基金操作，一定要有计划和目标，否则一切都是不合理的。

基金涨了20%，卖出一半，这个没有问题，但是卖完后每天再加，这个操作着实让人有些摸不着头脑。

玩基金时间不久，但也已经七八年了，从来没见过这种无厘头的操作。

如果说卖出是为了锁定利润，那么后续的买入，是为了什么呢？

如果基金卖出后出现了调整，那么买入基金算是合理的。

但如果基金卖出后，一路高歌猛进，在高位加仓，那就显得非常不合理了。

基金投资，和买股票一样，非常重策略，选基、布局和止盈，三者缺一不可。

但凡一个环节出错，就是满盘皆输。

不要以为基金投资很容易，绝大多数的投资者，尤其是短线基金持有者，依然是亏钱居多的。

没有合理的策略支持，随意买基金，想靠运气赚钱，其实是不太现实的。

那些买基金躺赢的说法，尤其是长线持有论，其实只是基金销售方，为了让基民长期持仓的说辞而已，千万别太当真。

由于基金的选择，买入的选择时，篇幅很长，就不再过多赘述。

今天就围绕着话题，关于基金的止盈策略，和大家详细聊聊。

说到止盈策略，很多人会第一个联想到卖出，抛售，赎回。

所谓止盈，其实就是把利润顺利的落袋为安。

基金和股票最大的区别在于，基金不存在任何的顶部技术信号。

基金不存在大资金在某个时间点大量出逃，形成顶部一说。

主要原因是基金的分散持仓，有效地化解了这种风险。

所以，基金不存在逃顶一说，也就只剩下了止盈的说法。

基金的止盈方法多种多样，但相对比较常见的止盈策略，有以下几种。

1、目标收益止盈。

目标收益止盈策略，是最简单的一种止盈策略。

你的收益目标是多少，止盈点就设在哪里。

如果你的目标就是赚20%的收益，那么基金上涨20%，就可以选择赎回了。

这种策略的优势在于，可以获得理想的收益回报，符合自己的预期。

当然，这种策略的核心在于目标收益的设定，到底是多少才合理。

到底是20%，30%，还是50%，这个需要决策者自己做决定。

因为有可能会出现20%收益止盈，结果基金上涨50%，甚至100%的情况，会错过行情。

但也有可能会因为设置了50%的止盈，最大的涨幅就只有30%，导致错过止盈的机会。

达不到基金的止盈目标，结果上上下下坐电梯，也是非常受伤的。

所以，在目标止盈的策略中，如何设定收益目标，才是第一要务。

2、盈利部分止盈。

盈利部分止盈策略，比较适合长期投资的基民。

基金需要长线持有，所以投入的本金始终在基金里不断做投资资本。

但是，基金会有涨涨跌跌，当基金出现比较大的涨幅时，把盈利部分锁定，是一种聪明的做法。

这种做法类似高抛低吸，当基金再度下跌的时候，可以用盈利来补仓。

盈利部分止盈，是一种不错的止盈方式，同样适用于基金定投的止盈。

既能积累本金，又可以有效锁住利润，避免回撤的影响，现在被广泛地运用。

3、高位回撤止盈。

第三种止盈模式，叫做高位回撤止盈。

这种止盈方式，比较适合单边大牛市的策略，不容易错过大行情。

当单边的上涨结束，基金出现大的调整时，进行止盈，锁定利润。

比如，基金总体的涨幅已经超过50%，然后进入调整期，下跌10%左右，就直接止盈出局。

这样不会错过基金大牛市的行情，也能有效规避大牛市背后，大熊市的风险。

电梯往上坐10层，往下降2-3层的时候，就顺利出局，等待下一班的电梯。

这种止盈模式，是结合了大趋势理论的策略，在特定情况下比较有效。

4、周期收益止盈。

周期收益止盈模式和目标收益止盈，最大的差别在于周期因素。

类似于将收益进行年化，并且进行了周期的分布。

周期的计算方式有两种。

一种是时间周期，比如半年，一年，把收益年化。

比如，我的年化目标是10%，那么两年就是20%，三年就是30%。

时间越久，目标止盈的位置也就越高，相当于在一个大周期中寻找一次大涨的机会。

另一种是行情周期，比如一个大牛市熊市结束。

这种通常在熊市里做基金的布局，等到行情上涨回布局的原点，类似完成一个微笑曲线的时候，进行赎回，收割利润。

周期止盈比较适合没有固定投资期限，但是有大周期赎回需求的基民。

5、网格交易止盈。

网格交易止盈策略，也是最近几年非常流行的基金投资方式。

网格交易的好处在于简单方便，不需要太多的精力。

网格交易的方式，就是在交易初期，把基金净值划分到网格中。

把固定的百分比作为网格的一部分，比如5%，10%。

规划设定好网格的买入和卖出，然后就可以开启“自动化”交易了。

比如，涨10%，卖出10%，涨到20%，再卖出10%，涨到30%，再卖出20%等等。

网格交易止盈策略，简单有效，可以说是有点无脑投资的策略。

当然，如果选到单边下跌的基金，网格交易就容易失效了，但大部分基金都不可能单边下跌。

止盈策略决定了基金投资的有效性，也是决定了基金投资的盈利到底能有多少。

在基金投资之前，一定要先了解市场上常见的止盈策略，至少做到心中有数。

既然提及止盈，那势必也会存在止损。

不是每一只基金长期来看都会出现上涨的，因为下跌清盘的基金，同样不在少数。

所以，基金除了制定止盈策略，同样也该考虑止损的问题。

当然，止损问题有一大部分责任，其实在最初的选基时，就需要注意规避风险了。

基金选择出现错误，是导致可能会需要止损的主要原因。

常见的止损原因，还有以下几类。

1、长期跑输同类基金。

有一些基金，长期跑输同类基金，是一定需要止损的。

长期跑输同类基金，说明基金经理整个团队，在对于基金的掌控层面，是存在比较严重缺陷的。

这样的基金，一定是需要止损的。

要么就是基金的风格太过激进，要么就是基金的研究和策略方面，出现比较严重的问题。

不论当下的行情好坏，基金是否有反弹，都应该及时止损。

如果比较看好基金所在的行业和主题，那就针对这个主题去重新选择基金，采取换基的策略。

如果整个行业都在走下坡路，那及时止损就行了，不用再反复纠结了。

2、行业持续走下坡路。

如果你买的基金，处在一个行业的下坡路阶段，那也是必须要止损的。

就比如，前几年影视娱乐行业的基金，最近几年的走势就非常的惨淡。

原因非常简单，这个行业在强监管之下，已经走下坡路了，而且是不可逆的。

影视圈的乱象，偷税漏税，阴阳合同，明星片酬过高等问题，已经把这个暴利的行业给扼杀了。

这也是直接导致整个行业走下坡路的关键。

当然，疫情影响导致的影视票房收入下滑，也是压死这个行业的最后一根稻草。

同样走下坡路的行业还有不少，比如纸媒、传统地产、传统通信等，都已经是夕阳行业了。

基金投资，应该尽量规避这些夕阳行业，选择土壤比较好的行业做投资。

3、基金经理变更风险。

如果一个基金的基金经理变更，变更后业绩一蹶不振，那也是要特别注意的。

不同的基金经理，不仅风格不一样，投资能力也是完全不一样的。

如果基金经理没法很好地管控这只基金，那就要考虑更换基金了。

基金的止损只是一种形式，有可能更换基金经理的时候，基金尚且处于盈利状态，同样的情况也是需要及时离场出局的。

但凡是基金经理变更，都需要额外长个心眼。

这个时候，你面临的其实是重新考虑是否继续持有基金的选择。

4、基金规模过小清盘。

最后，就是关于基金的规模，也是一定要注意的。

如果持有的基金，遭遇大面积的赎回，规模不断地走下坡路，也是要考虑止损的。

通常来说，基金规模不断下降，都是因为基金走势不好导致的。

大面积的赎回，可能会导致基金在短期内业绩上涨，但是长期来看，是非常不利的。

因为规模越小，基金的可操作空间也就越小。

通常，当基金规模小于5亿，就要进入观察了，小于2亿就要特别注意了。

基金规模小于1亿，就该考虑换同类型的基金了，以免基金清盘。

基金规模1亿，管理费就只有100-150万一年，对于基金公司来说，很有可能会因为管理规模太小而把基金清盘。

基金的止盈、止损，真的需要策略的。

投资基金和投资股票不同，股票可能会遭遇突发的风险，需要做快速的决策。

基金通常不会有太大的意外波动，所以更讲究策略。

对于基金的选择，买入的方式，以及止盈止损的策略，都要在投资之前确定下来。

这才是合理的基金投资方式，而不是无脑的买入，等待上涨。

结论：不合理。

为什么，基金止盈不是这么操作的。

作为获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机，云舒看到这些真的不知道该说什么好，觉得需要给广大新基民好好理一理，如何避开大坑，如何玩转基金止盈。

止盈的意义什么？在于锁住利润。

首先，云舒问大家，对于存款、宝宝类的货币基金、低风险银行理财这样的产品，大家有看到有人在讨论止盈么？并没有吧。

为什么呢？因为这样的产品风险小，收益稳定，基本上没有下跌亏损的可能。

那基金为什么要止损？

这是因为股市有波动，基金净值也有波动。这导致基金的收益与持有基金的时间并没有必然关系，并不是一直持有就能挣钱，并不是持有越久挣得越多。

举个简单的例子，沪深300过去十年长成这样：

同样，沪深300指数基金（比如华泰柏瑞沪深300ETF）过去八年是长成这样：

如果一直拿着不动，好了，就是一直在做升降机。虽然时间拉长看，股市还是上涨的，基金长期的确是盈利的，但是盈利空间会小了很多。而且，下跌被套的苦日子，谁都说不好能不能坚持得住。

这时候，基金止盈的意义就来了。基金挣来的利润，要好好吃下去不要丢；当基金开始亏钱了，注意，要止盈，锁住已经挣到手的钱，拒绝坐升降机。

止盈的坑在哪里？很多所谓止盈的方法都是错的。

关于止盈，题主提及的方法，就是目标收益率止盈方法——买了基金，设定一个固定的收益率，比如说20%。一旦基金涨了20%或者年化收益率达到20%，就一次性或者分批跑路。

这个方法的错误在于，忽视了股市收益是不确定的、不可预知的。国内股市历来的特点，牛短熊长。好不容易遇到一次大牛市，涨幅都十分可观，比如2014-2015年大牛市，2006-2007年大牛市，还有2009年大反弹，2017年蓝筹股行情，近一年的中小创行情等等。每一次涨幅均远高于20%。如果赚了20%就跑路，那后面的收益要不要？如果要，那为什么要跑？如果不要，那很好，恭喜你在股市里估计也挣不到多少钱，毕竟只赚到一些芝麻，而丢掉了大西瓜。

实操层面，还有一个问题，阈值如何选——是设20%还是30%？首先，设置这个值是拍脑袋的还是根据历史经验定的，是否有足够的理论依据和实证支持？如果设置了一个值，比如20%，那涨到19%跑不跑，如果不跑他又跌回去了怎么办？

应该如何止盈？综合各项指标考虑，在牛市结束时全身而退。

投资股票基金，合理的投资周期必然是根据熊牛周期来设置的。即在熊市末期开始逐步建仓买入，随着股市见底逐步加仓，最后在牛市末期清仓跑路，并在随后的熊市中吃瓜休息，等待下一个周期。因此，基金止盈只发生在一个时期，就是牛市结束。

关于牛市结束的判断，云舒觉得不应该简单用几个指标来衡量。单一指标都存在失误的可能性，最好的方法是多看几个指标，当有个别指标报警的时候，分批逐步撤退，尽量减少单个指标拿错指挥棒的可能性。

比如可能考虑以下几个指标：

市场情绪。云舒觉得这是一个最简单靠谱的指标。来一轮大牛市，市场情绪必然会十分亢奋，几乎所有人见面都在谈论股市啊、挣钱啊，打算往股市丢多少钱之类的。当所有人都打算进场捞钱以后，后面还有人来接盘么？2015年大牛市就是如此的写照，云舒在行业圈以外（作为业内人士，圈内天天讨论股票是正常的，不讨论说明要失业了），见了太多人在为股市激动，比如楼下居委会大妈啊，卖茶叶蛋的阿姨啊，隔壁理发店的小哥啊等等。当所有人都在谈论股市的时候，一定要小心，虽然不一定会马上跌，但可能离跌也不远了。

成交量和回撤等技术指标。股市上涨伴随着成交量的放大，所谓“天量天价”，但是成交量的见顶往往会先于价格的见顶。而股价开始跌破一些重要均线，也意味着趋势的改变。考虑这样的一些技术分析指标，是可以在一定程度上提供信号。

宏观经济指标。也就是一些基本面的因素，例如上市公司盈利涨不动了，市场利率开始收紧了什么的。

当然，本文主要是讲方法和逻辑，具体情况还是需要到时候具体分析，不宜一概而论。云舒关于跑路信号的判断分析，会同步在文章中发布，欢迎关注。

我是云舒，获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机。想投基金挣钱，请关注基遇人生！

买一支基金，涨20%卖一半，卖完每天再加，合理吗？题主的这个问题，其实质是，买的基金在出现大幅上涨之后，该如何操作，也就是常说的止盈问题。

k线妖的回答是，卖出一半是合理，卖完之后每天再加就不合理了。为什么这么说呢？

1、学会分批卖出的方法。

道理很简单，手里的股票也好基金也罢，但凡出现了大幅上涨，就要舍得止盈。特别是题主说的已经涨了20%,这个时候，就要及时锁定利润，避免坐电梯。为了避免出现卖出之后又大幅上涨影响心情，这个时候，可以采取分批卖出的方式。

那么该如何分批卖出呢？

k线妖建议你第一次卖出三分之一的仓位。把这三分之一卖出之后，因为仓位的降低，使得持仓成本也同步降低，你应对未来下跌的空间也变大了。这个时候，你的心态就会变的稍微轻松一些。不像满仓的时候，患得患失，以至于因为心态影响操作。

如果基金还继续向上，那么再上涨5%之后，把剩余的仓位，再降低三分之一左右，这样的话，你就是出于半仓不到的状态。

如果后期基金还继续上涨，那么等该基金总上涨幅度达到30%的时候，再卖出一半，这个时候，你只剩下了2成多的仓位，也可以全部卖出。

2、坚决不追涨

在大幅上涨之后，分批卖出，一旦卖出之后，要把握一个原则，坚决不追涨。题主说卖出之后每天再追加，这个是完全错误的。

卖出之后，看着基金还在继续上涨，必然会有后悔的感觉，然后每天再加仓，这种做法，经典的称为追涨。所有的最终都是因为贪心引起的。而所有的被套，都是因为追涨得到的。

3、逢低再加仓

那么，应该什么时候再加仓呢？

k线妖认为，行情从来都是涨涨跌跌的，做波段才是赚钱的王道。只要不是单边下跌趋势之中，当手里的基金，从最高点下跌10%的时候，可以加一成仓。之后，每跌5个点可以加一成仓位。个股的话，需要从最高点下跌30%左右，可以加一成仓位。

以上说的这一切，其实就是想让散户，养成分批买入再分批卖出的习惯，而不是以往那种一锤子买卖。这种分批买卖的交易方法，也许吃不到鱼头和鱼尾，但是必定能保证你吃到鱼身，作为散户，能有鱼吃，就已经很开心的事情了，何必要追求更高？

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可以这么操作，但是没必要这样操作。这不是是否合理的问题，而是这么规划的理由是什么？投资讲究的是策略，不能凭感觉。

这么操作的目的和风险：

1、目的：通常情况下，密集地投入资金，无非是希望行情迅速拉升，找到再次脱手的机会，反复赚差价。

2、风险：这多少都有撞大运的嫌疑，因为行情不会根据我们的心情运行。如果遇到持续阴跌时间很久的情况，每天加仓会有生无可恋的感觉。

如何买卖基金才合理？

第一：首先需要明确，投资基金需要时间，不要总想着赚快钱。（不想了解原理的朋友，可以直接跳到第二点）

我们投资基金的本质，是把钱交给基金公司，由专业团队代替我们买卖标的资产，不同的基金对应不同的“底层资产”。

比如，买股票型基金其实是买多支股票的组合。基金公司会通过操作策略，运用大规模的资金进行整体布局，争取从中获利，但是在特定的时期，也可能产生亏损。所以，我们买基金需要耐心等待股市波动带来的盈利机会。

那我们为什么不自己买股票、债券、货币工具、大宗商品呢？原因基本集中在以下几个方面：

• 资金太少，而好的资产通常价格都比较高
• 信息渠道和信息量太少，没有办法获取更全面的有价值信息
• 抗风险能力低，巨幅震荡时，情绪会战胜理智
• 大类资产投资，通常要结合投资周期整体考虑，但是手里的钱等不及
• 无法覆盖式买入标的资产，单一资产的投资风险非常高

第二：不同申购方式的优劣势分析

1、一次性买入并持有，获利丰厚时赎回。

优缺点：如果买在较低点位，可能会带来特别丰厚的获利空间，反之则可能长期套牢，始终处于亏损的状态。

比如：2020年的基金排名，涨幅超过100%的

• 股票型基金有14支
• 混合型基金有19支
• 行业指数（分级）型基金有1支

投资者现状：没几个人有耐心和勇气，全年持基等待机会。换个角度来说，万一今年是下跌行情呢？一次性买入岂不是要哭晕？

2、分批买入，或持有或波段操作，赚取差价。

优缺点：如果对资本市场有足够的判断能力，再加上对资金的运用能力，这样的操作模式属于进可攻退可守，其实是不错的投资模式。

投资者现状：很多人会以为自己很牛，真牛还是假牛，看看自己账户就可以。

3、定投模式，系统自动扣款。

优点：对资金的控制力强，可以有效地控制投资风险。（如果不能理解，翻看其他视频或文章）

缺点：很难获得最高的收益率。（风险降低，必然导致收益受到限制）

定投获利的条件：

• 买对基金
• 严守纪律
• 找准卖点

比如：2020年基金定投排名，近一年收益超过50%的

• 股票型基金：10支
• 混合型基金：18支
• 指数型基金：6支（集中在行业指数）

顺便提一句：智能定投比普通定投的获利高一些，但是智能定投的前提是你能够长期持有，如果总打算随时有赎回操作的朋友们，普通定投带来的投资感觉更好一些。

投资者现状：简单照做的人不多，大多数人会闲着没事补仓，有些人会以为自己比投资界专业人员多年总结出来的经典模型厉害，所以投资结果并不理想。

4、按照自己认为的合适时机买入。

这种方式，很难评价优劣势，因为随意性太强，找不到规律。

其实，投资是利用规律赚钱的游戏。

大家想想这些年在投资圈子里赚钱的人，哪些不是踏着节奏做事的？比如：炒房的、炒币的、炒各种能炒的东西的……

赚钱的诀窍：手里有钱，胆子够大，掌握火候，翻炒得当。（是个技术活儿）

总结

1、要考虑自己的条件：根据资金量、资金使用期限、投资水平、投资预期进行整体规划。

2、要考虑市场的情况：行情好的时候，怎么操作都赚钱；行情不好时，每天加仓的做法和把自己放油锅里炸一炸的感觉类似。

3、资金按照一定节奏投入时，建议的期限：

• 打算2-3个月能获利卖出的每天投（很难实现，基金需要相对较长时间的投入）；
• 打算1-2年找机会获利卖出的每周投；
• 打算3-5年慢慢投资找机会获利的每月投。

这个问题有点绕，我们先来理一理。我想提问的朋友讲的是这种情况：

先是在1元净值时买入一支基金，假设是2万元。过了一段时间涨到1.2元净值了，就把持仓了一半给卖掉，卖完以后剩下1.2万的基金持仓，还有1.2万的现金。

接下来，又每天继续买入这只基金，打个比方，将这1.2万元现金分成20次，每次买600元。在20天以后，又变成了满仓这支基金的状况，至于基金到时候市值多少，就要看到时候基金的每份净值是多少了。

看到这里我们不禁要问：为什么要在上涨20%的时候卖掉一半，接着又分批每天把这只基金买回来呢？这种折腾的意义何在呢？

我想，只有一种走势能够解释这种操作的设想，那就是你认为，这支基金在上涨20%以后，会出现一段时间的回调或者是震荡的走势，因为担心这种回调的幅度会比较大，所以就采取了减仓一半的做法。

但是你又认为这只基金还会涨，所以紧接着，又把减仓以后拿到的资金采取定投的方式继续买入这只基金，从而可以在一定程度上降低基金的持仓成本。

但是，这种操作的逻辑其实是前后混乱的。

在卖出以后又分批买入，说明你对这只基金的前景是坚定看好的，那么是不是有必要去做这样一种短线减仓又买回的动作，目的仅仅是为了降低一小部分成本？

请记住，试图去猜测基金的短期走势是不明智的。尤其是在你中长期依然看好某支基金的时候，没有必要去做一个短线减仓降低成本的尝试。

如果你担忧这只基金在20%的上涨以后可能会迎来一轮下跌，又不知道这种下跌幅度多大，时间多长，那么，你可以在净值上涨20%以后采取分批卖出的办法。卖完以后等待一段时间再做考虑，或者另选其他基金去投资。

做投资不能患得患失，前怕狼后怕虎，不知道该进该退。

做投资也不能把自己当做神仙，预测走势是愚蠢的，只有跟随走势才是王道。