券商降费不必担忧

本来这篇文章是不需要写的，但是今天券商板块疯狂下跌，太多的小伙伴急忙后台私信我，要不则是文章评论问我如何看待昨天发布券商降费的消息，具体内容如下：

《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提出，意见鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

此消息一出，券商板块简直就是踩踏下跌，东方财富甚至下跌超过10%，其他的券商也是纷纷下跌，就连低估值的传统券商下跌幅度都达到5%以上， 说实在的十分的夸张，那么这则消息对券商有何影响呢？

有的投资者说鼓励降费，又不是强制降费，所以也有券商会不降费，因此市场过分解读引起的疯狂下跌，有的投资者则说，虽然降费但是交易量会提升，随着投资者的增量可以对冲降费的利空，说这些话的基本都是券商的投资者，总之都认为今天这波下跌过于的疯狂，非常的不理解市场这样的行为，既然有投资者问到我这样的问题，那么我也来聊几句。

首先要搞明白的一件事情，券商难道没有降费吗？回答了这个问题，那么对于该消息的力度自然而然就能够理解。

作为老股民或者资深研究券商的投资者都知道，其实这些年券商一直都在降费，而且下降的力度是持续的，比如说佣金从最早的万分之8，到后来的万分之5，到现在的万分之2左右，要是你的资金达到一定的体量，那么佣金则会更低，基金管理费与申购也是一样的，这些年随着同业的竞争，前端费用仅一折而已，很多平台代销的基金甚至还搞起活动，费用率更便宜，所以压根就不存在会影响券商利润的说法。

因为这些年券商费用的下降是常态，不管是鼓励还是强制，券商费用的下降都是必然的，而且这应该是投资者习以为常的事情，所以才会说券商行业是极其内卷的说法，因为行业竞争十分激烈，很多具备资产规模以及平台优势的券商率先发动价格战，这样的价格战所导致的费用降低从15年开始就持续到现在，那么试问券商本来就在降费用，而且这是行业的自然现象，只不过有关部门发文表达下立场而已，怎么到了股市就如此疯狂了呢？

搞得好像现在的券商是10多年前一样，靠着牌照吃饭，收着高额的费用，接下来降费会导致利润的下滑，而事实层面则是该消息对券商基本没有什么影响，可以说是微乎其微，甚至不用去在意，丝毫不会影响券商的业绩或者长期的价值。

说到这，投资者能够明白了吧？不管是鼓励券商降费还是强制，券商本身就是在降费的过程中，这是一条可以不用过多在意的消息，而且券商的费用现在是非常便宜的，未来下降也会是常态与趋势，但是下降的幅度会有所收敛，比如说美国有些证券公司他们是不收取佣金的，那是因为他们的财富管理十分的完善，投顾业务替代了券商的传统业务，所以不需要那些佣金的收入。

但是国内的券商行业不同，券商是新兴行业，注册制都还没有到来，财富管理才刚刚起步，所以离券商不收佣金的道路还有很长的时间，至少要等到财富管理完善，投顾成为投资者认可的时代才能够逐渐不收取佣金，从现阶段来看，未来几年也不会发生这样的事情，至于那些认为会影响券商投行业务手续费的更夸张，因为券商投行的费用不是固定的，是根据不同的企业收取不同的费用，压根就没有平均利率的说法，怎么能扯到降费层面去讨论呢？

其实这则消息表达的意思是未来会重视资本市场的发展，以及投资者对于购买金融产品的惠民度，思考这样的问题，不要站在企业的角度，而是要站在客观的角度，鼓励降低券商费用就是想使资本市场更多发展红利惠及大众，然后让券商企业注重提高产品的创设能力，以及专业投资能力，不要认为拥有牌照就可以靠天吃饭，表达的意思仅此而已，不会影响券商的实际价值，因此市场借这样的消息打压券商真的是莫名其妙，这同时论证了一句话，市场资金有时候是反智的，或者说特别的卑劣，他们会利用某些正常的言论，曲解意思从而达到他们想要的而已。

写这篇文章呢主要是想让关注券商的投资者了解这则消息的本意，另外我想说的是，真的要普惠投资者的话，其实适当的降低印花税其实更有效果，还有想说的是，券商的问题压根就不在费用这方面，因为当下不是15年，券商的费用是十分合理的，这点投资者应该是明白的，难道现在还有人会说券商收取的佣金很高吗？

那么作为投资者目前应该关注券商的哪些问题呢？其实是投资业务，比如说新股发行的定价，其实这是券商需要解决的问题，我总觉得有些新股定价极其的不合理，注册制到来券商未来会有跟投的机制，要是不合理的新股定价会造成投资者与券商自身跟投的损失，对于资本市场而言是不利的，这才是应该关注的问题，其次则是直投业务，也就是私募股权，券商这些年大力发展这些投资业务，但是这些业务的定价与企业的未来券商又拿捏不准，所以在市场波动的过程中，造成利润的下滑，这是券商需要思考的方向。

而且券商发力自营业务所需要大量的资本金，因此又不断的向市场融资，但是发力这些业务又不能带来实质的资金运用效率，所以如何调整业务结构我认为才是券商的关注方向，券商如果用心做好轻资产业务，或者说财富管理，不管费用怎么降，只要平台获得用户的认可，那么增量的用户所带来的收益是远远超过降费所带来损失的，而且这些业务不需要过度依靠资本金，那么也就不用不断的向市场再融资，比起重资本业务，这样轻资产路线的发展更来的靠谱。

说实在的券商的资本金就应该服务于用户，而不是所谓的自己去投资，总之我认为只有服务好用户的券商才拥有未来，善于投资的券商也许当下是受益的，但是做好财富管理的券商才能赢得未来的时代，至于降费这些消息，投资者压根就不用在意，因为业务的收费总是与市场的需求关联，券商这样高度竞争的行业想要收取高费用也不现实，毕竟当下是互联网的时代，零售端方面都在吸引客户，谁会傻乎乎的提高费用而影响口碑呢？因此券商降费本身就不值得关注，还是应该在意券商的业务结构与行业的发展，这才是投资者应该花心思研究的方向。

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