文 | 陈银

提起插座，公牛估计是大多数人第一时间想起的品牌, 以“做一款用不坏的插座”为企业理念的公牛至今已经创立27年，占据插座行业大半壁江山，并于2020年2月在上交所主板挂牌上市。

近日，公牛公布了2022年上半年财报，上半年营业收入约68.38亿元，同比增加17.5%；净利润约15.08亿元，同比增加6.08%，与中兴通讯上半年净利润差不多。小小插座能卖这么多钱，多少令人有点惊讶。

公牛栽了个大跟头

2020年，公牛全年营收超百亿，在技术含量不高的插线板领域年入百亿，背后可能是经销商的血泪堆砌而成。

2021年，公牛因为违反反垄断法，被罚近3亿元。

为了巩固自己的地位，自2014年起，公牛就极度压榨经销商，不仅对经销商售卖的产品进行价格管控，还限制经销商售卖其他品牌的产品。

由于公牛在相关领域市场占有率过高，这就导致了其很容易操作市场，限制市场竞争， 在一段时间内，公牛价格水涨船高，严重损害了消费者利益。

此外，公牛还要求经销商对未完成销售任务所产生的剩余产品自负盈亏，真的很霸王条款了。不过公牛与中间环节的经销商和终端渠道几乎平分利润，也可以说一个愿打一个愿挨了。

不过出乎意料的是，公牛违反垄断法新闻爆出后，网友倒是大多持支持态度，看来对于企业来说，产品还是硬实力。

企业拼争利好消费者

虽然插座/插排市场不算大，但也将了小米、西门子吸引进了这个赛道。2015年，小米发布了一款带USB接口的插线板，这块插线板革命性地将传统的强电接口和USB弱电接口集中在一起，定价49元，功能和设计上都满足了年轻人的需求，性价比很高。

在这之后的一年多时间，小米插线板卖出了数千万只，成为名副其实的爆品。随后，在插座/插排市场领域，小米虽然没能完全取代公牛，但也让公牛感受到了前所未有的危机。

面对冲击，公牛做了两手准备。在3个月内快速推出外形与小米“像素极”相似，但价格更低、安全性更高的竞品公牛小白USB插座，定价48元，同时开辟了电商渠道。

小米虽然性比较高，但线下渠道远远不如多年排兵布局的公牛，而插座具有就近购买的属性，线下的渠道力又特别重要。

而且，公牛的营销能力和产品力确实不错，安全性更是深入人心。

最终， 公牛在这场商战上胜出。

这场商战对于消费者来说是件好事，公牛一家独大的时候，丝毫不注重产品外观，且性价比不高。小米插了一脚后，公牛的插座插线板，颜值明显比前几年高很多，性价比也高了不少。

就如某网友说的：“什么行业都需要冲击需要创新，不然一家独大吃亏的只能是老百姓。”

利润增速大幅放缓

虽然公牛半年净利润15亿，看似不错，但冰面之下暗藏隐患：其增速大幅放缓，从2016年的20.35%到2019年的10.76%，2020年仅为0.11%。此外还出现了毛利率下滑、成本上升等不利迹象。

究其原因，一方面截止2021年底，中国插座/插排应用市场规模约为145.71亿元，较2020年增长4.39%，市场增速有限，很难再有大幅跃升。

另一方面，近年来，作为公牛下游企业的房地产市场不景气，对此依赖程度极高的公牛，日子自然也不会好过。

公牛居安思危的意识还是挺强的，近年来，追了智能家居和充电桩等风口。不过这两个赛道目前也很拥挤，公牛能否从中分一杯羹，还需要时间验证。