映宇宙业绩“危中有机”探索社交元宇宙长期价值

本文来源：时代周报 作者：张韶

全面向元宇宙方向转型的映宇宙，将步入发展新阶段。

近日，映宇宙（03700.HK）发布2022年中期业绩。期内，映宇宙上半年实现营收40.61亿元，同比增长0.7%；由于商誉减值损失4.86亿元，净亏损1.11亿元。

此前，映宇宙曾发表财报预警，将对旗下产品积目主体公司Social Network Technology Co., Ltd.（下称“蓝莓”）作出约5亿元的商誉减值。据了解，蓝莓系映宇宙集团旗下产品积目主体公司，受宏观大环境及疫情反复等综合因素影响，社交市场用户付费能力亦有所下降。

事实上，如果不计算旗下社交网络公司蓝莓商誉减值的影响，映宇宙将在2022年上半年实现净利润4.02亿元，同比增长约150.8%，整体业务保持稳健。

“2022年上半年，尽管受到宏观环境及疫情反复等因素影响，集团依然通过矩阵式产品的多元创收策略，实现了业务稳健发展。”映宇宙集团董事长奉佑生表示，Web3.0时代，映宇宙将持续吸纳元宇宙等新技术，把握新的增长机遇，实现商业价值和社会价值的双赢。

不难看出，基于整体大环境的变化影响，映客互娱更名为映宇宙的首份财报，即便整体营收有所上涨，仍呈现出一定的亏损态势。不过，反观各项业务布局的具体情况，映宇宙依旧拥有穿越波动市场环境、实现长远发展的潜力。

日后，在原有社交产品矩阵的基础上，逐渐搭建起全新的产品矩阵的映宇宙，不断加大新兴技术的投入，将通过探索元宇宙社交新生态打开发展空间，为打造下一阶段增长曲线蓄势储能。

危中有机：新价值释放

近些年，随着国内直播行业增速放缓，映宇宙一直在探索“社交+直播”的新价值释放。

财报显示，今年上半年，映宇宙来自直播产品的收入占总收入的22.2%；社交产品收入占总收入的 69.6%；相亲产品收入占总收入的5.5%。

映宇宙正在尝试“社交”突围。一组数据可以窥见：从2019—2021年期间，社交产品业务在映宇宙的营收占比逐年攀升，从14%上升至62.6%。而到2022上半年，已经占据近70%的份额。

社交收入能力的不断提升，即便月活有所下滑，但也侧面体现了映宇宙用户黏性的稳固。截至 2022年6月30日，映宇宙每月平均活跃用户数为 2979.9万，整体有所下滑；但每月每用户平均收入为22.7元，同比增长44.6%，环比增长26.8%。

财报显示，映宇宙2022年上半年毛利为17.28亿元，较上年同期的14.07亿元增长22.8%；映宇宙毛利率则由2021年同期的34.9%提升至42.6%。

对于毛利率提升的原因，映宇宙简要阐述为以下两点：一是由于分成结构优化；二是收益分成业务模式下高利润产品贡献的收益增加。

事实上，受到监管环境及复杂的竞争形势影响，直播、社交等互联网行业均面临发展考验。最具体的是，营收的明显颓势、付费能力下降的情况在其他竞争者的财报中有所表现——依靠“陌生人社交”起家的陌陌、探探以及Soul均表现出一定的发展疲态。

2022年第一季度，陌陌、探探母公司挚文集团净营收31.48亿元，同比下滑9.3%；净利润2.89亿元，上年同期4.6亿元。其中，陌陌的净营收为27.99亿元，净利润为4.57亿元；探探的净营收为3.49亿元，亏损为1.62亿元。

上市之路一波三折的Soul，同样处于面临盈利困境。2019年、2020年及2021年，Soul收入分别为0.7亿元、4.98亿元以及12.8亿元，净亏损则三年累计亏损超20亿元。

从用户数据看，行业整体表现似乎也不及预期。2022年一季度，挚文集团直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1110万，而2021年同期为1260万，用户持续流失；而2020年，Soul每位付费用户较2019年同比增速达98.63％，但到2021年，该增速仅为39.08％。

不难看出，国内的长短视频平台的营收波动与亏损是各家的现状，在盈利和用户增长方面的承压也成为一种常态。

在某种程度上，随着行业发展进入深水区、普遍陷入阶段性失利局面的背景下，想要短期内找到突破方向并不轻松。而不断转变发展思路的映宇宙，的确保持了自身的生命力，整体业务保持平稳发展。

未来可期：元宇宙生态

从长期发展来看，对行业趋势做出敏锐判断的映宇宙，具备不错的商业化能力。

2022年6月，映宇宙集团进行品牌升级，宣布全面进军元宇宙。如今，随着web3.0到来，元宇宙逐渐从概念走向落地，从行业走向大众，而映宇宙集凭借快速反应和创新能力，落地多款元宇宙应用，塑造了行业崭新的发展生态。

一直以来，映宇宙擅于采取矩阵式打法。在web2.0时代，不仅孵化超级喜欢、对缘等产品，利用社交化构筑多元生态；如今，在web3.0时代，映宇宙短时间内又孵化出情侣星球、沉浸式KTV功能全景K歌等产品，还推出即将上线的海外产品The Place，将商业与社交更加良性地结合。

与此同时，映宇宙也在积极尝试有关于积目的数字藏品业务、虚拟人的品牌建设等方面，不断探索内容与商业的生态多样化。

例如，在虚拟IP建设方面，映宇宙推出品牌代言人虚拟人“映映”，利用品牌建设与多元营销的新方式，持续打造和提升虚拟品牌代言人在社交媒体影响力。未来，在更加贴合品牌调性的基础上，映宇宙将围绕虚拟人为形象的虚拟时尚品牌及直播、后续商业合作等方式，进一步拓展商业空间。

在这背后，体现的不仅是映宇宙的创新能力，还有针对外部经济环境变化、用户需求变化的快速反应能力，而映宇宙所规划未来发展的更多长线思考无疑是直接支撑。

多年以来，映宇宙一直保持盈利状态，商业化变现能力毋庸置疑。但在疫情、转型、经济大环境的影响下，叠加元宇宙新的战略选择，映宇宙所要预备的各方面投入并不少，难免出现暂时性亏损。

如映宇宙方面表示，预计随着产业链各方回归理性增长轨道，映宇宙市场价值将再度凸显。

事实上，回归到元宇宙本身，早已不只是作为热词出现在公众视线，而是一个有着广阔前景以及充满想象的市场。据Valuates Reports最新发布的报告预测，到2028年，全球元宇宙市场规模将从2022年的2800万美元增至5100亿美元，2022-2028年的复合年增长率达95%。

可以看出，向元宇宙方向转型的映宇宙，是基于用户社交需求与市场环境变化的考量，将给行业带来元宇宙社交需求的新思考，更进一步挖掘行业可待迸发的商业潜力。

现阶段，在社交领域拥有不俗实力的映宇宙，紧跟元宇宙发展趋势打造的社交场景，已经占据一定的先发优势。其中，以对缘、超级喜欢为代表的映宇宙相亲业务，在求新求变中沉淀了更多圈层用户。

截至2022年上半年，专注下沉市场的“对缘”，促成超2500万次匹配相亲，为社会创造出上万云红娘就业岗位；恋爱新服务品牌“超级喜欢”，以线上产品+云呼叫中心+线下门店的整合运营模式，通过举办飞盘、骑行、腰旗橄榄球等潮流活动，帮助年轻用户提高互动活跃性，大大提升匹配效率。

除此之外，元宇宙另一社交矩阵产品积目，在不断提升年轻人社交沉浸感、代入感与实时互动性的同时，还在积极打造数字潮流社交空间，通过数字藏品链接Z世代文化和潮流生活，构建具有积目特色的社交元宇宙。

可以预见的是，拥有多元的社交场景、深刻理解社交关系、用户需求的映宇宙，在未来极具挑战的行业环境中，不仅能够充分证明社交元宇宙的长期价值，还将全面加速自身发展的商业化进程。