普京动员30万大惊雷，资本市场先血流成河！人民币失守7.1

#我在头条搞创作第二期#

当地时间9月21日，普京发表视频讲话，宣布动员30万预备军人，俄乌战争面临再升级风险，全球资本市场避险情绪高升。仅仅在发布动员令后的几个小时里，石油、黄金、美元大涨，股市大跌，人民币兑换美元也一下子突破7.06。

在当天美联储主席鲍威尔宣布加息75个基点之后，美元指数更是再一路飚升至110大关。10年期美债收益率来到3.7%，而无论是离岸人民币还是在岸人民币，1美元对人民币都破7.1，中国10年期国债收益率与美国倒挂超过1%。

我国央行目前的决策是，控制人民币贬值的速度，既要一手抓汇率，又要一手保经济，要维持这个平衡很有难度。比如一旦出现像普京发布动员令这样的突发事件，这个平衡就会被暂时性打破。 这一轮人民币的贬值，只是相对于美元来说，人民币对其他货币不会有明显的贬值。未来人民币汇率又会怎么走？

这轮美元的强势让所有非美元货币集体被打趴，但是各国货币的贬值程度是有差别的，比如人民币的贬值幅度低于日元、欧元等等货币，也就是说人民币对欧元、日元来说，反而是升值了。

因为货币贬值有利于贸易出口，理论上我国应该对美贸易量增加，而对欧洲、日本等其他国家的贸易量减少。然而事实是现在的我们几乎对所有国家的贸易量都在减少。所以本轮人民币贬值，我们是被动接受，不是主动为之。

以前在2018年中美贸易战的时候，只要美国一加关税，我们就让人民币贬值，因为贬值会让商品销售到美国变得更便宜，以此来抵消美国政府征收的额外关税。而当美国那边一旦中止贸易战，就可以立马让人民币升值，所以当时特朗普大大的生气。也侧面反应了当时的人民币无论是升值也好，贬值也罢，我们都拥有主动权。

而现在的情况已经完全相反，现在掌握主动权的成了美元，美元在不断升值，人民币就得相对贬值，还有更多的非美元货币国家也几乎都在跟着贬值。

这就造成了存在竞争出口国之间，变相地打价格战，比如韩元、日元比人民币贬值的更厉害，那么他们就能拿到更多的国际外贸订单，而人民币更是在国内经济环境的影响下，也没办法和别人打价格战。只能控制贬值的速度，一个相对缓慢的程度，所以才会有人民币相对于其他货币升值，表现依然坚挺。

可以通过控制中间价来实现，控制人民币贬值的速度。中间价，就是每天早上央行公布美元对人民币的汇率，就是昨天下午的收盘价，加隔夜一篮子货币的变动。然后把很多家银行的很多个汇率，去掉最高价和去掉最低价，按照每个银行市场结售汇份额，进行加权平均后，得到的中间价。

强拉中间价要以牺牲外汇储备来作代价，而汇率的中间价是属于银行之间买卖外汇的价格。银行要花更多的美元，来吃进人民币。

如果每天人民币汇率都以低于中间价的价格收盘，第二天又强拉到一个更高的中间价，这就是每天都在额外消耗外汇储备，控制了人民币贬值的速度，并且降下来。这些调控是相对于在岸人民币范围里。

相反离岸人民币汇率则更加倾向于市场化，而且体量小，要控制离岸人民币贬值的速度，可以减少离岸人民币的数量，比如在香港发行以人民币计价的票据，就收回了离岸人民币的流动性。

还有就是增加离岸市场做空人民币的成本，比如通过提高长期购买美元时的外汇风险准备金率，来控制离岸人民币贬值的速度。

无论人民币是升值还是贬值，本质上还是看外资的净流入？还是净流出？现在的大环境之下，本轮人民币贬值是大势所趋，但也会是可控的。中美10年期国债收益率倒挂幅度都越来越大，不仅是外资拼命撤离，就连内资也想着要逃跑。

汇率要控，经济要保。靠牺牲外汇储备的方式
来强拉人民币汇率，只是解决当下的燃眉之急，不是长久之计。希望全世界都是你好、我好、大家通通都好的祥和画面。