海龟交易法是一种经典的交易策略，它以突破性价格行为为基础，通过买入和卖出信号进行交易。

在过去的几十年中，海龟交易法因其简单易懂、风险可控和长期稳定的表现而备受关注。然而，对于海龟交易法的评价也存在不同的观点和争议。

一、海龟交易法的优点

简单明了：海龟交易法是一种非常简单易懂的交易策略。它的核心思想是通过突破性价格行为来捕捉市场的趋势。这种简单的策略使得交易者可以快速掌握其基本原理，并开始在市场中应用。

风险可控：海龟交易法采用突破性买入和止损卖出的策略，能够在一定程度上控制风险。通过设置合适的止损点，交易者可以限制潜在的损失，并减少因市场波动而产生的风险。

长期稳定：海龟交易法在长期趋势跟踪方面表现良好，并能够在市场波动时保持稳定。由于该策略关注的是长期趋势，因此它能够在市场上涨或下跌时获得收益。这使得该策略适合用于长期投资和资产管理。

适合多种市场：海龟交易法的原理是基于价格行为，因此它适用于多种市场，如股票、期货、外汇等。这意味着交易者可以使用相同的策略在不同的市场中进行交易。

二、海龟交易法的缺点

适用范围有限：虽然海龟交易法适用于多种市场，但在某些市场或时期的表现可能不佳。例如，在市场震荡或无明显趋势时，该策略的表现可能不如其他策略。

回撤较大：由于海龟交易法采用的是突破性买入策略，因此当市场波动较大时，可能会出现较大的回撤。这可能会影响到交易者的心态和信心，需要有良好的风险承受能力。

过度交易：海龟交易法可能会引发过度交易，因为该策略鼓励在市场波动时频繁买卖。这可能导致交易成本增加，同时增加风险。过度交易还可能导致交易者失去对市场的敏感度，无法及时适应市场的变化。

无法应对突发事件：海龟交易法基于历史数据和价格行为进行预测，但在市场中出现突发事件时，该策略可能无法及时应对。例如，政治事件、自然灾害等可能导致市场价格突然波动，而海龟交易法可能无法快速适应这些变化。

无法预测市场拐点：海龟交易法主要关注市场的趋势，但无法预测市场的拐点。这意味着在市场趋势发生变化时，该策略可能无法及时调整，导致亏损。因此，在使用海龟交易法时，需要与其他策略结合使用，以更好地应对市场的变化。

三、对海龟交易法的评价

海龟交易法作为一种经典的交易策略，在过去的几十年中备受关注。它简单易懂、风险可控、长期稳定的优点使得该策略受到广泛欢迎。然而，海龟交易法也存在一些缺点和局限性，需要在使用时注意。

首先，对于初学者而言，海龟交易法是一个很好的起点，可以帮助他们了解市场和交易的基本原则。通过使用该策略，初学者可以学习如何设置止损点、如何管理风险等基本技能。然而，随着经验的增加，交易者需要不断学习和探索其他策略，以适应不同市场的需求。

其次，海龟交易法在某些市场或时期可能表现不佳。因此，在使用该策略时，需要进行充分的市场调研和风险评估，以确定其适用性。此外，对于不同的市场和时期，可能需要调整止损点和买入卖出信号等参数，以优化策略的表现。

最后，尽管海龟交易法存在一些缺点和局限性，但对于那些寻找长期稳定收益的投资者而言，它仍然是一个值得考虑的策略。在使用该策略时，建议与其他策略结合使用，以取长补短、降低风险和提高收益的稳定性。此外，对于任何一种交易策略的使用都需要谨慎评估其风险和收益特征，并根据自身的投资目标和风险承受能力进行选择和调整。

有一句话，我很喜欢。

说的是：

投机交易的基本原理早就确定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。

也就是说，投机交易的核心秘密，其实一直就在我们眼皮底下。我们要做的并非是发现什么新的交易模式，交易模式早就被人们玩透了。我们要做的是，从茫茫多的理论中，找到那些真相，并且理解它们，你只有深刻的理解，它们是最好的，你才能够去一致性的执行。

海龟交易法则，就可以验证这个道理。

很多人估计都研究过，说它失效了，失败了，用的人太多了之类的。

但是实不相瞒，我做期货交易10年，我见过无数的交易者，但是我只见过一个人使用海龟。

当然，那个人就是我。

海龟交易法则，并不是一个完美的策略，因为所有的策略都不完美。但是，海龟交易法则毫无疑问是一个具有正向收益预期的交易系统。它不差于任何的交易策略。

它的每一个环节，都符合投机获利的基本要素。只不过在细节上，它有自己个性化的东西，而这些东西，很多人无法接受而已。

题主想要学习海龟，你就直接去买本书看吧，才几十块钱而已。别人的介绍根本就不会那么全面，而且你需要研究的，也不是这个策略本身，你的重点应该放在，他们为什么要这么构建这个系统。你要看前面那些理论部分，那些才是精华。

单独看策略，没有任何人能够驾驭，因为他根本就不懂，人家为什么要这么弄。

海龟交易法则现象，让我震撼了好长时间，一个真实的，有效的，有正向预期的完全的交易系统就在那里放着，结果呢？人们竟然根本看不见。

也正是基于此，我才知道了认知这玩意到底有多大的威力。

我曾经写过一篇文章叫：有一个交易法则，它嘲笑着很多人。说的就是海龟交易法则。也正是因为此，我才对“投机交易的基本原理早就确定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。”这句话深有感触。

真相一直就在那里，需要的是真正的理解。

这件事情，是不是特别有趣？

点赞支持一下，谢谢。

PS：海龟的版权商是不是要感谢我，我觉得我帮它卖了好多书…

一个很不错的系统交易模板，每一个有志于以交易为生的交易者都应该拿来一读。

海龟法实际上是一种系统化的交易方法，他诞生于著名交易大师丹尼斯所做的一次实验，目的在于告诉世人优秀的交易员不是天生的，反而是可以通过后天的学习和指导进行培养的，每一个人可以通过后天的学习成为优秀的交易者。

有一个很有意思的现象，在丹尼斯投资遭遇滑铁卢的1987年，用他教授的海龟法进行交易的海龟们取得了不错的成绩，并且整个海龟实验期间的复利达到了80%，这说明这个方法是可用的。

人性一直是羁绊交易者客观交易的原因，而目前最有效的能够克制人性和情绪的最好方法就是系统化交易。

当然，任何方法都避免不了风险敞口，方法是死的，关键还是看用它的人。

在交易系统中，纪律占8成，而技术只占2成，大部分人使用技术分析赔钱的原因是因为压根就没有纪律。涨起来不敢追，跌下去不愿止损，那就只能是越来越赔钱。

投资者就是在股票价格低于价值的时候买入，而当价格明显高于价值的时候卖出。而交易者不是这么玩，他们更多买期货，比如交易商品、贵金属等等，即使买股票，他们也会买股指期货，或者期权，交易者不关心基本面，他们只关心价格。

一、海龟交易策略

1、趋势交易

首先就是趋势跟踪，交易者试图利用几个月的大趋势进行交易，他们不会左侧交易，也就是说不会提前进场布局，而是当趋势发生之后，确认了趋势才会跟踪，而当趋势结束之后，或者有明显逆转之前退出。俗话说吃鱼吃中段，放弃鱼头鱼尾最容易扎人的位置。抓大趋势这是交易者的根本，也很容易获得成功，但却有这么几个陷阱：

1）大趋势很少出现，这意味着趋势交易者失败的概率要远大于成功的概率，对于一个典型的趋势跟踪系统来说，65%-70%都是要赔钱的。

2）趋势系统不仅在没有趋势的时候会失效，在趋势逆转的时候也会失效，海龟有句话，叫做趋势结束之前它是你的朋友，但趋势一旦结束，它会对你的账户造成残酷的打击。如果你不能识别趋势逆转，那么就将迎来巨大的获利回吐，甚至亏损。

3）趋势跟踪法需要相对较大的资金量，才能确保合理的风险控制。这里指的是期货交易里的保证金，说的是你必须留有足够的保证金，否则很可能在趋势逆转的时候被强行平仓。比如很多人2015年都配资炒股票赚了很多钱，但股灾一发生，利润全部回吐，很多都遭遇了强行平仓。有的后来又反弹起来了，但也跟你没什么关系了。

2、反趋势交易

还有第二种策略，叫做反趋势交易，它跟趋势交易截然相反。趋势交易者往往在价格创新高买入，而反趋势交易者则要在这个位置放空。它们的依据是，新高往往会预示着巨大的下跌压力，回落的概率要更大。

3、波段交易

第三种策略叫做波段交易，类似于趋势跟踪，只不过它更短期，在震荡市里面高卖低买，有的时候也能赚到很多钱。

4、当日交易

第四种是当日交易，这个在期货市场里才会出现。一般分为头寸交易，抢帽子，或者套利。基本他们就吃1-2个点的利差。不停地买入卖出。

以上每一种交易策略都有适合的市场环境，市场状态也分为四种：

第一种是稳定平静，也就是不涨不跌，波动很小，这对于交易者来说是最差的时期。

第二种是稳定波动，每天波动很大，但如果放大到月线图上，发现还是没涨没跌。

第三种是平静趋势，缓慢攀升或者缓慢下跌，适合趋势策略。

第四种是波动趋势，价格波动大，无规律，偶尔有短期的逆转。比如2017年底的国内大宗商品市场就是这样的趋势，行政去产能，让价格体系全乱套了，暴涨暴跌。但这也正是反趋势交易者最爱的行情。压力和阻力都会比较明显。

二、海龟从不预测市场

作为一个海龟，从来不去预测市场的动向，而是要会寻找市场处于某种特定状态的指标信号，这个很重要必须再说一遍，不要去预测动向，而是要去寻找市场处于某种特定状态下的指标信号。换句话说，不预测市场，只判断市场，并且拿出正确的策略应对。

1、风险与头寸单位

海龟交易者会把头寸分成小块，这样即使输了钱，也只是损失了一部分；海龟们还要学会使用限价订单，而不是市价订单，这主要是大资金的考虑，如果你资金量很大，还用市价成交，那么你买入的过程就会推升价格。而限价订单就不会，它会把价格限定死，然后过了这个价格，它就不会再成交。

损失只是成本，你做一次交易承担的损失，为的是测试赚钱的机会。在学员班，大家总是用历史走势来判断系统的期望值，比如期望值是0.2，那么就意味着，你投入1块钱，能获得2毛钱的利润。通常情况下，亏损期是盈利期的前兆，一个有效的交易系统，不要怕亏损。亏损就是盈利所必要承担的成本。所谓舍不得孩子套不到狼，就是这个道理。

2、入市策略

在海龟的系统中，有两个时间范畴一个是中期的趋势，是以20日均线为依托的，另一个长期系统则以60日均线为代表。如果价格最高点突破，并成功站上均线的时候，20日线，和60日线，全部都指向多头，就代表趋势发生，对应策略买入。而当价格下跌跌破均线，就卖出。

是的就这么简单，有人问这系统能好用吗？

大趋势是能够抓到的，但震荡市可能会把你整死。所以适用于期货交易，不适用于股票。没有杠杆根本没有利润空间。

3、从概率角度考虑问题

所谓交易系统就是大概率的事情反复做，如果一个事情的胜率能达到60%，那么你就可以赚钱。如果一个事情的胜率只有50%，那么你通过减小亏损的幅度，扩大盈利的空间，还是可以赚钱。

所以技术交易就是要利用统计上的正态分布，什么是正太分布，就好比说中国男人身高一般都是1米65到1米85之间，姚明和郭敬明那样的属于两个极端。

所以海龟们其实也不知道每一笔交易到底是赚钱还是赔钱，但他们知道在某一特定位置，是盈利大于风险，还是风险大于盈利。甚至有些位置他们知道，可以得到5R，10R甚至20R的机会，其中5R的意思就是说，盈利是风险的5倍。冒着赔1块钱的风险，却有赚5块钱的机会，无疑这就是一个好的交易。

海龟们流行一句话，能够掌握优势，就是专业投资者与业余投资者之间的最大差别，成功的交易无非就是低买高卖，注意这里的低买高卖和价值投资里的低买高卖不同，说的就是纯粹的价格。如果是新手，用猜价格方式，那么也就意味着他们没有任何优势。举个例子，打麻将也好，21点也罢，专业的牌手最大的优势就是记牌，他们清晰的记得出过的每一张牌，甚至推算你手里还剩下的牌。

三、系统优势的三大要素

系统优势的三大要素就是3点，找到一个投资的资产组合，并找到一个准确地入市点，并设计一套退出策略。

你入市之后，价格有两种变动，一个是符合预期的变动，叫做好的价格变动，一个是不符合市场预期的变动，叫做坏的价格变动。

海龟交易者会把入市点做一个优势率的指标：

第一步，计算入市点的好的价格变动和坏的价格变动；

第二步，用这些变动分别除以波动率ATR指标，这个波动率在一般的软件里都有，ATR波动率越高，意味着趋势改变的可能性就越大；

第三步，计算平均的价格变动，让信号更加平滑；

第四步，用调整后的，好的价格变动平均值，除以坏的价格变动平均值，得出的就是入市优势率，也叫作E比率。这个E后面会有个数字，E10就代表了10天内的价格平均变动，E50就代表了50天的价格变动。

经过他们长期的跟踪测试，无论多久的E比率基本接近1，也就是说你入市后的成功率接近55开，那么海龟交易法里面的20日突破系统的优势比率是多少呢，E5是0.99，E10是1.0，换句话说基本也是55开，并没有胜算，但这是一个中期交易系统，如果把时间拉长到E70，也就是70天的平均变动来测算，E70的比率达到了1.2，也就是说好的变动比坏的变动，超过了20%，而如果给这交易系统加上一个过滤器，最后E70的比率能够高达1.33，E120比率能到达1.6，赚钱的比率更高了。

都说高手死于补仓，一旦趋势看错，很多人都愿意一点一点的摊低自己的成本。注意这里我们说的是交易者，而不是投资者，如果是价值投资者，当你洞悉了一个东西的价值低估之后，越跌越买是十分正确的。但如果是价格交易者，你的买入唯一依据就是价格出现趋势性信号，但买入后价格跌回来了，也就意味着趋势不存在了，那么这时候你还在补仓那就是不作不死了。越跌越买会加重你的亏损，一旦跌破了低点，出现平台突破后的暴跌，会损失惨重。

比如2015年的沪深300指数，8月17号的时候，沪深300反弹到了前期高点，你以为要突破了，买进去，但结果发现均线根本不支持这种反弹，结果指数又掉下来了，在3630点那里就支撑了一天，如果你觉得这里可以补仓，那就完蛋了，很快就跌破了3600，直接跌倒了3000点，暴跌了20%，当然如果你做沪深300的指数期货，在这个趋势点上做空，那么一手合约一个点你就能赚300块钱，600点下来，一手合约你就赚了18万。如果满仓做空，基本能赚一倍。所以交易跟价值投资是完全不一样的世界，价值投资认为市场先生总犯错，而交易者觉得没有错误的市场，只有错误的交易。

海龟交易者们是趋势追踪者，他们特别注意这种平台的突破，一旦平台突破发生他们就会跟进，当然这里面有不少情况是错误的，比如突破之后，价格又很快跌回来了，那么这种突破就是失败的，海龟交易者必须要尽快离场止损。等待下一次的机会。

四、寻找交易时机

那么怎么判断上涨和下跌呢？在阻力位和支撑位上的大战要重点关注。

而在战争行将结束的时候，也就是比较好判断战果的时候，大部分人认为这里是强支撑的时候，你不要跟随大家想法，你要观察：

如果大部分人都觉得这里是强支撑但没有支撑住的时候，那么就会有快速的下跌；

相反也是如此，大家都认为这里是一个不太可能突破掉的位置。比如年线，比如60日均线的压力和高点共振的时候，阻力位通常比较强。

所以我们也不猜，静静的搬个板凳切个瓜，看它们撕就好，一旦价格突破了这个位置，那么就赶紧追进去。错了就赶紧出来，而赢了就一路加仓。这就是交易者的系统。

五、如何衡量风险

1、我们一般衡量风险的方法主要有这么几个：

最大衰落，这个主要说的是幅度；

而最长衰落期说的是时间；

回报标准差指的是稳定性，如果回报标准差低，就说明回报趋近于一致，如果回报标准差高，则说明波动较大；

R平方值，指的是回报率和符合增长率的吻合程度，R平方越大，说明越稳定。

如果熟悉投资的人应该十分清楚，风险不是孤立而存在的，风险的对立面一定就是回报。最常用的指标就是夏普比率，夏普比率越大，说明风险回报越好。它是用超额回报率，除以期间回报率的标准差，得到的数据，夏普比率比较适合于衡量基金，但却不太适合于衡量带有杠杆的投资，所以期货市场不太适用。

2、止损和头寸的规模管理结合起来

在交易中，止损很重要，但是不能仅仅依靠于止损位，因为有的交易，可能瞬间就打穿了你的止损位，你还卖不掉。股市也是如此，千股跌停，可能你根本就没有机会止损。海龟们的做法是，把止损和头寸的规模管理结合起来，当波动越大的时候，止损的幅度越小。这样能够确保你的安全。

一般波动大增的时候，往往都是市场顶部信号，这时候你要适当缩小你的止损范围，海龟们用的2倍ATR，也就是2倍的市场平均波动，但到最后快速拉升之后，有的时候2倍的ATR已经高达30%，这样就失去了止损保护意义，所以这时候通常都要缩小它，作者就在股灾来临之前，把止损保护缩小到了1/2的ATR，这为他挽回了大量的损失。

风险管理不等于止损止盈，还要结合波动和头寸管理。当市场进入了一个估值高估区域，那么这时候你就要压缩你的止损范围。

那么怎判断非理性亢奋呢，其实在股市上有个指标非常好用叫做分位标准差，有的机构也叫作估值百分位。

六、海龟式交易系统

1、系统使用方法介绍

1）ATR通道突破系统

ATR通道突破系统是一个波幅通道系统，它把真实波动幅度均值（即ATR）用作波动性指标。350日移动平均收盘价加上7个ATR就是通道的顶部，减去3个ATR就是通道的底部。如果前一日的收盘价穿越了通道顶部，则在今日开盘时做多；如果前一日的收盘价跌破通道底部，则在开盘时做空。当收盘价反向穿越了移动平均线，交易者们就会退出。

2）布林带交易法

通过布林线系统，在交易软件里面是boll，这就是一个有效通道，价格跌到底下会反弹，碰触顶部会回落。如果收盘价突破了上沿和下沿，那么就视为一种突破，应该去相应做多或者做空。

3）唐奇安交易系统

其实作者之前说的海龟交易，都是说的它，这套系统也是比较简单。价格站上25日均线，就做多，价格跌破10日均线就退出。在平台高点突破的时候买入。这套系统还有一个过滤器，那就是如果25日均线，在350日均线之上，只能做多，相反就只能做空。绝不逆势操作，另外设置2倍ATR作为止损点。唐奇安系统，还可以选择80天退出策略，也就是没有任何理由80天后自动退出。这也是有历史胜率来统计的。

4)双重移动平均线系统

它设置100日均线和350日均线，当100日上穿350日线做多，当100下穿350日线先平仓再转而做空。这个系统要求你始终留在市场里。这属于一个长期趋势跟踪交易。只有在大趋势发生的时候才会赚钱，而震荡市，也会赔不少钱，但长期下来，收益应该能跑赢亏损。

5)三重移动均线交易系统

150日线，250日线，和350日线，150日线上穿250日线的时候买入，反之卖出。350日线充当过滤器，只有150日线和250日线，位于350日线的同侧，才能开始交易。这样做的好处，其实就是过滤掉一些横盘震荡的情况。

2、各个系统的历史表现对比

最后说说这几个交易策略的结果吧，先看复合回报率，最高的是双重均线策略，也就是100日线和350日线的交叉策略，它的增长率高达57.8%；其次是唐奇安定时退出策略，也就是那个突破之后，80天以后固定卖的策略，回报达到57.2%；布林带突破策略也不错，达到51.8%；三重均线达到48.1%；唐奇安趋势策略最差，也就是说设立2倍ATR止损的那个，它的回报只有29.4%。

从风险控制来看，也是双重均线最好，夏普比率高达1.55，最大回撤只有31.8%，三重均线系统，跟双重均线的回撤幅度差不多，不过这两个均线策略的交易成功率比较低，都在40%左右，也就是说你做10笔交易大概要亏上6笔，这会让很多小伙伴的小心脏受不了。交易成功率最高的是布林带策略和唐奇安定时退出策略，分别高达54.6%和58.3%，基本胜算能超过一半了，但是唐奇安定时策略的回撤幅度可是最大的，高达43.6%。你得有足够的心里承受能力才行。

这些统计，说明一些道理，复杂的东西未必好。你看三重均线的系统，反而不如双重均线的，而且也并没有有效控制回撤。另外，各个策略都有优点，没有一个十全十美的，你要想要它的收益，就要受得了它的回撤。

3、要不要加入止损点？

有人会耍一些小聪明，说我在收益最高的策略上，比如双重移动均线策略上，设置一个止损点能不能保护利润呢？事实证明，这些止损点，不但不会保护利润，还会让收益变差。

以前说的止损是保护利润的，为什么止损又让利润损失了呢？

主要是因为这是一个趋势跟踪的系统，而不是一个预测的系统，趋势跟踪留在市场里，才最重要，如果你加了止损，波动幅度一大，很可能让你错失了最大的趋势。或者说这套系统自带多空属性，你加入的止损设计，反而打乱了它的节奏。你在想着消除风险的同时，其实也消除了利润。

七、警惕别人向你兜售的交易系统

对于任何向你兜售交易系统的人，你都要格外警惕，因为交易系统不见得向它们说的那么完美，即使做了历史数据回测，但也有很大的问题。

首先，交易系统会发生交易者效应。如果这个方法用的人多了，这个交易系统就会失灵。所有人都模仿一个策略，那么必然让价格加速赶顶。等到大家开始套现的时候，这个交易策略就彻底失灵了。比如唐奇安定时策略，80天退出。那么第79天就会有人先跑。想的人多了第78天也会有人跑，以此类推，可能连1天都坚持不了，就下跌了。而当它不灵了之后，遭到了所有人唾骂，当大多数交易者离开了这个策略，它又会开始变得有用。所以总在灵与不灵之间发生切换，这本身就是市场风格切换的一个重要组成部分，大家都去玩成长了，成长股就基本到头了。大家都去挖价值的时候，白马股也就该跌了。

其次，随机效应，同样一个策略，不同的时间入市，这是有随机性的。而结果会相差很大，最好的时候10天就能赚10%以上，而最差的时候，却损失20%，这么大的差异，让统计数据并不能覆盖所有情况，有很大的偶然性。

第三，过度优化，很多人在一个策略上不停地修改参数，比如均线，有的人突然奇想，设置36天均线和72天均线。甚至有人只选质数作为均线，用这些优化历史回测效果，但其实都没什么太大的作用。你得到的不过是一个历史的结果，对于未来完全不具备预见性，历史是50%的收益还是40%，这其实跟未来的关系并不大。谁说历史40%的收益，未来就不会有60%的收益呢？你通过优化得来的50%的收益，未来也有可能是亏损的。所以历史回测的数据，只能说明交易系统的有效性，和大概模糊一个盈利范围，你非要给它搞到最高，这一点意义都没有。只不过是，销售编出来的营销点而已。

第四，故意选取有利时间，比如很多人都会说，我的基金是今年以来涨的很多的，今年以来是蓝筹白马股的天下，所以你这段时间涨的好，只能代表你配了很多蓝筹股。有人故意从2014年中开始算，为什么，因为那是历史低点。所以你买什么基本都是赚钱的。他之所以这么干，就是要证明他的策略是有效的这个主题，这种主题先行，然后再去找数据拟合，带有极大的欺骗性。

八、用稳健的交易策略，来抵御市场波动的风险

没有一套系统是完美的，可以让收益更高，风险更低，这个根本做不到。所以你必须要学会在交易中保护自己，就像一个拳击手那样，先要确保自己12回合中不要被对手KO掉。即使你的系统再有效，但如果在你开始赚钱之前，就输掉了所有的钱，那么后面的盈利也都跟你没关系了。

1、每个交易系统都有它说适应的市场环境

比如布林带系统就适用于震荡，而双重均线系统，则在震荡市里面会表现的很灾难。相反，双重均线善于抓住大趋势，但布林带策略则很容易错失这些大机会，你以为是到顶该回落了，但它却突然加速开始上扬，即使你再去追，也早已把你甩下了好几个身位。

所以未来哪个交易系统更好用，其实并不好说。一切皆有可能。那么有人说我要把均线系统和布林带系统结合使用呢，震荡市的时候靠布林带，上涨大趋势的时候用均线系统，这样简直完美。但是实际情况是，你左右挨耳光的可能性更大。也就是说你最后不但没有获得超额收益，反而还要损失应有的回报。因为你总要判断市场状态，而判断就会有错，错了就会影响收益。你不可能抓到每一个趋势转换的接口，如果你要有这个本事，那也不用什么系统了。很快你就是世界首富了。

2、分散投资

但是有一个方法却是可行的，也就是说你分散投资，把你的交易分成两部分，一个用布林带策略，一个用双重均线策略。这两个交易独立开展，绝不交叉。这样你的心态会比较好，而且能够规避掉一些风险。

所利用的就是回报大于风险的夏普比率，在震荡的时候均线策略会很赔钱，但是赔掉的应该没有布林带赚到的多；而一旦趋势突破了，布林带没有跟上趋势，但你的双重均线系统却在趋势当中，布林带损失掉的利润，也被均线系统对冲了。两个策略同时进行，虽然不会给你带来更多的收益，但却可以让收益更加平滑一些，虽然赚的时候少赚了一点，但亏的时候也少亏了不少，这样能够确保你始终站在拳击台上。否则你万一用了均线策略，而市场正好赶上漫长的震荡市，你可能真的会提前输光内裤。

学会把收益分散到各种市场环境中，是一个成熟投资者应有的表现。成熟的投资者都是靠系统赚钱，这样他心里很踏实，而新手往往急功近利，总想赌一把。而实际上，十赌九输。必须要让自己的交易适应不同的市场状况，这样才能确保你能做的长久。

所以与其在一个系统上，加入两套玩法，还不如把钱分开，通过两套系统来交易。一些对冲基金，可能会用到4-5套系统，同时交易，这样它们的收益就能更加平滑。波动性是投资者的大敌，很多人炒股票炒不好，不是说股票市场没给大家机会，而是你没有解决波动性的问题。其实股票市场的年均回报是最高的，基金的年均回报更是超过20%，这么赚钱的东西，你都没赚到钱，就是因为太急功近利了，总想赚大钱，快钱，总想牛市前去抓那个涨幅最大的品种，结果就是完美的错过了涨幅，而被暴跌击垮。

另外，随着你的账户越来越大，你一定要选择一个流动性更好的产品。你有10万块钱的时候可以随便交易，买什么都行，等你有10个亿了就不是这样了，很多东西你可能买进去容易退出来难，这也是为什么基金们不敢去做太小市值的股票，一旦它们把价格买起来了，就不容易脱身了。

资料来源：齐俊杰，解读《海龟交易法则》，老齐的读书圈，知识星球APP

前边写的都没用。即便当时有用现在也过时了。但是最后两三章写的很好。人性不会变，历史会重演。