.64美元/桶，周涨16.54%，布伦特原油近月合约收报97.92美元/桶，周涨15.01%。

德国商业银行在报告中表示，OPEC+ 通过削减200万桶每日生产配额，避免石油市场继续受到冲击。事实上，由于许多国家的产量已经远远低于配额，日产量实际可能只下降100万桶，但这仍足以阻止今年最后一个季度出现供应过剩的情况。

道明证券大宗商品战略主管梅勒克（Bart Melek）表示，减产消息对原油价格产生如此大影响的原因是，投资者一直预期OPEC+配额会有较小幅度的削减，“如果如此大规模的削减得以实现，可能会进一步导致全球石油库存减少。我们所处的环境中，OPEC是摇摆不定的生产方，他们是唯一有不少闲置产能的联合体。”他说。

虽然美国非农报告公布后黄金有所走弱，国际金价依然录得连续第二周上涨。纽约商品交易所12月交割的COMXE黄金期货价格收于每盎司1709.30美元，周涨2.17%。

有分析认为，强劲的美国9月非农就业报告意味着关于“美联储的加息政策可能转向”的市场预期被破坏，美元因此可能继续得到支撑，投资者将躲避黄金市场，而国债收益率的突破将导致黄金的吸引力进一步下降。Kitco高级分析师威科夫（Jim Wyckoff）表示，劳动力市场的状况比预期要好，这给美联储提供了足够的回旋余地，可以继续提高利率，而不必担心利率会损害经济。

Wolfpack Capital首席投资官赖特（Jeff Wright）指出，非农报告中的一个数据点是平均每小时收入同比增长5%，这预示着通胀压力，预计美联储将在11月再次加息75个基点。“没有迹象表明近期会暂停，目前对黄金前景持否定态度，随着利率上升，我看不到买入黄金的基本理由。”他说道。

拉加德如何应对经济压力

欧洲依然在为今冬的能源问题焦头烂额。欧盟委员会主席冯德莱恩上周表示，俄罗斯对欧盟的管道天然气供应从40%降至7.5%。欧盟和挪威等合作伙伴加强了天然气价格谈判。她提议，未来需要联合欧盟成员国采购天然气，并就设置用于发电的天然气价格上限进行讨论。

最新公布的欧央行会议纪要显示，决策者们似乎越来越担心高通胀或变得根深蒂固。即便要付出经济增长疲软的代价，也应采取激进的货币紧缩政策。目前市场预期下一次议息会议上，欧央行或继续加息75个基点，但政策过紧造成的经济后果正在引发外界担忧。本周包括欧央行行长拉加德在内的多位欧央行管委会执委将出席在华盛顿举行的国际金融协会（IIF）年会，外界关注是否会透露未来的政策路径线索。

英国财政大臣夸腾上周承认，政府最新经济计划引发了“一些波动”。他发表声明称，将放弃此前提出的对高收入者取消45%最高所得税税率的计划。英国政府上月宣布一系列措施以期提振经济，其中包括大规模减税方案，结果招致广泛质疑和批评，并导致英镑对美元汇率创下历史新低及英国国债价格剧烈波动，英国央行被迫入场干预。

多位英国央行政策委员会（MPC）成员将在本周发表讲话，有关涉及债券购买、政府预算及经济前景的话题将引发关注。10月14日英国央行的金边债券购买干预措施到期，需要留意英镑和英国国债走势变化。

花旗银行利率策略师塞尔（Jamie Searle）在一份报告中写道，英国金边债券继续面临看跌前景，导致看跌的因素包括即将出台的财政计划，另一个因素是，鉴于利率的不确定性，未来几个月的英国国债发行可能难以消化，塞尔将10年期英国国债收益率目标定为4.5%。

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