保险、水泥、银行，这些数据可以帮你认识世界

上海今天温度已经40度了，上海气象台发布首个高温红色预警，老老实实待家里，写一篇文章和大家分享些数据。

一、人口出生率

2021年日本新生儿81万，连续6年减少，历史最低。女性总和生育率1.3，连续6年减少，新生儿出生率为6.45‰。

中国2021年的新出生人口数为1062万人，出生率为7.52‰，仅比日本高了1‰左右（8.52‰）。与此同时，中国2021年的死亡人口为1014万人，出生人口数量与死亡人口数量正在无限接近。

但是按照公安部公布的全国户籍新生儿数量是8887.3万，比统计局数据少了174.7万，这可不是一个小数字，具体原因不得而知。但是我们可以看一下2022年的数据嘛，还有半年，2022年就结束了，这两个部门的数据不可能长期有巨大缺口。

6月30日，安徽省芜湖市统计局在官网发布的一篇题为《回应关切：芜湖市人口生育情况分析》的文章。内文指出，芜湖人口出生率处于极低水平，已面临人口自然减少的风险。

内文还提到，“人口学认为，要达到正常的人口更替水平，保持人口简单再生产即上下两代人口的基本平稳，总和生育率至少要达到2.1。国际上通常认为总和生育率1.5左右是一条‘高度敏感警戒线’，一旦降至1.5以下，就有跌入‘低生育率陷阱’的可能。”分析提到，2020年，芜湖市总和生育率仅为 1.11。

“2020年，芜湖市常住人口出生率为8.14‰，较2010年8.82‰的人口出生率下降0.68个千分点，已经降至维持人口自然增长的15‰的人口出生率警戒红线以下；并且分别低于同期全省（9.45‰）、全国（8.52‰）平均水平1.31和0.38个千分点。”

原因主要有三个：育龄妇女数量减少、婚育时间推迟和生育愿望下降。

数据显示，2021年我国结婚登记数据为763.6万对，这是继2019年跌破1000万对、2020年跌破900万对大关后，结婚登记数据再次跌破800万对大关。2022年一季度全国结婚登记人数共有210.7万对。相比2021年一季度的213.2万对，减少了2.5万对，同比下降1.2%。

国家统计局近期公布《中国人口普查年鉴-2020》显示，2020年我国的平均初婚年龄28.67岁，比2010年的平均初婚年龄24.89岁猛增了3.78岁！

2022年我国新生儿出生率我个人判断可能就和日本不相上下了。

2021年日本人均GDP为39340美元，我国为12359美元，不到日本的三分之一。

这个极其重要的历史大背景大家一定要牢记于心。我们国家的养老和医疗压力很大。

二、通货膨胀率

先看我们国家的，红色为CPI，绿色的M2.

从2005年至今的通货膨胀率看，我们其实通胀压力并不大。这半年有所抬头，在大宗商品暴涨的背景下可以理解。需要注意的是，我们国家的GDP增速已经远低于2015年之前，所以这个通胀的压力并不小。

那么天量发行的M2去哪里了？这个就不需要我讲了，大量货币沉淀在了房地产和基建上面，形成了资产。我们国家经济增长很大程度是由投资（负债）驱动的，到了一定程度就会出现资产低效的现象，并且容易引发金融危机。我们谈改革，改善资产结构，由科技和需求驱动经济增长，更为良性。

如果房地产和基建不能再消灭大量现金，那么这个M2就会形成通货膨胀的因素，进一步减弱经济发展的动能。

我们再看美国。红色是CPI，绿色是美国的GDP。

如图，拉长时间看，GDP和CPI增速有很强的相关性（我国没有，原因？），当前美国确实面临严重的通货膨胀，百年历史第三高，且CPI和GDP增速剪刀差加大，我判断美国的这次加息还会持续很久，有经济衰退的可能性。这是我至今纳斯达克指数基金没有建仓的根本原因。

三、银行业业绩大增

目前有部分银行发布了2022年中报，业绩还都不错。

无锡银行上半年净利润10.2亿，同比增长30.27%。

苏农银行上半年净利润同比增长21.87%。

南京银行上半年净利润同比增长20.06%。

2021年年报分红，建设银行为910.04亿，工商银行为1045.34亿，农业银行为723.76亿，中国银行为650.60亿，银行业共计分红5491.07亿。

2021年各月度，银行理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%，且银行理财不保本。

不管是对比储蓄险，还是银行股股息，我认为银行理财除了资金灵活性较强外，已经失去了“理财”能力。当前银行股仅靠股息，就可以跑赢99.9%城市的房子增值属性。

四、保险和水泥

7月8日，人民银行、银保监会发布《系统重要性保险公司评估办法(征求意见稿)》，明确我国系统重要性保险公司(D-SII)的评估范围、方法流程和门槛标准。

2021年末，我国保险业资产规模达到24.9万亿元，占金融业总资产的6.5%，是仅次于银行业的第二大金融行业，同时也是全球第二大保险市场；保险业行业集中度(用前四位保险集团保费收入行业占比衡量)达到52%，高于我国银行业，也高于欧美保险业。

这个事情很多人问我，这里统一回复：对平安没有任何影响，但是对行业很重要。保险业的行业竞争格局本来就很好，行业集中度很高。这次增加新的监管指标后，后来者要逆袭的难度又增加了。

海螺水泥最近事情比较多，也有很多人问。

水泥、钢铁和煤炭本来就是行业的黑五类，属于垃圾资产，要避开的。残酷的价格战让企业很难长期获取客观的经济利润，但是这两年这三个行业都走出不错的涨幅，原因我觉得是因为供求关系发生了变化，深层次原因是：环境保护和供给侧改革，一个提高了行业的门槛，一个是改善经济结构的必然，都属于经济发展到一定阶段后的现象。

这三个行业我们就盯紧供求关系就好啦。供求关系主要靠行政。

看一则新闻：在国家市场监督管理总局的指导下，陕西省市场监督管理局依据《反垄断法》，对陕西省水泥协会组织尧柏特种水泥集团有限公司、陕西金隅冀东水泥经贸有限公司、冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司、冀东海德堡（扶风）水泥有限公司、陕西声威建材集团有限公司、铜川声威建材有限责任公司、陕西生态水泥股份有限公司、礼泉海螺水泥有限责任公司、乾县海螺水泥有限责任公司、陕西铜川凤凰建材有限公司、宝鸡市众喜金陵河水泥有限公司、宝鸡众喜凤凰山水泥有限公司和千阳海螺水泥有限责任公司十三家水泥企业达成并实施垄断协议的违法行为作出行政处罚，责令当事人停止违法行为，共处罚款约4.51亿元。

关注水泥行业的投资者都应该清楚，最近水泥的价格持续下跌。一方面是因为房地产开工影响，更主要的原因是因为供给侧的产能扩张。

以往某种形式的价格联盟外受到《反垄断法》的影响，内有小弟们也不老实，偷偷生产，扩大市场占有率。

我知道的消息是海螺水泥一直风格清高，主动表率，所以小弟们偷吃的时候也没好意思拉下面皮，后来被吃疼了，一怒之下价格战打起来，要“收复失地”。

简单说，水泥行业的竞争又起来了，暂时我认为避一避吧。