央行出手，维稳汇率

措施

由于美元的强势，导致人民币短期波动过大。

为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%

大家都知道这是利好，大部分不清楚到底是个啥。

所以本文前半部分通过举例子，具象化的说一下：“远期售汇业务”

首先要明确，这个业务是对准企业的，不对个人。

假设，A企业，是外贸的，三个月后要订购一批设备，价格1000万美元。

常规操作就是，三个月后用手里的人民币去购买美元，按照贸易流程，支付货款。

这里有个问题就是，未来汇率变化怎么办？人民币升值还好，万一美元升值了，成本岂不是增加了？

但是现在买也不行啊，一来是可能手里没有那么多钱，其次是工期对不上啊。

这个时候“远期售汇”就应运而生了，大致如下：

A企业找到银行，说明未来三个月需要一笔美元，购买设备。银行这时候向A企业报个价，约定三个月以后，按照这个价格购买美元，如现在报价1美元兑换6.5人民币，三个月后可以按照这个约定履约（本质是衍生品）

这个A企业等于锁定了成本，银行也锁定了业务。

银行为了满足需求，现在就要先从是拆借出相应对人民币3.25亿，期限三个月，年化率3%、然后再从市场上购5000万美元，再这笔美元放出去，假设年化率3.2%。

三个月后，各项合约到期，A企业给银行3.25亿人民币，得到5000万美元，银行收回美元贷款，按照6.5兑换给企业5000万美元，然后把得到的人民币，还给市场。

要注意是的是：远期售汇的汇率是银行参考人民币拆借利率、美元拆借利率、即期汇率推算出来的。

整个流程下来，企业锁定了成本，银行经过利率轧差得到了利润，市场增加了流通性，着实是伟大的发明。

售汇准备金，就是银行办理售汇业务的过程中，交给央行的风险保证金。

保证金越高，对银行的业务资源占用越多，假设保证金是0，银行可以无限接业务。保证金如果是10%。1亿的业务，就需要占用1千万资金，有效提高交易成本。

央行为啥要这么做呢？远期售汇，银行需要即期买入美元，用人民币买入美元等于抛售人民币，会加大汇率波动。

情况大概就这样。

展望

今日盘中有所反弹，储能，机场，消费，新能源有所上涨，前期强势的石油，煤炭，有色金属等个股下跌，由于成交量不足，下午市场震荡走低，早盘强势品种回落。

因为节前效应+汇率波动，导致市场情绪继续低迷，持续阶段成交量创年内新低，个股波动率骤降。

从整体策略上看，今年对大环境本来就预期不高，七八月份新能源高点就出来了，后来就一直持有复苏类的机场，食品，以及低估值的成长股，近期也有一定跌幅，但是整体可控。

延续之前的看法，看好后续复苏类，出行类，以及行业边际迎来变化的火电，传媒。

另外说一下，节前没几天了，别折腾了，等一等，别太急。

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